12 novembre, le marché des cryptomonnaies présente une nette divergence entre le retrait des traders professionnels et l'accumulation profonde de fonds institutionnels. La plateforme Hyperliquid a vu le volume de contrats non clôturés chuter brusquement de 1,53 milliard de dollars en un mois, plusieurs traders de haut niveau, y compris le "whale à 100% de taux de victoire", ayant choisi de liquider leurs positions, avec des pertes mensuelles dépassant chacune 15 millions de dollars. En contraste frappant, les énormes whales d'Ethereum continuent leur accumulation frénétique, une adresse connue ayant dépassé une position de 1,3 milliard de dollars, et un portefeuille récemment créé ayant reçu 1130 bitcoins (d'une valeur de 116 millions de dollars) de FalconX. Le principal conflit actuel sur le marché réside dans la collision intense entre l'enthousiasme spéculatif à court terme qui diminue et la conviction à long terme dans la construction de positions institutionnelles.

11 novembre, le marché DeFi poursuit sa correction, la TVL totale du réseau est tombée à 132,817 milliards de dollars, en baisse de 1,98 % sur 24 heures. BTC et ETH n'ont pas encore stabilisé leurs niveaux de support clés, l'humeur du marché reste faible. Malgré cela, les fonds continuent de se concentrer de manière structurelle dans certains protocoles innovants et événements : le protocole de trading décentralisé Lighter, dans lequel Peter Thiel a investi, a réalisé une levée de fonds de 68 millions de dollars, la TVL a dépassé 1,17 milliard de dollars ; le lancement de la EVM native d'Injective sur le mainnet, permettant une compatibilité totale avec Ethereum, constitue une étape importante dans l'architecture multi-machine virtuelle.

Au quatrième trimestre 2025, le prix du Dogecoin (DOGE) lutte autour du niveau de support clé de 0,17 dollar, avec une baisse cumulée de 26 %, ce qui pourrait briser le record de trois années consécutives de hausse au quatrième trimestre de 2022 à 2024. Les données on-chain montrent que les gros détenteurs et les investisseurs à long terme continuent de réduire leurs positions — le groupe d’adresses détenant entre 10 millions et 100 millions de DOGE a vendu 4,28 milliards de pièces après le 11 octobre, pour une valeur d’environ 730 millions de dollars.
Bien que le RSI hebdomadaire montre une divergence haussière cachée, et que l’effet de levier short sur le contrat perpétuel de Gate atteint 776 millions de dollars, ce qui pourrait déclencher une réaction de short squeeze, l’indicateur de volume OBV a cassé la ligne de tendance, suggérant une faiblesse des acheteurs. Si le support de 0,17 dollar est cassé, le prochain niveau de support sera à 0,15 dollar.

Le 23 octobre 2025, le projet de staking liquide aPriori a lancé un airdrop dans l'écosystème Monad, mais la plateforme d’analyse on-chain Bubblemaps a découvert 14 000 adresses associées apparemment contrôlées par une seule entité, qui a réclamé plus de 60 % des tokens APR. Ces adresses ont effectué de petits transferts de 0,001 BNB via des CEX populaires, puis ont réclamé en masse les tokens et les ont transférés vers de nouveaux portefeuilles, suscitant des soupçons d’attaque de type « witch hunt ».
Le prix de l’APR a chuté brutalement, la capitalisation boursière ayant diminué de 50 % par rapport à la date d’émission, et les responsables du projet n’ont pas répondu publiquement aux accusations. aPriori avait auparavant obtenu un financement de 30 millions de dollars de la part de grands fonds de capital-risque. Cet incident a non seulement révélé des failles dans la conception de l’airdrop, mais a également constitué une menace pour la crédibilité de son lancement sur le réseau principal de Monad.

Visa teste actuellement un service permettant aux comptes d'entreprise alimentés en monnaie fiduciaire de payer en stablecoins en dollars américains vers des portefeuilles de cryptomonnaies. Lors du sommet en ligne qui s'est tenu mercredi à Lisbonne, au Portugal, Visa a annoncé que ce projet pilote permettrait aux utilisateurs de son réseau de paiement numérique Visa Direct d'envoyer directement des stablecoins tels que l'USDC vers des portefeuilles de cryptomonnaies.

Le 5 novembre 2025, le prix du Bitcoin a chuté en dessous du support clé de 99 000 dollars, perdant la moyenne mobile sur 365 jours. Daniel Garingo, stratégiste en gestion de patrimoine chez Morgan Stanley, a indiqué qu'il s'agit d'un signal technique de marché baissier et a averti que le marché est entré dans la « phase d'automne » du cycle de quatre ans, recommandant aux investisseurs de prendre leurs profits rapidement.
Les données montrent que l'actif total des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis s'élève à 137 milliards de dollars, tandis que celui de l'ETF Ethereum est de 22,4 milliards de dollars. Cependant, le market maker Wintermute a déclaré que la liquidité des stablecoins, des ETF et du trésor numérique avait atteint un sommet. Michael Sepris du département de recherche de Morgan Stanley a souligné que les institutions considèrent de plus en plus le Bitcoin comme de « l'or numérique » et un outil de couverture contre l'inflation, bien que l'adoption soit limitée par des processus internes.

En novembre 2025, le géant mondial des paiements Visa a lancé un projet pilote révolutionnaire permettant aux entreprises américaines de payer directement des créateurs, freelances et travailleurs de l'économie gig en USDC, une stablecoin, via Visa Direct. Le bénéficiaire doit disposer d’un portefeuille compatible et satisfaire aux exigences KYC/AML pour réaliser des transferts transfrontaliers en quelques minutes, ce qui est particulièrement avantageux dans les régions à forte volatilité monétaire ou où les services bancaires sont rares.
Le PDG de Visa, Ryan McInerney, a révélé que la société avait traité plus de 140 milliards de dollars de flux liés aux cryptomonnaies et aux stablecoins, avec une multiplication par deux des dépenses liées aux cartes associées aux stablecoins au quatrième trimestre par rapport à l’année précédente. Ce projet pilote s’appuie sur la mise à niveau du programme de préfinancement des stablecoins en septembre, avec une extension prévue au second semestre 2026, marquant une nouvelle étape dans l’intégration des finances traditionnelles et des actifs numériques.

En novembre 2025, Pi Network a lancé une mise à jour majeure via Pi App Studio, permettant aux développeurs d’éditer localement le code source des applications, chaque modification permettant d’économiser 0,25 Pi. Par ailleurs, une capture d'écran de la fonctionnalité « Buy Pi » circulant dans la communauté montre que les utilisateurs pourraient acheter directement des Pi avec des monnaies fiat, pour payer des factures, recharger des téléphones, etc., mais cela n’a pas encore été confirmé par l’équipe officielle.
Sur le plan technique, le logiciel du nœud Pi Network a été mis à jour en version v0.5.4, améliorant la fiabilité et la sécurité du réseau, avec plus de 350 000 nœuds actifs. Ces avancées marquent une étape cruciale dans la préparation du lancement du réseau principal ouvert de Pi Network. L’écosystème s’étend pour inclure des plateformes d’investissement, des bourses d’actions et des boutiques en ligne, dans le but de construire un système économique Web3 plus complet.

Le 4 novembre 2025, la branche cryptographique d'Andreessen Horowitz (a16z crypto) a officiellement écrit au Département du Trésor américain pour demander une clarification dans la nouvelle loi sur la stabilité des stablecoins GENIUS, en distinguant clairement la régulation des stablecoins décentralisés et des stablecoins de paiement. La lettre souligne que des actifs autonomes gérés par des contrats intelligents, comme le LUSD garanti par Ethereum, ne devraient pas être soumis à la restriction de l'article 3(a) de la loi, et recommande d'adopter le cadre décentralisé proposé dans la Loi sur la Clarté du Marché des Actifs Numériques de 2025.
Par ailleurs, a16z propose une « identité numérique décentralisée » basée sur des technologies cryptographiques de protection de la vie privée comme outil contre les activités financières illégales, estimant que cette approche peut concilier sécurité nationale et liberté citoyenne. Si cette initiative est adoptée, elle pourrait ouvrir la voie à un environnement réglementaire plus souple pour l'innovation en finance décentralisée.

Le PDG de MARA Holdings (MARA), Fred Thiel, a déclaré que l'industrie de l'extraction de Bitcoin traverse une période difficile, caractérisée par une concurrence accrue, une demande énergétique en hausse et une réduction des profits. Thiel a averti qu'après la prochaine réduction de moitié du Bitcoin en 2028, la situation des mineurs pourrait devenir encore plus difficile, car la récompense de bloc sera à nouveau réduite de moitié, passant légèrement au-dessus de 1,5 BTC.

Les données on-chain et les indicateurs des échanges pour novembre montrent que Pi Network (Pi Coin) fait face à une triple pression de vente : 4,85 millions de PI débloqués chaque jour, le solde sur les échanges atteignant un record historique de 426 millions de pièces, et le volume mensuel de transactions réduits à 1,2 milliard de dollars. Bien que la communauté Pi Network reste convaincue que la fourchette de 0,20 dollar représente une opportunité d'achat, le pic de déblocage devrait se poursuivre jusqu'en 2027, et la faiblesse des fondamentaux pourrait prolonger la tendance baissière. Les analystes soulignent qu'un environnement de faible liquidité pourrait accentuer la libération continue des tokens débloqués, créant ainsi une spirale descendante des prix.

12 novembre, le jeton natif de la plateforme d’échange décentralisée Uniswap, UNI, s’élève temporairement à 8,52 dollars américains, enregistrant une hausse de 1,5 % sur la journée. Son prix a atteint plus tôt cette semaine un sommet mensuel de 10,2 dollars américains. La tendance haussière a commencé après que la Fondation Uniswap a soumis lundi une proposition de gouvernance intitulée « UNIfication », qui prévoit de lancer des frais de protocole et de rétroactivement brûler des UNI d’une valeur de 8,42 milliards de dollars américains.

11 novembre, la plateforme de surveillance on-chain Whale Alert a indiqué qu'une importante transaction de 143 millions de XRP (environ 343 millions de dollars) a été effectuée entre l'institution XRP Treasury liée à Ripple, Evernorth Holdings. Par ailleurs, le premier ETF XRP basé sur la loi sur les valeurs mobilières de 1933 — le Canary XRP ETF — a été enregistré via le formulaire 8-A et a reçu l'approbation du NASDAQ pour être négocié sous le code XRPC.
La réaction du marché a été négative, le prix du XRP ayant chuté de 3 % en 24 heures, pour atteindre 2,38 dollars, tandis que les contrats à terme ouverts sur les dérivés ont diminué de 4 %. Les analystes estiment que cette grosse transaction coïncide avec la période de lancement de l’ETF, ce qui a accentué les inquiétudes des investisseurs concernant une pression de vente.

QQQ a clôturé en baisse de 0,3 % malgré l'annonce par Trump d'un dividende de 2 000 $ sur les tarifs douaniers. Alors que le Nasdaq 100 a gagné 2,20 % en séance, ces gains ont disparu à la clôture. Pompliano a déclaré « le Trump Put est là », mais les économistes Schiff et O'Leary ont critiqué le plan en le qualifiant d'inflationniste.

Le 11 novembre, le juge fédéral argentin Marcelo Martínez de Giorgi a ordonné le gel illimité de tous les actifs financiers du PDG de Kelsier Ventures, Hayden Mark Davis, et de deux de ses associés, accusés de transferts de fonds illégaux via le projet de jetons LIBRA. L'enquête a révélé que Davis s'était rencontré à plusieurs reprises avec Javier Milei à la Casa Rosada, le palais présidentiel, et que les flux financiers impliquaient des lobbyistes du cercle proche de Milei. Cette affaire marque la première fois que les transactions en cryptomonnaies en Argentine sont intégrées à une enquête majeure sur la corruption politique. Le procureur a également demandé aux prestataires locaux de services d'actifs virtuels de coopérer pour geler les portefeuilles impliqués.

Le 11 novembre, le géant américain de la gestion d'actifs cryptographiques Bitwise a officiellement inscrit sur le registre de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) un fonds négocié en bourse (ETF) au comptant sur Chainlink (LINK), avec le code de transaction CLNK. Cet ETF a été classé dans les catégories « actif » et « pré-lancement », bien qu'il n'ait pas encore reçu l'approbation finale de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine. Cependant, les données historiques montrent que l'inscription par la DTCC est souvent un signe que le produit approche de sa mise sur le marché.
Cet événement intervient dans un contexte de 42 jours de paralysie du gouvernement américain et de retards dans l'approbation de plusieurs ETF cryptographiques. Si lancé avec succès, il deviendra le premier ETF au comptant américain destiné aux réseaux de oracles décentralisés, ce qui pourrait favoriser davantage l'institutionnalisation des altcoins.

Du 7 au 10 novembre, les adresses de baleines et de requins de Cardano (détenant entre 100 000 et 100 millions d'ADA) ont accumulé au total 348 millions d'ADA, d'une valeur d'environ 204 millions de dollars. Cette accumulation massive a coïncidé avec la chute du prix de l'ADA en dessous du seuil psychologique de 0,5 dollar, atteignant un plus bas en deux mois. Bien que l'ADA ait chuté de 35 % au cours des huit dernières semaines, les données on-chain montrent que les grands détenteurs profitent de la faiblesse des prix pour renforcer activement leurs positions.
La Fondation Cardano continue de promouvoir une stratégie d'adoption mondiale, avec une activité de développement du réseau toujours soutenue. Selon les analystes, si la tendance d'accumulation se poursuit, l'ADA pourrait bientôt tester la résistance au-dessus de 0,6 dollar, avec un objectif à moyen et long terme autour de 3 dollars.

Pi Network (PI) a chuté de plus de 90 % par rapport à son sommet en début d'année, restant stable autour de 0,2240 USD. Un « baleine » anonyme de PI aurait perdu plus de 40 millions de dollars lors du krach d'octobre, mais au cours des neuf derniers jours, cette « baleine » a acheté 5,3 millions de PI, portant sa détention à plus de 371 millions, d'une valeur estimée à plus de 82 millions de dollars.

L'offre monétaire mondiale a augmenté de 6,7 % en glissement annuel en septembre, atteignant un record de \$142 trillions dans 169 économies. Depuis le début de l'année, l'offre monétaire a augmenté de 9,1 %, principalement grâce à la Chine et aux États-Unis.

Le dernier rapport de TD Cowen, filiale de Dominate Securities, indique qu'après l'émission de la première action privilégiée libellée en euros (STRE) par MicroStrategy, cette dernière pourra utiliser le produit net de cette levée de fonds pour acheter environ 6 720 bitcoins supplémentaires. L'institution réaffirme que le prix de base du bitcoin d'ici la fin de l'année pourrait atteindre 141 277 dollars, tandis qu'un scénario haussier pourrait voir le prix atteindre 160 000 dollars.