Galaxy : Bitcoin a atteint une nouvelle étape de « maturité »

Auteur : Galaxy ; Traduction : Jinse Finance

Le prix du Bitcoin est tombé en dessous de 100 000 dollars pour la première fois depuis juin.

La semaine dernière, avec le recul des marchés boursiers et l’aggravation des pressions macroéconomiques, le marché des cryptomonnaies a connu une chute importante. Galaxy Research a revu à la baisse l’objectif de prix du Bitcoin pour la fin de l’année, passant de 185 000 dollars à 120 000 dollars, estimant que le Bitcoin est entré dans une nouvelle phase de « maturité », caractérisée par une absorption progressive des fonds par les investisseurs institutionnels, une augmentation des flux de capitaux passifs et une réduction de la volatilité.

La semaine dernière, la tolérance au risque mondiale a également connu des fluctuations. En raison des reports de licenciements et du gel des embauches, les inquiétudes concernant un ralentissement économique se sont intensifiées, entraînant une baisse des marchés boursiers américains, avec le S&P 500 en baisse de 1,1 % et le Nasdaq en baisse de 1,9 %.

Point de vue de Galaxy :

La semaine dernière, le marché des cryptomonnaies a subi un coup dur, le Bitcoin n’ayant pas réussi à maintenir le seuil psychologique clé de 100 000 dollars, tandis que la performance des autres cryptomonnaies a été encore plus mauvaise. Parmi les 100 principales cryptomonnaies par capitalisation, plus de 70 ont vu leur prix chuter de plus de 50 % par rapport à leur sommet historique.

Les ventes massives des baleines ont exercé une résistance sur le Bitcoin cette année, mais l’effondrement du levier 10/11 pourrait être la dernière goutte d’eau qui fait déborder le vase. Cet événement a conduit à la faillite de plusieurs market makers et fonds, et a considérablement réduit le carnet d’ordres mondial.

Les catalyseurs positifs pour le Bitcoin incluent l’expansion des canaux de distribution des ETF et l’afflux de capitaux traditionnels. Les conseillers de Morgan Stanley peuvent enfin recommander aux investisseurs d’allouer initialement au Bitcoin, et trois des quatre grandes banques de custody ont annoncé leur intention de lancer des services liés au Bitcoin. De plus, la distribution par les baleines finira par s’épuiser — le nombre de Bitcoin que les investisseurs précoces peuvent vendre est limité, alors que la demande théorique est infinie.

Nous restons optimistes quant au Bitcoin, et franchement, cela marque la croissance du Bitcoin. L’ère de la « montée de 100 fois en un mois » pourrait bien être terminée, mais cela a aussi éliminé sa vulnérabilité.

Les ETF ont désormais absorbé l’offre de Bitcoin de la vieille génération, et les baleines qui détiennent des positions à long terme vont bientôt épuiser leurs avoirs. Par ailleurs, les grandes banques qui se moquaient autrefois du Bitcoin construisent désormais discrètement des départements de trading de cryptomonnaies pendant le week-end.

Les spéculateurs qui poursuivaient la tendance se tournent désormais vers les actions liées à l’intelligence artificielle ; tandis que les véritables adultes accumulent les actifs numériques rares qui subsistent actuellement.

On peut dire que cela est ennuyeux — mais c’est précisément cette monotonie, cette institutionnalisation et cette sensibilité aux politiques qui finiront par faire du Bitcoin une réserve de valeur mondiale.