LX International 第二季度经营盈利预测因煤价飙升而翻倍

LX International 的 Q2 营业利润预计将较去年同期翻番以上增长，主要受其核心业务中煤炭价格上涨的推动。根据 Yonhap Infomax 于 21 日汇编的 6 家证券公司平均预测，LX International 的 Q2 营业利润预计同比大涨 105.7% 至 113.10 亿韩元。营收预计增长 11.86% 至 4.2845 万亿韩元。盈利大幅回升归因于资源板块煤炭价格飙升，据 Shinhan Investment & Securities 称，印尼 ICI4 热煤价格达到每吨 $64，较去年上涨 36.5%。

煤价暴涨推动盈利回升

盈利改善的主要原因是资源部门煤炭价格上涨。Shinhan Investment & Securities 表示，印尼 ICI4 热煤价格达到每吨 $64，较去年增加 36.5%。LX International 直接在印尼和中国运营煤矿。虽然油价上涨正在影响采掘提取成本并带来一定负担，但市场对后续出现下行压力的预期正在增加，相比之下是中东战争爆发期间。此外，基数效应也促成了改善，因为去年 Q2 部分矿山曾在短期内反映废石处置成本。贸易部门的表现也预计因整体较强的汇率和原材料价格而改善。物流部门预计将扩大规模，因为集装箱海运运费上涨将得到反映。

子公司业绩展望呈现分化

对于主要子公司 LX Glass 以及 Poseung Green Power 热电联产项目的预测存在分歧。部分分析师认为，受玻璃价格上涨影响，LX Glass 的赤字将收窄；而 Poseung Green Power 则面临因例行维护检修成本导致利润减少的担忧。Hana Securities 研究员 Yoo Jae-sun 预计，LX International 将实现自 2022 年以来的最大业绩。

分析师称即使盈利前景良好仍被低估

分析师预计，推动 LX International 强劲表现的煤价上涨将延续至下半年。Shinhan Investment & Securities 研究员 Han Seung-hoon 分析称：“我们预计下半年受天然气替代需求和厄尔尼诺效应带动而保持强势。油价快速向下稳定将通过较低的采掘提取成本，促进盈利改善。”不过，近期股价相对盈利能见度偏弱。LX International 股价在 4 月于约 57,000 韩元形成峰值，随后呈下行趋势，截至 21 日上午 10 点报 36,650 韩元，较前一交易日上涨 0.27%。市净率（PBR）也低于 0.5。

证券公司正关注股利与投资计划，以消除低估。他们对基于业绩提升并进入新业务而可能提高股息抱有期待。Yoo Jae-sun 表示：“鉴于控制净利润方面存在改善潜力，基于今年业绩上调 DPS（每股股息）的可能性充足。”并补充道：“如果下半年出现诸如进入印度尼西亚铝土矿业务以及收购更多镍矿等投资计划的迹象，可以将中至长线的业绩预期提高。”

常见问题

LX International 的 Q2 营业利润预测是多少？

据 Yonhap Infomax 于 21 日汇编的 6 家证券公司平均预测，LX International 的 Q2 营业利润预计将达到 113.10 亿韩元，同比去年同期增加 105.7%。

为什么 LX International 的盈利在改善？

盈利改善主要由资源板块煤炭价格上涨所驱动。据 Shinhan Investment & Securities 称，印尼 ICI4 热煤价格达到每吨 $64，较去年上涨 36.5%。LX International 直接在印尼和中国运营煤矿。