## Ethereumの岐路:その未来を左右する三つの同時脅威
現物ETFのブームと機関投資家の大規模な採用の中で、Ethereumは「周辺的な技術実験」から世界的な資産へと変貌を遂げてきた。しかし、この目に見える繁栄の裏で、最大のスマートコントラクトプラットフォームは今、存在論的な圧力に直面している。Devconnect会議で、Ethereumの共同創設者Vitalik Buterinは、プロトコルの持続可能性を脅かす三つの構造的リスクを直接指摘した:量子計算の台頭、ウォール街からの経済的権力集中、そしてガバナンスにおける公平性のジレンマ。これらの課題は、Ethereumが中立的なインフラの性格を維持できるのか、それとも企業利益に捕らわれてしまうのかを試すことになる。
### 機関のジレンマ:ウォール街がEthereumの経済を再定義する時
機関投資家によるETHの蓄積は、前例のない水準に達している。最新のデータによると、時価総額は3808.98億ドル、流通量は120,694,719 ETHであり、エコシステムは深刻な構造変化を経験している。機関はすでに約12.58百万ETHを支配しており、これは総供給の10.4%にあたる。これらは現物ETFや財務構造にロックされている。
この現象は二つの同時破壊を引き起こす。第一に、実効流動性が劇的に縮小することだ。かつて中央集権的取引所はET
原文表示現物ETFのブームと機関投資家の大規模な採用の中で、Ethereumは「周辺的な技術実験」から世界的な資産へと変貌を遂げてきた。しかし、この目に見える繁栄の裏で、最大のスマートコントラクトプラットフォームは今、存在論的な圧力に直面している。Devconnect会議で、Ethereumの共同創設者Vitalik Buterinは、プロトコルの持続可能性を脅かす三つの構造的リスクを直接指摘した:量子計算の台頭、ウォール街からの経済的権力集中、そしてガバナンスにおける公平性のジレンマ。これらの課題は、Ethereumが中立的なインフラの性格を維持できるのか、それとも企業利益に捕らわれてしまうのかを試すことになる。
### 機関のジレンマ:ウォール街がEthereumの経済を再定義する時
機関投資家によるETHの蓄積は、前例のない水準に達している。最新のデータによると、時価総額は3808.98億ドル、流通量は120,694,719 ETHであり、エコシステムは深刻な構造変化を経験している。機関はすでに約12.58百万ETHを支配しており、これは総供給の10.4%にあたる。これらは現物ETFや財務構造にロックされている。
この現象は二つの同時破壊を引き起こす。第一に、実効流動性が劇的に縮小することだ。かつて中央集権的取引所はET