MetroTrade 通过与 Devexperts 扩展合作，将在 CME 上市的期货期权加入其零售交易平台，使客户能够在同一账户中交易期货及相关期权。此次上线将经纪商的业务从直接的期货交易扩展到能够让交易员围绕波动率、时间和行权价构建持仓的工具。CME Group 的衍生品市场吸引了更多交易活动：交易所公布，2025 年其创纪录的平均日成交量为 2801 万份合约，同比增加 6%；Micro E-mini S&P 500 期货成交量增长 35%，且 2021 年至 2025 年间到期日为 0-5 天的期权增长了 120%。
MetroTrade 通过 Devexperts 合作部署期权基础设施
可通过 MetroTrader 平台获取的合约包括与 CME 期货挂钩的期权，覆盖股票指数、能源、金属及其他市场。Devexperts 开发了期权基础设施，包括期权链、财报分析器以及对多腿订单的支持。MetroTrade 表示，这是其首个 Devexperts 客户，将新的“期货期权”能力投入生产。
MetroTrade 成立于 2023 年，进入美国期货市场时的佣金从每边 0.29 美元起（适用于微型合约），部分产品的日内保证金从 50 美元起，并且不收取平台费用。MetroTrade 总裁 David Klotz 表示：“自一开始 Devexperts 就是强有力的技术合作伙伴，这使得这件事成为可能。作为我们将期货期权能力带到平台上的首个客户，我们与他们的团队密切合作，从零开始搭建基础设施。”
Devexperts 将美国期货平台带入生产
此次 MetroTrade 部署，紧随 Devexperts 于 2025 年 2 月推出其一站式（turnkey）美国期货平台之后。技术提供商当时表示，该系统的设计面向进入期货及期货期权领域的经纪商，支持 CME 和 ICE 市场，提供深度行情交易、订单管理、交易前验证以及实时保证金计算。
Devexperts 产品管理高级董事 Jon Light 表示：“期货期权的增加将为 MetroTrade 的交易员提供机会，让他们以更高灵活性执行更高级的交易策略。我们很高兴能够与 MetroTrade 合作，进一步增强其已面向期货交易员的先进产品。”
CME 于 2025 年报告创纪录的衍生品成交量
CME Group 公布，2025 年其创纪录的平均日成交量达到 2801 万份合约，较上一年增长 6%。Micro E-mini S&P 500 期货成交量增长 35%，金属成交量增加 34%，黄金期权达到每日平均 9.6 万份合约的创纪录水平。外汇期权成交量增加 19%，而部分利率与能源期权市场也同样创下纪录。
交易所报告称，在第四季度，美国国债期权与 SOFR 期权的平均日成交量均为 140 万份合约。2025 年 12 月，Micro E-mini 股票指数期货及期权合计占 CME 股票指数成交量的 40% 以上。
在到期前剩余 0-5 天的 E-mini S&P 500 期权中，平均日成交量从 2021 年约 35 万份合约提升到 2025 年的 77 万份合约，涨幅为 120%。这些合约使交易员能够围绕宏观经济数据、央行决策、地缘政治进展以及大宗商品价格的突发变动建立持仓，而无需承诺更长的到期期限。
期货期权带来非线性的市场敞口
期货合约产生的结果整体上是线性的：市场每变动 1 点，做多与做空持仓将对应产生相应的盈利或亏损。期权则引入额外变量，因为其价值取决于标的期货价格、行权价、剩余时间、预期波动率以及利率。
这种结构为交易员提供了更多表达市场观点的方式。预期波动率更高的交易员，可以构建不必完全依赖预测方向的持仓。期货持仓也可以通过期权进行对冲，以限制部分下行风险。交易员还可以使用价差（vertical spreads）在进场交易前界定最大盈利与亏损。
单一账户结构对 MetroTrade 很重要，因为这些效率的实际价值取决于经纪商、清算公司和平台是否将相关持仓一并识别。CME 将这些合约推广为用于管理事件风险、降低投资组合波动性的工具；当相关期货与期权持仓在同一投资组合中时，集中式清算可以提供保证金抵扣。
零售期权接入带来教育与风险控制要求
期权买方可能会损失全部期权费。未覆盖（uncovered）的期权卖方则可能面临大幅超出所收取期权费的亏损；此外，波动率变化与时间损耗（time decay）即使在标的市场仍接近交易员的进场价格时，也可能改变持仓状况。流动性在不同合约之间也不同：主要股票指数期权通常在众多行权价与到期日上都有活跃市场；而交易较少的大宗商品期权可能存在更宽的价差，或在最活跃合约之外深度有限。
行权与履约（assignment）还会增加另一层责任。对期货合约的期权进行行权或被履约，可能导致形成期货持仓。将期权费视为唯一风险敞口的交易员，可能会因随之产生持仓所附带的保证金要求与市场风险而感到意外。
MetroTrade 已在美国商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission）注册为介绍经纪商（introducing broker），并且是美国全国期货协会（National Futures Association）的成员。经纪商必须在提供高级功能的同时，向客户充分提供信息，使其能够理解他们正在创建的持仓、其预计成本、在可计算的情况下的最大亏损，以及该持仓可能被行权的条件。
MetroTrade 争取留住多策略交易员
对 MetroTrade 而言，期货期权为留住那些策略已超出买入与卖出单个期货合约的客户提供了一条路径。若没有期权，这些交易员将需要与另一家期货经纪商开立账户，或使用单独的平台，把交易活动与账户资产一并带走。
此次上线或许也有助于 MetroTrade 在对抗既有的期货平台方面竞争，因为一些成熟平台已经提供策略构建器、期权链以及集成式保证金分析。Devexperts 的技术为 MetroTrade 的扩展提供了基础。最终的商业结果将取决于交易员是否会使用新功能、所支持合约是否具备足够的流动性，以及经纪商能否在不将期权简单视作期货交易的延伸的情况下，让复杂策略变得易于使用。
FAQ
MetroTrade 在其交易平台中新增了什么？
MetroTrade 通过与 Devexperts 扩展合作，将在 CME 上市的期货期权加入其零售交易平台。该平台现在使客户能够在同一账户与界面中访问期货及相关期权；合约覆盖股票指数、能源、金属及其他市场。
CME Group 在 2025 年报告了哪些成交量？
CME Group 公布，2025 年其创纪录的平均日成交量达到 2801 万份合约，较上一年增长 6%。Micro E-mini S&P 500 期货成交量增长 35%，金属成交量增加 34%，黄金期权达到每日平均 9.6 万份合约的创纪录水平。到期前剩余 0-5 天的 E-mini S&P 500 期权平均日成交量从 2021 年约 35 万份合约提升到 2025 年的 77 万份合约。
MetroTrade 的佣金结构是如何运作的？
MetroTrade 宣传：微型合约的佣金从每边 0.29 美元起，部分产品的日内保证金从 50 美元起，并且不收取平台费用。该经纪商于 2023 年进入美国期货市场，主张基于低佣金、低日内保证金要求，并提供网页与移动端平台，交易员无需购买单独的软件即可使用。
