La stratégie géante de Bitcoin évite d'acheter du Bitcoin alors que l'action est en baisse de 67 % par rapport à son pic

En bref

• La stratégie n'a pas acheté de Bitcoin la semaine dernière, selon TD Cowen.
• Le prix de l'action de la société d'achat de Bitcoin a chuté de 38 % cette année.
• Michael Saylor a récemment défendu les perspectives de l'entreprise.

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La stratégie commence généralement la semaine en soulignant la quantité de Bitcoin qui a récemment été ajoutée à son stock, mais l'entreprise est restée exceptionnellement silencieuse lundi.

La société d'achat de Bitcoin a cessé d'acheter l'actif pour la première fois en plusieurs semaines, alors que son prix de l'action stagnait près d'un plus bas de 14 mois, selon l'analyste de TD Cowen, Lance Vitanza.

“Nous avons découvert ce matin que Strategy n'a émis aucun titre sous aucun de ses DAB, ni n'a acheté de Bitcoin supplémentaire,” a partagé Vitanza dans un e-mail, faisant référence aux programmes d'offres au prix du marché permettant à Strategy d'émettre des actions privilégiées et ordinaires.

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Les actions de Strategy ont augmenté de 5 % vendredi pour atteindre 179 $, selon Yahoo Finance. Au cours du mois dernier, le prix de l'action de l'entreprise a chuté de 38 %, alors que le prix du Bitcoin a reculé par rapport à ses sommets historiques. Les actions de l'entreprise sont maintenant en baisse de 67 % par rapport au pic de l'année dernière de 543 $.

Après être tombé aussi bas que 82 175 $ la semaine dernière, le Bitcoin se négociait autour de 89 000 $ lundi après-midi. Il s'est échangé jusqu'à 126 000 $ le mois dernier. Dans un marché de prédiction Myriad, 69 % des répondants croient que le Bitcoin va atteindre 100 000 $, le reste s'attendant à ce que le prochain mouvement du BTC soit à 69 000 $. Myriad est une unité de Dastan, la société mère de Decrypt, qui est éditorialement indépendante.

La stratégie n'a pas annoncé d'achat de Bitcoin début octobre ; cependant, son calendrier s'est aligné avec les pauses qui se sont produites vers la fin des deux trimestres fiscaux précédents.

Dans un rapport séparé, Vitanza a reconnu le risque que la stratégie soit retirée des indices MSCI en février, affirmant que la décision “pourrait être aussi malavisée qu'elle est malheureuse.”

La semaine dernière, les analystes de JPMorgan ont averti que les sorties de la Stratégie pourraient atteindre 11,6 milliards de dollars si MSCI exclut la société de ses indices l'année prochaine et que des entreprises similaires emboîtent le pas. MSCI a signalé les similitudes de la Stratégie avec les fonds d'investissement, qui ne sont pas éligibles pour inclusion.

La stratégie peut partager certaines qualités, mais ce n'est “clairement pas un fonds d'investissement”, a déclaré Vitzana, décrivant l'entreprise comme “une société d'exploitation publique avec un chiffre d'affaires de $500 millions de dollars dans le secteur des logiciels et une stratégie de trésorerie unique utilisant le Bitcoin comme capital productif.”

Néanmoins, le retrait de Strategy des indices MSCI déclencherait “une vente substantielle d'actions ordinaires de MSTR à un moment où l'entreprise se négocie déjà à des niveaux fortement déprimés,” a-t-il déclaré.

« En fin de compte, la gestion active d'indices censés être passifs pourrait ne s'avérer rien de plus qu'un malheureux obstacle sur la route », a ajouté Vitanza.

Plus tôt ce mois-ci, la capitalisation boursière de Strategy est tombée en dessous de la valeur de ses avoirs en Bitcoin, empêchant l'entreprise de pouvoir augmenter le montant de Bitcoin qu'elle possède par action en émettant des actions ordinaires, comme l'entreprise l'a fait historiquement.

Cette année, alors que l'émission d'actions ordinaires est devenue moins lucrative, la société a levé des milliards de dollars par le biais de diverses actions privilégiées, qui offrent des paiements de dividendes, pour acheter du Bitcoin. À partir de lundi, la société possédait près de 650 000 Bitcoin d'une valeur de 57,8 milliards de dollars.