Observación en la cadena de Gate ( 13 de noviembre ): salida de 1200 millones de dólares en ETF de Bitcoin en una semana; la Ballena depositó 120 millones de dólares, posiblemente para aumentar su participación en ETH.

El 13 de noviembre, el mercado de Activos Cripto mostró un patrón de diferenciación bajo la influencia de múltiples factores. Bitcoin enfrenta una prueba severa, con alrededor de 7500 BTC fluyendo diariamente hacia los CEX principales, mientras que el ETF de Bitcoin en EE. UU. experimentó una salida neta de 278 millones de dólares en un solo día, los titulares a corto plazo se están convirtiendo en la principal fuente de presión de venta. En contraste, Ethereum muestra un fuerte impulso de acumulación institucional, con las direcciones de Ballena aumentando continuamente, y la escala de activos tokenizados superando un nuevo récord histórico de 201 mil millones de dólares.

El movimiento del mercado es evidente, con un aumento de más del 2% en las secciones RWA y NFT en 24 horas, mientras que la sección Meme ha experimentado una fuga de capital. La contradicción central del mercado actual radica en la crisis de liquidez a corto plazo de Bitcoin y la acumulación de valor a largo plazo de Ethereum.

I. Dinámicas y análisis del mercado de BTC

Los datos en la cadena de Bitcoin revelan que el mercado se enfrenta a una importante elección de dirección. En cuanto a la pelea entre toros y osos, la ballena (0x5D2) que ocupa el primer lugar en posiciones cortas de BTC en Hyperliquid actualmente tiene una posición corta de 127 millones de dólares, con una ganancia flotante de hasta 10.05 millones de dólares (rendimiento del 160%), y su precio promedio de apertura es de 111.5 mil dólares. Esta dirección había abierto previamente cuatro posiciones cortas grandes de BTC que registraron pérdidas, acumulando aproximadamente 5.48 millones de dólares, pero esta vez la posición se cerró parcialmente después del evento del 10.11, asegurando un 40% de ganancias, logrando una ganancia de aproximadamente 5.17 millones de dólares.

El movimiento del “dinero inteligente” muestra una discrepancia significativa. A pesar de que una ballena “gud.hl” depositó 4.48 millones de USDC en Hyperliquid y abrió una posición larga de BTC con un apalancamiento de 12 veces, más datos muestran que los titulares a corto plazo están intensificando la presión de venta. Según el monitoreo de CryptoQuant, el promedio móvil de 30 días de flujo de Bitcoin hacia los CEX principales ha aumentado a aproximadamente 7500 BTC, alcanzando la tasa de entrada más alta desde la corrección de marzo. El costo real de estos titulares a corto plazo es de aproximadamente 112,000 dólares, y actualmente están en una situación de pérdida flotante desde hace aproximadamente un mes, lo que los lleva a optar por transferir grandes cantidades de BTC a los intercambios en busca de salir.

En términos de flujo macro y de instituciones, la actitud de los inversores institucionales se ha vuelto cautelosa. El ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registró una salida neta de 278 millones de dólares el 13 de noviembre, y la salida neta total de la primera semana de noviembre alcanzó los 1200 millones de dólares. Estos datos reflejan que, tras la evaporación de 500 mil millones de dólares en el valor de mercado de las criptomonedas a principios de octubre, la confianza institucional aún no se ha recuperado por completo. Cabe destacar que la ballena de 10,000 Bitcoins Owen Gunden volvió a depositar 2401 BTC en un CEX principal, por un valor de aproximadamente 245 millones de dólares, y su posición restante ha disminuido a 2499 BTC, con un valor de aproximadamente 259 millones de dólares.

Dos, dinámica y análisis del mercado de Ether

Las actividades en la cadena de Ethereum destacan la notable divergencia entre sus fundamentos y el rendimiento de precios. En cuanto al comportamiento de las ballenas, la dirección de la ballena que 'vació 66,000 ETH' ha tomado prestados 120 millones de USDT de Aave, además de haber comprado 385,718 ETH (aproximadamente 1.3 mil millones de dólares) y depositado en CEX de referencia, lo que sugiere que podría seguir aumentando su participación en Ethereum. Este comportamiento resuena con el hecho de que la tokenización de activos de Ethereum ha crecido a 201 mil millones de dólares, ocupando el 64% de la cuota de mercado global.

Durante la actividad de los holders a largo plazo, la dirección asociada al cofundador de Ethereum, Taylor Gerring, tagstax.eth, recibió 4544 monedas de Ether, con un valor de 15.41 millones de dólares, y aún no se han transferido ni vendido. Al mismo tiempo, hay señales significativas de acumulación a nivel institucional, ya que una nueva billetera que podría pertenecer a Bitmine recibió 24,007 monedas de Ether de Galaxy Digital OTC, con un valor de 82.04 millones de dólares. Estos datos son coherentes con la reciente tendencia de salida de 184,740 monedas de Ether de los principales intercambios, lo que indica que el capital inteligente está trasladando activos a billeteras frías para almacenamiento a largo plazo.

En el ámbito de la ecología y la actividad en la red, hay una desconexión entre la acumulación de valor de la red Ethereum y el rendimiento de su precio. A pesar de que el precio de ETH oscila alrededor de los 3400 dólares, el tamaño de sus Activos Cripto tokenizados ha superado el punto máximo histórico de 2010 millones de dólares, con una proporción significativa de stablecoins, mientras que el oro tokenizado crecerá dos veces hasta 3500 millones de dólares en 2025. Sin embargo, los datos del mercado de derivados muestran que las posiciones no liquidadas del contrato de Ethereum han caído a 1760 millones de dólares, y la tasa de financiamiento está cerca de la neutralidad, lo que refleja que los traders están esperando catalizadores de mercado más claros.

Tres, otras dinámicas y análisis del mercado de altcoins

ecosistema de cadena pública

La batalla entre largos y cortos de ZEC entra en una nueva fase. En Hyperliquid, la “anterior ballena más grande de ZEC” (0x96e) ha aumentado su posición comprando 5000 ZEC en largos, llevando el tamaño de su posición a 7.5 millones de dólares, con un costo promedio de 547 dólares. Esta dirección comenzó a construir su posición el 3 de noviembre, cuando el precio de ZEC estaba aproximadamente en 380 dólares, utilizando un capital de 2.21 millones de dólares a través de operaciones continuas, logrando en un momento aumentar sus activos a 10.5 millones de dólares, pero luego, debido a la caída del precio de ZEC, se vio obligada a reducir su posición y vender 40,000 ZEC, registrando una pérdida de aproximadamente 960,000 dólares. Enfrentándose a esto, el mayor corto de ZEC todavía mantiene una posición corta de 25 millones de dólares, con una pérdida no realizada que se ha reducido desde un máximo de 20 millones de dólares a 6.5 millones de dólares, con un precio de apertura de 336 dólares.

En cuanto al rendimiento de los segmentos, el área de RWA y NFT ha tenido un desempeño destacado, con un aumento del 2.05% y 2.01% en las últimas 24 horas, respectivamente. Dentro del segmento RWA, Sky (SKY) subió un 9.01% y Keeta (KTA) un 5.32%; en el segmento NFT, Zora (ZORA) tuvo un aumento significativo del 19.46%. El segmento Layer1 cayó un 0.43% en general, pero Zcash (ZEC) alcanzó un pico de aumento del 8.75% en el día.

DeFi y el sector RWA

Se observan indicios de una disposición a nivel institucional para UNI. Una dirección que sospechosamente pertenece a Monetalis (0x5eE…16B) adquirió 1.851.000 UNI a través de transacciones fuera de bolsa de creadores de mercado como Wintermute, Flow Traders y B2C2, por un valor de 14.33 millones de dólares, a un precio promedio de 7.7 dólares. Al mismo tiempo, las ganancias flotantes de la posición larga de UNI del “Rey de las Órdenes Frías” cayeron de 3.1 millones de dólares (rendimiento del 478%) a 1.9 millones de dólares (rendimiento del 360%), pero el tamaño de la posición se mantiene en alrededor de 5.29 millones de dólares.

El sólido desempeño del sector RWA está en línea con la predicción del secretario del Tesoro de EE.UU. de que el tamaño del mercado de activos cripto alcanzará los 3 billones de dólares para 2030. Esta tendencia ha sido reconocida por los gigantes de las finanzas tradicionales, Visa está pilotando un método de pago de activos cripto con moneda fiduciaria para empresas estadounidenses, y Mastercard también ha colaborado con Thunes para llevar el pago con activos cripto a la corriente principal.

Meme moneda y proyectos específicos

El sector de Meme muestra signos de retirada de fondos, con una caída general del 0.06%. Un gigante Ballena de PEPE ha llevado a cabo un desalojo “por rendición”, transfiriendo los últimos PEPE valorados en 3.7 millones de dólares a un CEX, poniendo fin a su posición. Esta DIRECCIÓN comenzó a acumular PEPE desde junio de 2024 y en su punto máximo controló PEPE Token por un valor de 46 millones de dólares. Mientras tanto, la posición larga apalancada 3x de TRUMP que posee la Ballena “gud.hl” enfrenta una pérdida no realizada de 207,000 dólares, reflejando que las monedas Meme con tema político también enfrentan presión.

Cuatro, Resumen del Mercado y Análisis de Tendencias

En general, el mercado actual se encuentra en una etapa clave de reconfiguración de fondos institucionales. Bitcoin enfrenta el doble desafío de la presión de venta de los tenedores a corto plazo y la salida de fondos institucionales, con un flujo diario de 7500 BTC hacia los intercambios y la fuga de fondos de ETF que indica que la defensa del precio cerca de 100,000 dólares es excepcionalmente difícil. Por el contrario, Ethereum, gracias a su poderoso ecosistema de activos tokenizados y su modelo de acumulación institucional, está formando un soporte fundamental independiente. En cuanto a la rotación de sectores, los sectores como RWA y NFT, que tienen respaldo de activos reales, están mostrando un rendimiento fuerte, mientras que el sector de Meme, que depende puramente del consenso de la comunidad, está experimentando una clara salida de fondos.

En cuanto al análisis de tendencias, se debe prestar especial atención en los próximos 1 a 3 días de negociación:

• La defensa del umbral psicológico de 100,000 dólares de Bitcoin, si se pierde, podría caer a 98,000 dólares (cerca de la media móvil de 50 semanas)
• Ethereum debe mantener el nivel de soporte de 3400 dólares, si puede superar la resistencia de 3650 dólares, podría probar la zona de 3900 dólares.
• El resultado del enfrentamiento entre largos y cortos de ZEC, 500 dólares se convierte en la línea clave de disputa para ambas partes.
• El impacto de la publicación de datos económicos tras el reinicio del gobierno de EE. UU. en la aversión al riesgo del mercado
• El plan de la SEC sobre la “clasificación de tokens” avanza en la clarificación de las propiedades de valores de las criptomonedas.

Los inversores deben prestar estrecha atención a la tendencia de flujo de stablecoins hacia los CEX principales: en las últimas 24 horas, la entrada neta de stablecoins ha superado los 1,000 millones de dólares, lo que podría proporcionar un potencial de compra al mercado. Al mismo tiempo, se debe observar la señal de formación del fondo del mercado después de que los tenedores a corto plazo realicen pérdidas, ya que estos a menudo son indicadores de referencia importantes para los puntos bajos del mercado en etapas.

Cinco, Conclusión

Los datos en cadena pintan un cuadro claro de la transformación del mercado: el dolor a corto plazo de Bitcoin coexiste con la prosperidad del ecosistema de Ethereum, mientras que los fondos institucionales se retiran con cautela de activos de alta volatilidad hacia el campo de RWA con rendimientos reales. En este momento de alternancia entre narrativas viejas y nuevas, los participantes del mercado están pasando de la mera especulación de precios a la descubrimiento de valor, con protocolos que se centran en la acumulación de fundamentos y la generación de flujo de efectivo que gradualmente obtienen una prima. La experiencia histórica muestra que cuando se acumulan grandes cantidades de stablecoins en los exchanges, los holders a largo plazo acumulan en silencio por miedo, y el marco regulatorio se aclara gradualmente, a menudo indica que una nueva tendencia está gestándose. En el actual “otoño” de Bitcoin, tener paciencia para posicionarse en aquellos activos centrales con un mecanismo claro de acumulación de valor puede ser la mejor estrategia para atravesar ciclos.