原油、铜大宗商品与宏观环境

根据金10合约，7月9日，伊朗誓言对美国军事基地进行大规模打击。该声明在地缘政治紧张局势升级的背景下，推动国际油价上涨至更高水平。

根据金10合约，布伦特原油周四早盘（7月9日）上涨5.2%，创下自6月19日以来的最高水平，原因是美国总统特朗普威胁对伊朗采取新一轮打击，引发对霍尔木兹海峡运输可能中断的担忧。 芝加哥大豆油合约上涨至自6月12日以来的最高水平，支撑马来西亚原油棕榈油合约预期开盘上涨。布伦特原油的电子交易盘在整个上午持续攀升。

根据金10合约，7月9日国际原油价格上涨，市场担忧霍尔木兹海峡可能出现新的封锁，成本支撑强劲，以及PX设施多次检修停产，导致现货供应紧张。

根据哥伦比亚国家碳氢化合物局（ANH），该国商业天然气产量在五月同比下降 10.4%，降至 7.17 亿立方英尺每天。

根据哥伦比亚国家石油天然气署（ANH），该国五月的原油产量同比下降2.8%，平均每日产量为728,835桶。

据 CNN 报道，7 月 8 日，霍尔木兹海峡的油轮交通“基本停止”，因为美伊60天停火协议的前景仍不确定。

根据金10期货，CBOT大豆期货在7月9日（星期三）收盘下跌0.8%，从前一天的一个月高点回落。此次下跌主要反映美国中西部天气担忧缓解，更新的天气预报显示该地区的天气威胁减弱，导致市场回吐与天气相关的溢价。 美国农业部周三确认，私人出口商报告向中国销售47.2万吨美国大豆，促使交易员获利了结。大豆油价格在原油期货飙升的带动下大幅上涨，为大豆市场提供了一定支撑。

据首尔债券市场数据显示，受国际油价飙升影响，韩国政府债券期货在7月9日夜盘下跌。3年期政府债券期货合约下跌17个基点至102.95，而10年期合约下跌35个基点至105.56。外资卖出106份3年期合约，散户投资者卖出146份。8月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）每桶上涨3.08美元，至73.52美元，涨幅4.37%，达到自6月22日以来的最高水平。

SK证券于7月9日维持对乐天能源材料（020150）“买入”评级，同时将目标价从90,000韩元下调至60,000韩元。分析师朴亨佑指出，预计2027年铜箔供应短缺将利好公司AI基板电路板业务的扩展，因为基板产能增长快于铜箔供应。国内电池箔制造商正减少产能并推迟扩产，预计这将改善铜箔的供需关系。 分析师预测2027年电路板铜箔短缺 朴表示，“预计2027年将出现电路板短缺”，因为“铜箔供应无法跟上基板扩张速度，国内电池箔企业也在减产和推迟扩产，这将改善铜箔的供需。”他补充说，“基板材料短缺预计会比基板短缺出现得更早、更严重。” 乐天能源材料将益山工厂转为电路板箔生产 公司正将益山工厂的电池箔生产线改为年产1.6万吨的电路板箔，计划在明年上半年完成。改造后产能将用于AI网络主板应用，公司计划逐步扩大高规格电路板（HVLP）产品的AI应用出货量。 二季度财报显示持续亏损但有改善趋势 SK证券估算乐天能源材料二季度营收为1931亿韩元，经营亏损为201亿韩元。电路板出货量预计环比增长25%，电池箔出货量预计增长20%，但由于电池箔平均售价下降，利润改善速度将有限。 下半年展望聚焦产能利用率恢

根据北约峰会声明和金十整理的报告，北约成员国在7月8-9日承诺在2026年向乌克兰提供700亿欧元的支持。与此同时，乌克兰的无人机部队在亚速海夜间袭击了九艘俄罗斯“影子舰队”油轮，行动中有两艘船只受损。 韩国宣布将向乌克兰提供额外1亿美元的援助。美国总统特朗普表示，他将与泽连斯基总统合作，确定可以提供的进一步援助。

根据文化财经数据，上海集装箱运价指数（欧洲航线）期货主合约从6月11日盘中高点4096点大幅回落至7月7日低点2412点，期间累计跌幅超过40%。

美国科技股在5月8日（当地时间）反弹，纳斯达克上涨0.20%至25,870.65点，半导体和人工智能基础设施股在近期下跌后吸引抄底。此次反弹源于特朗普总统声明“战争不会重新爆发”，缓解了早盘施压市场的避险情绪。韩国股市有望在5月9日反弹，KOSPI 200夜盘期货上涨4.06%，MSCI韩国ETF上涨0.79%，此前KOSPI指数在5月8日连续第二个交易日大跌5.35%，至7,246.79点。尽管5月8日公布的美联储鹰派FOMC会议纪要显示多位成员主张加息，联邦基金利率维持在3.50-3.75%，市场波动仍由中东地缘政治风险、美国空袭伊朗80多个目标后油价飙升（布伦特原油上涨5.2%至每桶78.02美元）以及韩国市场5月9日的期权到期日等多重因素叠加引发。 5月8日纳斯达克上涨0.20%，半导体股集体反弹 5月8日（当地时间）纳斯达克综合指数收于25,870.65点，较前一交易日上涨0.20%，道琼斯工业平均指数下跌1.09%至52,348.09点，标普500指数下跌0.28%至7,482.58点。受美国对伊朗80多个目标空袭并取消伊朗石油出口豁免的影响，市场一开始便呈现避险情绪，国际

据韩国经济电视报道，随着特朗普暗示可能结束停火协议，地缘政治风险近期再次升温。国际原油价格因此上涨6%，而美国股市表现喜忧参半。道琼斯指数下跌1%，在行业普遍抛售的情况下，11个行业中有9个下跌。然而，在特朗普表示不会追求全面升级冲突后，指数在盘中后半段收窄了跌幅。

根据市场数据显示，7月7日夜间，美国股市表现不一，能源和科技板块均上涨，受地缘政治紧张局势和重大人工智能基础设施投资影响。能源板块上涨1.45%，科技板块上涨1.44%，是唯一两个实现上涨的板块，国际油价上涨5%。纳斯达克指数微涨0.2%，道琼斯指数下跌1.09%。同时，费城半导体指数和MVIS半导体指数均收盘上涨约2%。 这些涨幅由主要科技公司宣布的消息推动。Meta透露计划投资130亿加元（约14万亿韩元）在加拿大建设其首个大型数据中心，显示其持续扩展人工智能基础设施的决心。苹果还与博通签订了价值超过300亿美元的长期供应合同。此外，国际货币基金组织将韩国2026年的经济增长预期上调0.7个百分点至2.6%，可能提振区域市场。

8日下午，美元略微走软，原因是特朗普总统表示他不希望与伊朗发生长期冲突，导致国际油价缓和了早前的上涨。在美国东部时间8日下午4点，美元指数（DXY）下跌0.083%至100.972，回落至盘中高点101.274之下，此前西德克萨斯中质原油（WTI）原油在特朗普的讲话后，从8%的涨幅缩减至4.37%，他表示“无论发生什么，都会很快结束”和“我们不想发生长期战争”。美元的回调发生在当天早些时候美伊紧张局势升级之际，当时特朗普威胁“今晚我们可能会狠狠打击他们”，并警告可能攻击伊朗的基础设施，包括发电厂、桥梁和海水淡化厂，短暂推动WTI原油价格突破每桶76美元，美元兑日元升至162.701日元。 美元指数下跌，油价涨势趋缓 据韩联社Infomax（屏幕编号6411）报道，8日下午4点，美元兑日元汇率为162.477日元，比纽约交易时段前收盘的162.078日元上涨0.399日元（0.246%）。欧元兑美元汇率升至1.14276美元，比前一交易日上涨0.00110美元（0.096%）。反映美元对六大主要货币价值的美元指数（DXY）下跌0.084点（0.083%）至100.972。英镑兑美元汇率升

根据周三发布的联合声明，国际能源署、国际货币基金组织、世界银行集团和世界贸易组织表示，全球经济已展现出对中东冲突冲击的相当韧性。这四个组织呼吁在解决冲突和恢复霍尔木兹海峡航运方面取得进一步进展，同时指出战争引发了对经济增长和物价稳定的更深层次担忧。

据韩联社消息，7月8日，美国10年期国债收益率升至4.567%，为5月底以来的最高水平，地缘政治紧张局势和特朗普对伊朗的威胁推动油价大幅上涨。西德克萨斯中质原油期货盘中最高上涨8%，原因是特朗普警告可能对伊朗基础设施发动额外攻击。2年期收益率升至4.199%，而30年期收益率达到5.064%。特朗普随后缓和了言辞，表示不预期与伊朗的战争会重新爆发，导致收益率和油价回吐部分涨幅。BMO资本市场分析师伊恩·林根指出，持续升级的风险可能逆转近期能源市场的趋势。

WTI 原油合约在星期四上午亚太时段开盘上涨 2.2%，报每桶 75.13 美元，原因是有报道称美国对伊朗展开新一轮军事行动。

黄金价格在周三两小时内最多下跌2%，原因是特朗普总统在安卡拉举行的北约峰会宣布与伊朗的临时协议结束，他不再希望与德黑兰接触。这一宣布解除了几周前签署的结束四个月冲突的谅解备忘录，导致油价上涨超过5%，并加剧了通胀担忧。在伊朗针对巴林和科威特的美国军事基地的行动之后，原油触及两周高点，美元指数走强至约一周来的最高水平。 伊朗在特朗普终止临时协议后瞄准美国军事基地 特朗普在安卡拉的北约峰会上表示，他不再希望与德黑兰接触，结束了几周前签署的谅解备忘录。伊朗回应称，伊朗在美国军队对霍尔木兹海峡袭击事件的反应中，瞄准了巴林和科威特的美国军事基地。原油价格上涨超过5%，达到两周高点，交易员押注对峙将使能源成本和通胀持续升高。美元指数走强至约一周来的最高水平。 美联储会议纪要显示新主席沃什对利率方向存在分歧 周三晚些时候公布了凯文·沃什作为联邦储备新任主席的首次FOMC会议纪要。会议摘要对新主席所描述的“家庭内部争斗”在政策方向上的细节描述很少。在提交年终利率预测的十八位政策制定者中，九人预计至少会加息一次，八人认为保持不变，一人偏向降息。纪要指出关税、能源成本上升以及霍尔木兹海峡封锁带来的持续干扰

据 E Daily 报道，7 月 8 日，美国总统特朗普宣布与伊朗的停火基本结束，并在安卡拉举行的北约峰会期间暗示可能采取额外的军事打击。特朗普表示：“停火结束了，我认为，”并补充说：“我们昨晚对他们进行了非常猛烈的打击，今晚可能还会再次打击他们，”表明将采取进一步军事行动，并显示出进一步军事行动的迹象。此番言论是在美国对霍尔木兹海峡的空袭以报复对三艘商船的攻击以及美国取消对伊朗石油销售的制裁豁免之后发表的。 由于中东局势紧张，国际油价大幅上涨。布伦特原油涨至每桶78.19美元，上涨5.43%，而美国西德克萨斯中质原油上涨4.37%，至每桶73.52美元。油价飙升引发通胀担忧，并加剧了市场对十月前美联储可能加息的预期。在华尔街，道琼斯指数下跌1.09%，至52,348.39点，标普 500 指数下跌0.28%，至7,482.71点，而纳斯达克指数上涨0.2%，至25,870.65点，半导体股反弹。