内存类股票包括 Micron Technology Inc.（MU）、SK Hynix Inc.（SKHY）、Seagate Technology Holdings（STX）和 Western Digital Corp.（WDC）周五下跌，跌幅在 3% 到 7% 之间。Roundhill Memory ETF（DRAM）下跌了接近 7%，而 iShares Semiconductor ETF（SOXX）下跌超过 2%。Gabelli Funds 实盘组合经理 John Belton 将此次抛售部分归因于中东紧张局势升温，以及伊朗战争升级带来的风险厌恶情绪。Evercore 高级董事总经理 Amit Daryanani 表示，内存供需失衡正在恶化，并将超出内存行业。内存行业今年以来表现强劲，DRAM 跃升逾 1 倍，SOXX 近 74% 的涨幅，原因在于 AI 基础设施需求制造了数据存储与传输方面的瓶颈。
周五内存类股票下跌 3-7%，行业抛售拖累
周五内存类股票走低，削减了本周的涨幅。Micron Technology Inc.、SK Hynix Inc.、Seagate Technology Holdings、Western Digital Corp.、SanDisk Corp. 以及该行业其他公司的股价均在 3% 到 7% 之间下跌。Roundhill Memory ETF（DRAM）年内涨幅已超过 1 倍，截至撰写时下跌近 7%。iShares Semiconductor ETF（SOXX）在此期间上涨近 74%，但截至撰写时下跌超过 2%。
Evercore 的 Daryanani 预测 2027 年前供需失衡将进一步恶化
Evercore 高级董事总经理 Amit Daryanani 在周五接受 CNBC 采访时给出了偏乐观的表态。Daryanani 表示，内存行业的供需失衡明年还会进一步恶化。“如果有什么变化，我们认为它将开始从内存扩展到生态系统的其他部分，”他补充道。分析师称，随着 AI 开发从训练转向推理，内存瓶颈只会愈发突出；在需要大规模部署模型的情况下，要为数以百万计的用户查询移动和存储海量数据，而不是仅仅最大化算力性能。“我们认为供需失衡正在变得更大，这意味着这些股票都将证明更具持久性……这些估值倍数将继续稳步走高，”他补充道。Daryanani 还表示，硬件堆栈中的去商品化仍在进行，企业正越来越多地投资基础设施，以便将 AI 集成到其工作流中。“企业在本地运行开源模型，要比为一切都使用前沿模型便宜得多，”他说。
中东紧张局势推升科技股风险厌恶情绪
Gabelli Funds 实盘组合经理 John Belton 在接受 CNBC 采访时表示，周五科技股的抛售部分源于中东紧张局势升温。Belton 表示，目前市场存在风险厌恶情绪，而伊朗战争升级正在推动这一情绪。“从基本面看，我们在科技行业看到的情况，过去两周基本都是和年初以来类似的东西，”他说，同时强调前沿 AI 开发商 OpenAI 和 Anthropic 的营收趋势令人鼓舞。他还指出超大规模云服务商的资本开支持续上升，称为 AI 基础设施供货的公司整体上表现好于那些进行相关投资的企业。“本周从 Google 得到的启示是……明年又将是一个巨大的资本开支之年，”他说，并补充道，目前没有任何迹象表明这一资本开支周期正在放缓。
摩根士丹利在内存股抛售中看见买入机会
据 Investing.com 的一份报告称，摩根士丹利在本周早些时候的一份说明中表示，内存类股票的抛售为投资者提供了一个颇具吸引力的切入点。该机构补充称，尽管目前内存行业在其覆盖范围内尚未提供最佳的风险回报比，但它正在迅速追赶。摩根士丹利表示，内存日益成为 AI 行业的瓶颈。该机构还称，内存短缺正在加剧，并指出第三季度（Q3）数据中心内存价格上涨 25%，跑赢了其自身预估。Invesco QQQ Trust（QQQ）过去 12 个月上涨 21%，而 iShares U.S. Technology ETF（IYW）上涨 32%。
常见问题
是什么导致内存类股票周五下跌？
内存类股票包括 Micron Technology Inc.（MU）、SK Hynix Inc.（SKHY）、Seagate Technology Holdings（STX）和 Western Digital Corp.（WDC），周五股价下跌幅度在 3% 到 7% 之间。Gabelli Funds 实盘组合经理 John Belton 将此次抛售部分归因于中东紧张局势升温，以及 Iran war escalation 带来的风险厌恶情绪。
为什么 Evercore 的 Daryanani 认为内存供需失衡会在 2027 年前进一步恶化？
Evercore 高级董事总经理 Amit Daryanani 表示，在接受 CNBC 采访时，随着 AI 开发从训练转向推理，内存瓶颈正变得愈发突出。他说，规模化部署模型需要为数以百万计的用户查询移动和存储海量数据，而供需失衡正在变大，且正在超出内存范围，延伸到生态系统的其他部分。
摩根士丹利如何看待近期内存类股票的抛售？
据 Investing.com 的一份报告称，摩根士丹利在本周早些时候的一份说明中表示，内存类股票的抛售为投资者提供了一个颇具吸引力的切入点。该机构指出，内存日益成为 AI 行业的瓶颈，第三季度（Q3）数据中心内存价格上涨 25%，跑赢了其自身预估。
