美国參议院 5 月 13 日以 54 票贊成、45 票反对的票數通过 Kevin Warsh 出任聯準会主席任命、根據 CNN 报導、这是现代史上 Fed 主席提名最分裂的票數。Warsh 將成为第 17 任聯準会主席、接替 Powell，但 Powell 仍將保留聯準会理事一職至 2028 年 1 月、形成 1948 年以来未曾出现的雙头結構。
54-45：僅 1 位民主黨參议員跨黨支持、现代史上最分裂票數
整场投票幾乎完全沿黨派路線进行、僅賓夕法尼亞州民主黨參议員 John Fetterman 与全體共和黨參议員一同投下贊成票。CNN 形容这是「Fed 主席提名史上最分裂的票數」。先前共和黨參议員 Thom Tillis 曾因司法部对 Powell 聯準会總部翻修工程的调查而擋下 Warsh 的提名；該调查於 4 月撤销后、提名才得以推进。
民主黨陣營对 Warsh 的疑慮集中在央行獨立性。參议員 Elizabeth Warren 批評他將淪为川普的「sock puppet」（傀儡）。白宮经濟顾问 Kevin Hassett 則否认施壓、稱市场预期 Warsh 会「随时间降低利率」。
Powell 留任理事、雙头結構为 1948 年以来首见
Powell 雖卸下主席職務、但將保留聯準会理事一職至 2028 年 1 月。他在卸任聲明中表示会「以任何能幫上忙的方式支持新主席、同时退出鎂光燈焦点」。前任主席留任理事的安排自 1948 年 Marriner Eccles 之后就未再出现、实務上可能形成主席与前主席並列決策的雙头結構。
Warsh 的首场 FOMC 会议排定於 6 月 16-17 日舉行。根據 CNN 整理、他预计推动三項改變：
縮減聯準会 6.7 兆美元規模的资产负債表
將 FOMC 会议由每年 8 次減为 4 次
減少主席記者会频率
这些改變方向与 Powell 任內的高频溝通模式相反、可能改變市场对 Fed 政策资訊的时间表预期。
降息壓力对峙通膨：投资人预期年底前利率不动
川普长期施壓 Powell 降息、甚至公开表示若 Warsh 不降息「他会告 Warsh」。但目前的通膨環境並不站在川普这边。4 月核心 PPI 月增 1%、是 2022 年以来最熱、加上地緣政治帶来的能源价格不確定性、利率快速下调的條件未到位。
市场層面、投资人预期到今年底之前 Fed 利率將維持不變。Warsh 上任后的首要挑戰、是如何在「政治期待降息」与「通膨壓力未消」两股力量之间找出可信路徑。Powell 留任理事这个安排、进一步增加 Warsh 在 FOMC 內部建立共识的难度—如果 Powell 与大多數理事傾向觀望、Warsh 即便个人有意降息也未必能取得多數。
链新聞觀察：对加密与全球风险资产而言、Warsh 的主席任期开局充滿不確定性。一方面、川普明確期待他主持降息周期、若实现会帶来流动性外溢；另一方面、Powell 留任理事的雙头結構可能使政策方向不如外界预期那麼快转鴿。6 月 16-17 日 FOMC 是第一个明確的觀察錨点。
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