L'inflation canadienne déçoit les marchés tandis que le USD/CAD reste stable près de 1.3761

La paire de devises nord-américaine USD/CAD a trouvé un équilibre temporaire lundi alors que les traders analysaient des chiffres de croissance des prix plus faibles que prévu au Canada. Le taux de change, qui tourne actuellement autour de 1.3761, a rebondi après son point bas intrajournalier d’environ 1.3747, car l’indicateur d’inflation plus faible n’a pas généré la demande attendue pour l’unité canadienne, malgré les vents contraires plus larges face au dollar.

Les données d’inflation sont en deçà des attentes

Statistique Canada a publié son indice des prix à la consommation pour novembre, révélant une inflation globale en hausse de 2.2% en glissement annuel — correspondant au rythme d’octobre mais en dessous de la prévision consensuelle de 2.4%. La lecture mensuelle a montré une retenue encore plus grande, avec une hausse des prix de seulement 0.1% par rapport à la progression de 0.2% du mois précédent. Cette modération a rapproché les pressions sur les prix de la zone cible de la Banque du Canada.

Les mesures d’inflation de base de la banque centrale ont présenté un tableau mitigé. L’indice des prix à la consommation de base en glissement annuel est resté stable à 2.9%, mais la composante mensuelle a reculé de 0.1%, une inversion nette par rapport à l’expansion de 0.6% d’octobre. Ces lectures suggèrent collectivement que les pressions sur les prix se stabilisent près des objectifs de politique.

Implications pour la banque centrale

La trajectoire d’inflation plus douce valide la récente décision de la Banque du Canada de maintenir sa politique de taux d’intérêt. Les responsables ont indiqué que la position actuelle de la politique représente une calibration appropriée, notant que l’inflation reste proche de l’objectif de 2% tout en maintenant une résilience économique persistante. Pour ceux qui suivent la valorisation des devises — comme comprendre comment 9 dollars canadiens se convertissent en USD dans ce contexte — ces signaux de politique restent essentiels pour déterminer la dynamique future du taux de change.

Signaux économiques américains pointent vers une volatilité à venir

De l’autre côté de la frontière, l’indice manufacturier de l’État de New York a livré des résultats décevants, chutant à -3.9 en décembre contre 18.7 en novembre, représentant une sous-performance importante par rapport à la lecture anticipée de 10.6. Cette faiblesse annonce un paysage de données potentiellement chahuté dans les prochaines sessions.

Le calendrier économique à venir promet une volatilité accrue, avec la publication retardée des Nouvelles Embauches non agricoles (couvrant octobre et novembre) mardi et la publication de l’indice des prix à la consommation jeudi, qui devrait réajuster les attentes du marché concernant la direction de la politique de la Réserve fédérale jusqu’en 2026.

Aperçu de la performance des devises

Le dollar américain a enregistré une faiblesse marginale face à la plupart des principales contreparties, avec une force particulière contre le dollar néo-zélandais. Le dollar canadien a connu un mouvement net minimal dans l’ensemble du complexe monétaire, ce qui suggère que les marchés attendent des signaux directionnels plus clairs provenant des données d’emploi et d’inflation américaines à venir.