Fermeture de TradeBlock, l'impasse de DCG

Les temps difficiles ne font peut-être que commencer pour DCG.

Écrit par : Squidward

**Digital Currency Group (DCG) fermera sa plateforme de négociation institutionnelle TradeBlock, qui fournit des services d’exécution, de tarification et de courtage de premier ordre aux investisseurs institutionnels, le 31 mai, selon Bloomberg. ** Un porte-parole de DCG a déclaré : “En raison des conditions macroéconomiques et de l’hiver prolongé de la cryptographie, ainsi que de l’environnement réglementaire difficile des actifs numériques aux États-Unis, nous avons décidé de fermer notre activité de plateforme de négociation institutionnelle.”

DCG, en tant que leader de l’industrie avec Grayscale et Genesis, deux sociétés vedettes cryptées et de nombreuses dispositions d’investissement, était autrefois sous les feux de la rampe.Cependant, avec la faillite de Genesis et la crise de la dette non résolue de 630 millions de dollars américains, DCG a été emprisonné. Le « Titanic » de l’industrie du chiffrement finira-t-il par sombrer ?

01 Genesis dépose le bilan, suscitant des rumeurs de faillite de DCG

Au début de la nouvelle année, DCG a été déclenché par le recouvrement de créances de Gemini, et Genesis a annoncé qu’il avait demandé la protection contre la faillite du chapitre 11 peu de temps après.

** Genesis était l’une des plus grandes institutions de crédit cryptographique au monde. Son activité principale était le teneur de marché et le prêt. Lors de l’incident de la tempête FTX, Genesis avait un trou de 175 millions de dollars américains, ce qui a directement provoqué la suspension de son département de prêt remboursement et émission de nouveaux emprunts. **Selon les médias étrangers, Genesis devait 900 millions de dollars à Gemini, ce qui a obligé l’échange à suspendre les retraits des utilisateurs de Gemini Earn à la mi-novembre de l’année dernière. En outre, Genesis a également un autre groupe de créanciers et la dette totale le montant a atteint 1,8 milliard de dollars.

Face à la colère des clients qui ne peuvent pas retirer d’espèces et aux procès qui s’ensuivent, Gemini subit une forte pression. Après six semaines de poursuites infructueuses, Gemini n’a pas pu adresser d’ultimatum à DCG, il y a donc eu la nouvelle de “Lettre ouverte de Gemini Lianchuang à DCG : Exigeant le remboursement de 900 millions de dollars américains d’arriérés”. Dans la lettre ouverte, Winklevoss (co -fondateur de Gemini) a affirmé que la gestion interne des fonds de DCG était chaotique, et il a emprunté environ 1,675 milliard de dollars américains à sa filiale Genesis pour d’autres entreprises du groupe, et ce fonds était à l’origine dû par Genesis aux utilisateurs de Gemini Earn et à d’autres fonds de créanciers. Winklevoss a demandé à Silbert (fondateur de DCG) de s’engager publiquement à travailler ensemble pour résoudre ce problème d’ici le 8 janvier 2023.

À cette époque, l’industrie croyait généralement que si DCG ne pouvait pas fournir de solution satisfaisante avant le 8 janvier, alors Gemini pourrait forcer Genesis à se mettre en liquidation judiciaire, ce qui était évidemment un coup dur pour DCG. Parce qu’une fois que Genesis entrera en procédure de mise en faillite, cela déclenchera la liquidation des actifs de DCG (basés sur des prêts remboursables), DCG sera menacée de faillite, et sa filiale Grayscale Trust sera également confrontée à des risques majeurs.

Ce qui s’est passé plus tard, comme les rumeurs l’avaient prédit, ** Genesis n’a pas pu payer ses dettes et a déposé une demande de protection contre la faillite. DCG, en tant que société mère de Genesis, est également profondément impliquée dans la faillite. **

02 Encours de 630 millions de dollars, DCG en prison

** Le 22 mai, Gemini a publié une annonce indiquant qu’au 19 mai, DCG n’avait pas payé environ 630 millions de dollars d’arriérés dus le 11 mai. ** Gemini a déclaré qu’il travaillait avec Genesis, DCG et les créanciers pour accorder à DCG un délai de grâce pour éviter le défaut et envisager d’entamer des négociations de bonne foi sur une transaction mutuellement acceptable. Si un accord ne peut être conclu, Gemini (avec d’autres parties) travaille avec Genesis pour proposer les conditions d’un plan de restructuration révisé qui pourrait se poursuivre sans le consentement de DCG à participer.

À cette fin, Genesis a déposé une requête auprès du tribunal des faillites le 19 mai pour obtenir une prolongation de la période d’exclusivité dont elle disposait pour proposer le plan. Ce sera un plan avec la contribution de Gemini. Pendant ce temps, Gemini prépare une réclamation pour que Genesis restitue plus de 1,1 milliard de dollars d’actifs numériques à ses 232 000 utilisateurs Earn.

Genesis a plus de 3,5 milliards de dollars de dettes envers ses 50 principaux créanciers, dont Gemini, Cumberland, Mirana, MoonAlpha Finance et VanEck, selon des documents judiciaires antérieurs.

Un règlement complet a été porté devant les tribunaux en février après que Genesis et DCG soient parvenus à un “accord de principe”, et le règlement initial visait à donner aux créanciers 80% de l’argent qu’ils avaient perdu à cause de la faillite. Malheureusement, les créanciers de Genesis ont intensifié leurs demandes dans les mois qui ont suivi, provoquant l’effondrement du plan de règlement initial. D’ici le 22 mai, Gemini prévoit de déposer une nouvelle réclamation pour récupérer plus de 1,1 milliard de dollars d’actifs numériques. Au 19 janvier de cette année, Genesis n’avait pas restitué ces actifs aux quelque 232 000 utilisateurs de Gemini Earn qui détenaient des prêts actifs.

DCG n’a pas honoré ses dettes de 630 millions de dollars, une incapacité à résoudre les prêts qui a suscité des inquiétudes quant au fait que DCG pourrait faire défaut sur ses prêts.

** Maintenant, il semble que la réponse précédente de DCG à la promesse d’aider Genesis à rembourser ses dettes soit en effet devenue un chèque en blanc. **

03 **Désactiver TradeBlock, survivre avec les bras cassés ? **

Le moment est venu au milieu de l’année, et l’hiver crypto a continué. DCG, qui a connu la faillite de Genesis et n’a pas remboursé 630 millions de dollars d’arriérés, n’a pas eu la chance de respirer.

** Selon un récent rapport de Bloomberg, DCG cessera les opérations de TradeBlock le 31 mai 2023, invoquant l’incertitude dans l’environnement réglementaire américain des actifs numériques et un “hiver” crypto imprévisible. **

La fermeture de TradeBlock devrait avoir un impact significatif sur le marché de la cryptographie, en particulier pour les investisseurs institutionnels qui s’appuient sur la plate-forme pour les services de négociation et de tarification. La décision de fermer TradeBlock n’est pas surprenante, car DCG a précédemment déclaré son intention de se concentrer sur son cœur de métier, une décision qui permettra à l’entreprise de consolider ses opérations et de simplifier ses produits pour mieux servir ses clients.

Fondée en 2013, TradeBlock est une plateforme de trading de devises numériques pour les investisseurs institutionnels qui permet aux utilisateurs d’exécuter des transactions, d’accéder aux données et analyses du marché et de gérer leurs portefeuilles d’actifs numériques. TradeBlock propose également une gamme de services, notamment un indice de devises de l’industrie Crypto, un système de gestion des commandes et une suite d’API pour les développeurs.

** Cette année n’est pas une année sans heurts pour DCG, qui a été sur le marché de la cryptographie comme un poisson dans l’eau. **

Grayscale, sa filiale, est sous pression après que le fonds spéculatif new-yorkais Fir Tree Capital Management a déposé une plainte contre la société, accusant GBTC de “mauvaise gestion potentielle et conflits d’intérêts”.

La situation financière de DCG n’est actuellement pas optimiste. À en juger par le rapport financier publié par DCG l’année dernière, le géant du chiffrement a perdu 24 millions de dollars au quatrième trimestre 2022, avec un chiffre d’affaires total de 143 millions de dollars. Son chiffre d’affaires consolidé pour l’année 2022 est de 719 millions de dollars. En ce qui concerne les actifs de l’entreprise, le rapport indique un actif total de 5,3 milliards de dollars en décembre 2022. De ces actifs, seulement 262 millions de dollars étaient de la trésorerie et des équivalents de trésorerie.

Il y a plusieurs raisons à la situation difficile à laquelle DCG est actuellement confronté. D’une part, en raison de la tendance à la baisse du marché du chiffrement, DCG a beaucoup investi et les revenus n’ont pas répondu aux attentes, d’autre part, DCG a mal évalué la situation.En cas de baisse continue de la prime GBTC, il a continué à augmenter le GBTC à contre-courant et a été dans un état de perte ; troisièmement, le plus critiqué est la relation de dette entre DCG mentionnée ci-dessus et Genesis, la plus grande plate-forme de prêt cryptée au monde, qui lui a fait subir d’énormes pertes, ce qui a conduit à l’embarras actuel.

Fermer TradeBlock, survivre avec un bras cassé et concentrer les ressources sur le cœur de métier du groupe sont des mesures de dernier recours. **

04 Conclusion

Dans le monde crypté, DCG est une existence qui ne peut être ignorée.

Il possédait autrefois trois filiales bien connues de Grayscale, CoinDesk et Genesis, et a également investi dans plus de 100 sociétés de blockchain dans plus de 30 pays à travers le monde de manière discrète, et a été actif en haut de la liste. de nombreuses institutions d’investissement blockchain tout au long de l’année. Il est soutenu par un groupe de géants des affaires et du capital, dont MasterCard, Bain Capital, la Banque Canadienne Impériale de Commerce et New York Life Insurance, entre autres. Ces institutions ont non seulement fourni des fonds suffisants, mais ont également aidé DCG à étendre son territoire d’investissement à l’échelle mondiale grâce à ses propres avantages en matière de ressources.

**Avec le déclenchement de la crise de liquidité cryptée, le marché s’est effondré, et l’expansion et l’investissement aveugles du passé ont produit un fruit amer. **

Nous n’avons pas peur d’imaginer l’avenir de DCG avec les pires résultats.DCG lui-même semble avoir atteint un moment critique de vie et de mort. On ignore actuellement s’il y aura une prochaine étape après la fermeture de TradeBlock et si les 630 millions de dollars d’arriérés seront finalement remboursés.

** Mais pour DCG, les temps difficiles ne font peut-être que commencer. **