Une expiration massive d'options approche alors que le Bitcoin se prépare à une éventuelle montée de la volatilité

Le marché des cryptomonnaies fait face à un point d’inflexion critique alors que près de $28 milliards de contrats d’options approchent de leur expiration, créant des conditions propices à une augmentation des fluctuations de prix. Avec les traders qui continuent d’observer les tendances de trading pendant les vacances et une liquidité de marché en baisse, le terrain est prêt pour une volatilité significative des cryptos.

L’événement d’expiration des options : ampleur et implications pour le marché

L’expiration des options d’aujourd’hui représente l’événement de règlement le plus important de l’année, avec des options Bitcoin évaluées à environ $23 milliards et des options Ethereum dépassant $4 milliards qui doivent expirer. Ces chiffres soulignent l’effet de levier massif intégré dans les marchés dérivés à l’approche de la fin d’année.

Bitcoin se négocie actuellement autour de 91 840 $, en hausse de 1,21 % au cours des dernières 24 heures avec un volume de trading de 638,88 millions de dollars. Ethereum a augmenté de 1,85 % dans la même période avec un volume de 396,49 millions de dollars, tandis que les altcoins affichent des performances mitigées — BNB en baisse de 0,73 % et DOGE en baisse de 0,08 %. Les modestes mouvements de prix masquent une tension sous-jacente sur le marché des options.

La skew haussière masque un risque potentiel de baisse

Le marché des options Bitcoin affiche un ratio put-call de 0,38, reflétant une skew haussière où les calls surpassent les puts. Cependant, cette tendance haussière apparente masque des préoccupations plus profondes. Les points de douleur maximale — les prix où la majorité des options expirent sans valeur — se situent à 96 000 $ pour Bitcoin et 3 000 $ pour Ethereum. Les concentrations de strikes révèlent des schémas intéressants : la stratégie de trois lignes haussières de Bitcoin et les positions concentrées entre 100 000 $ et 116 000 $ suggèrent que les traders parient sur une poursuite de la hausse, tandis que la concentration principale d’Ethereum entre 3 000 $ et 3 100 $ montre une optimisation similaire.

Le marché des options Ethereum raconte une histoire comparable, avec 1,28 million de contrats évalués à plus de ( milliards $4 , portant des ratios put-call entre 0,43 et 0,45, indiquant une position haussière sur les deux principales cryptomonnaies.

Signes techniques d’alerte suggérant une baisse à court terme

Malgré une position haussière sur les options, l’action des prix de Bitcoin sur des horizons plus longs révèle des schémas techniques préoccupants. Le graphique sur trois jours montre Bitcoin pris dans une formation de wedge ascendant — caractérisée par deux lignes de tendance convergentes et ascendantes qui se résolvent généralement vers le bas.

Pour ajouter à la pression baissière, Bitcoin forme un pattern de pennant baissier, une structure de consolidation composée d’un mouvement vertical suivi d’un triangle symétrique. Ces formations précèdent souvent des ruptures directionnelles importantes.

Le plus inquiétant est la formation d’une croix de la mort sur la configuration technique de Bitcoin. Les moyennes mobiles pondérées sur 50 et 200 jours convergent, un signal baissier classique qui déclenche souvent une pression de vente.

Évaluation des risques et objectifs de prix

Si Bitcoin ne parvient pas à maintenir ses niveaux de support actuels, les analystes techniques pointent vers le plus bas de novembre à 80 000 $ comme prochain support significatif. Une cassure décisive en dessous de ce niveau pourrait accélérer la vente, avec 75 000 $ représentant un potentiel de baisse plus profond. La combinaison de configurations techniques négatives, de volumes de trading faibles et d’une expiration massive des options crée un catalyseur puissant pour la volatilité dans les deux sens, bien que les preuves techniques penchent vers une augmentation du risque de baisse dans les jours à venir.