俄罗斯央行报告：加密投资 38 亿卢布零增长，监管法案准备二读

俄罗斯央行（CBR）于 6 月 1 日发布的《金融稳定评估报告》显示，俄罗斯民众持有与加密货币挂钩的金融工具总额约为 38 亿卢布，较六个月前几乎没有变化，反映散户对加密相关投资产品的需求在此期间保持停滞。俄罗斯国家杜马正在审议的加密货币监管法案已于 4 月 21 日通过一读，目前正在准备二读。

俄央行报告的加密相关投资数据：38 亿卢布的结构分布

根据《金融稳定评估报告》，38 亿卢布的加密相关投资按类型分布如下：与加密货币汇率挂钩的商业债券市场规模达 41 亿卢布，其中散户投资者占 42%（约 17 亿卢布），主要由 Sberbank（俄罗斯联邦储蓄银行）和 VTB（俄罗斯外贸银行）以比特币汇率挂钩的结构性债券形式发行。

加密期货方面，5,600 名私人投资者持有的未平仓部位合计 17 亿卢布；另有 3,800 名投资者在比特币和以太坊挂钩的其他数字金融资产中投入 3.54 亿卢布；271 名投资者通过自动跟单功能投入 8,560 万卢布的加密相关资产。

莫斯科交易所加密期货产品时程：2025 年 11 月首批，2026 年 5 月再扩展

莫斯科交易所于 2025 年 11 月推出首批加密期货，包括 MOEX 比特币指数（BTC）期货、MOEX 以太坊指数（ETH）期货，以及追踪 BlackRock iShares 比特币信托（IBIT）和以太坊信托（ETHA）的期货产品。

2026 年 5 月 14 日，莫斯科交易所再度扩展，推出 Solana（MOEXSOL）、Ripple（MOEXXRP）和 Tron（MOEXTRX）三种新的数字货币指数结算期货。上述所有产品均在俄罗斯央行授权的框架下发行，不涉及加密货币实际交割，且仅面向合格（专业）投资者。

俄罗斯加密监管立法进程：法案通过一读，7 月 1 日条款待二读确认

俄罗斯国家杜马正在审议一项政府提交的加密货币监管法案，已于 2026 年 4 月 21 日通过一读，目前正准备二读。依照法案现有条款，若最终通过，自 2026 年 7 月 1 日起，俄罗斯公民将只能通过官方认可的持牌经纪商和信托管理人合法投资加密货币。截至报道时，二读具体举行日期尚未公布，法案最终通过与否仍待杜马表决。

常见问题

俄罗斯央行报告显示加密相关投资“几乎零成长”的具体依据是什么？

报告记录的数字为 2025 年 10 月的 37 亿卢布与 2026 年 6 月报告的 38 亿卢布，六个月内仅增长约 1 亿卢布（约 2.7%）。报告标题明确指出俄罗斯民众“缺乏成长的兴趣”，央行以此为主要结论之一。

莫斯科交易所的加密期货产品由谁可以交易？

根据俄罗斯央行的授权框架，加密货币相关产品（包括期货）仅面向合格（专业）投资者，不允许散户直接参与，且不涉及加密货币的实际交割，仅提供现金结算的收益挂钩产品。

加密货币监管法案的 7 月 1 日条款目前是什么状态？

法案已通过一读（2026 年 4 月 21 日），7 月 1 日生效条款是法案现有文本中的规定，但法案本身尚未完成二读和最终表决。截至报道时，二读具体日期尚未公布。