Gold Token SA 首席执行官 Kurt Hemecker 表示，数字黄金可以将金条转变为更具流动性的金融工具。黄金已超越美国国债，成为全球央行储备资产的首位，最近由伊朗战争引发的全球能源危机证明了贵金属作为重要流动性来源的价值，Hemecker 在接受 Kitco 新闻采访时如此表示。代币化有助于解决黄金市场长期存在的限制之一，实现全天候交易、抵押品使用以及融入更广泛的金融体系。Hemecker 认为，转型面临重大障碍，信任仍是最大挑战。与政府债券或银行存款不同，代币化黄金依赖于对基础实体金属、托管人、法律所有权结构以及金条存放地的信心。
代币化黄金实现全天候交易，区别于传统金条市场
Hemecker 表示，与主要在营业时间内运作的传统金条市场不同，代币化黄金可以全天候交易，提供投资者持续的流动性和便利性。Gold Token SA 是 MKS PAMP 的代币化部门。Hemecker 告诉 Kitco 新闻，真正的机遇远远超出零售交易，因为实体金条的数字表现最终可能帮助解决黄金市场的长期限制之一：流动性。
巴塞尔 III 认可实物黄金，但未将其作为高质量流动资产
实物黄金在巴塞尔 III 银行业规则下已获得有利的监管待遇，但未被认定为高质量流动资产（HQLA），限制了其在银行体系中的更广泛使用。Hemecker 表示：“我认为代币化提供了将其视为高质量流动资产的理由。”“在这种情况下，为什么不在回购交易中使用它或用来结算银行间义务呢？”他 认为，代币化增强了这一地位最终改变的可能性。
在市场动荡期间，中央银行通过掉期等操作变现黄金储备
在今年的金融市场动荡期间，几家中央银行通过掉期和其他流动性操作积极变现部分黄金储备，强化了金条作为货币资产的角色，而不仅仅是静静放在资产负债表上的储备。Hemecker 表示，代币化可以显著提高这些交易的效率，使金条所有权可以在数字上转让。许多官方机构坚持自主管理黄金，意味着未来的代币化框架需要标准化的托管协议、强有力的法律保护和行业操作标准。
信任仍是代币化黄金采用的最大挑战
Hemecker 说：“最大的问题是信任。”与政府债券或银行存款不同，代币化黄金依赖于对基础实体金属、托管人、法律所有权结构以及存放地的信心。“并非所有黄金代币都是一样的，”他说。“人们会越来越关注背后支持的资产、所有权、司法管辖区、黄金的质量、来源和出处。”如果中央银行或大型金融机构参与市场，这些问题将变得更加重要。
缺乏标准化是数字黄金市场的主要障碍
Hemecker 表示：“可能需要一些非常严格的服务水平协议和行业标准化。”目前，缺乏标准化仍是数字黄金面临的最大挑战之一。Hemecker 认为，市场最终需要互操作的标准，允许可信的代币化黄金在平台、司法管辖区和金融机构之间自由流动。“对于这样一个古老的行业，代币化仍处于非常初期的阶段，”他说。“实现物理层的标准化，才能在数字层获得流动性。”
Hemecker 还表示，近期黄金价格的调整是一个机遇，而非挫折。“我喜欢在市场低迷时建设，因为可以在一切再次起飞之前完善所有基础设施，”他说。“黄金的基本论点没有改变。这是一个很好的积累机会，我们看到人们开始重新进入市场。”Hemecker 告诉 Kitco 新闻，宏观驱动因素——货币贬值、地缘政治不确定性和多元化——仍然存在。
常见问题解答
Hemecker 对代币化黄金的交易能力有什么看法？
Hemecker 表示，代币化黄金可以全天候交易，提供投资者持续的流动性和便利性，而传统金条市场主要在营业时间内运作。
Hemecker 认为信任为何是代币化黄金最大的挑战？
他指出，信任是最大的问题，因为代币化黄金依赖于对基础实体金属、托管人、法律所有权结构以及存放地的信心。他强调，并非所有黄金代币都一样，公众会越来越关注背后资产的支持情况、所有权、司法管辖区、黄金质量、来源和出处。
根据巴塞尔 III，实物黄金目前的监管地位如何？
实物黄金在巴塞尔 III 银行业规则下已获得有利的监管待遇，但未被认定为高质量流动资产（HQLA），限制了其在银行体系中的更广泛使用。Hemecker 表示，代币化增强了黄金被视为高质量流动资产的可能性。
