Bitcoin a clôturé 2025 en baisse—en dessous du niveau auquel il avait commencé l'année. C'est une première pour le cycle post-halving, et honnêtement, cela pousse les gens à remettre en question tout le rythme de halving tous les quatre ans qui a été le manuel pendant si longtemps. La grande interrogation qui plane sur le marché maintenant est assez massive : ce cycle est-il réellement mort, ou est-il simplement en train d’évoluer ? Lorsqu’un récit qui a tenu aussi longtemps commence à se fissurer, cela signifie généralement qu’un changement fondamental est en train de se produire sous la surface. Il vaut la peine de surveiller comment le marché réagit à cette rupture de pattern.