Snap 5 月 6 日发布 2026 年 Q1 财报、同步在投资人信中揭露：与 Perplexity 在去年 11 月宣布的 4 亿美元 AI 廣告合作、已在 Q1「友好結束」。TechCrunch 报導引述 Snap 公开说明：「我們的销售指引假设 Perplexity 不会有任何貢獻、因为我們在 Q1 已友好結束这段关係。」雙方对合作條件未能达成共识、整合功能曾在 Snapchat 內部測試、但从未正式推到全用戶。Snap 股价盤后跌约 4%。
合作从測試到結束：Snap 与 Perplexity 对「推进路徑」未能共识
原始合约於 2025 年 11 月宣布、規模 4 亿美元、是 Snap 与生成式 AI 公司迄今最大型的廣告与整合合约。功能设计是让 Perplexity 的 AI 搜尋體验整合进 Snapchat。
Snap 在股东信中明確说：「雙方未能就更廣泛上線的路徑达成共识。」这段話沒有指向哪一方主动退出、把责任分攤給雙方、暗示終止原因是條件談不攏而非單方面行动。
对 Perplexity、本次合约結束代表去年 11 月对外公布的 4 亿美元收入有大幅縮水；公司目前估值高度依賴 AI 搜尋變现的商业模式验证、Snap 是其少數大型廣告整合案例。
Snap Q1 财报：營收成长但 Iran 戰爭吃掉廣告收入
Snap Q1 财报主要數字：
營收 15.3 亿美元、年成长 12%
调整后 EBITDA 2.33 亿美元、超过去年 Q1 两倍
自由现金流 2.86 亿美元、接近去年三倍
Snapchat 全球日活躍用戶 4.83 亿、年成长 5%
Snap 同时揭露 Iran 戰爭对廣告營收的影響：3 月單月損失 2,000–2,500 万美元廣告收入。公司已在 4 月裁員约 1,000 人（佔全職員工 16%）、预计 2026 下半年开始降低年化成本基底超过 5 亿美元。
Q2 指引与 Perplexity 出局后的營收結構
Snap 对 Q2 給出的營收指引为 15.2–15.5 亿美元、与分析師预期一致。指引未包含 Perplexity 任何貢獻、代表公司假设此合约收入歸零。
Q1 數字多半符合预期、市场关注的是同时出现的多項负面條件：Iran 廣告衝擊、Perplexity 出局、16% 裁員。Snap 股价盤后跌 4%、反映投资人对 Q2 至下半年成长动能的疑慮。
后续可追蹤的具體事件：Perplexity 是否公开回应合约結束、以及 Snap 在沒有 Perplexity 的情境下、是否与其他 AI 搜尋业者展开新的整合合作。
这篇文章 Snap 与 Perplexity 4 亿美元 AI 廣告合作 Q1 結束、Iran 戰爭再吃 2,500 万 最早出现於 链新聞 ABMedia。
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