Son Masayoshi aposta pesado em IA: fechar todas as posições na Nvidia e realizar 5,8 mil milhões de dólares, virando-se para investir 3 mil milhões na OpenAI

A manobra da SoftBank é interessante. Em outubro, Masayoshi Son vendeu todas as ações da Nvidia, recuperando assim 5,8 mil milhões de dólares em caixa. Isso não é uma fuga das ações de tecnologia, mas sim uma captação de recursos para um plano maior.

Os dados são muito claros: A SoftBank ainda detinha 3 bilhões de dólares em ações da Nvidia no final de março, e agora não tem mais nada. O que foi feito com esse dinheiro? Foi diretamente direcionado para empresas de IA como OpenAI e Oracle, e ainda está planejado investir 3 bilhões de dólares na OpenAI (há relatos que dizem que é 30 bilhões de dólares).

Quão poderosa é essa ajustamento? Veja os relatórios financeiros recentes e você saberá - o lucro líquido da SoftBank no Q2 (até setembro) disparou para 2,5 trilhões de ienes (cerca de 16,2 bilhões de dólares), superando as expectativas de mercado de 418 bilhões de ienes. O preço das ações subiu 78% em três meses, marcando o melhor desempenho trimestral desde 2005.

A lógica de Masayoshi Son é bastante clara: os chips da Nvidia podem ser impressionantes, mas o verdadeiro negócio lucrativo está na parte superior—quem está usando esses chips para treinar grandes modelos, quem é a verdadeira mina de ouro do futuro. Portanto, a proporção de empresas de camada de aplicação de IA, como OpenAI e Oracle, em seu portfólio de investimentos está aumentando cada vez mais.

Mas também há preocupações: O preço-alvo dos analistas para a SoftBank é de 27.100 ienes, e o modelo de avaliação está diretamente ligado à OpenAI, assumindo que a avaliação da empresa-mãe do ChatGPT está entre 500 bilhões e 1 trilhão de dólares. O problema é que esses números ainda são expectativas e a verdadeira monetização comercial ainda não foi realizada. O mercado também começou a questionar quem realmente conseguirá lucrar com esta onda de infraestrutura de IA.

Vendo por outro ângulo, o preço das ações da SoftBank passou de desconto para prêmio - de “cesta de ativos de IA barata” para “ações de conceito de IA caras”. Os analistas do JPMorgan estão dizendo que pode ser um bom momento para reduzir posições.

Son Masayoshi ainda está promovendo o projeto do centro de dados StarGate, considerando uma parceria com a TSMC para construir uma fábrica de chips no Arizona (no valor de 1 bilhão de dólares). A ambição desse cara é conectar toda a cadeia da indústria de IA. Mas a questão é: o dinheiro é suficiente? 3 bilhões de dólares investidos na OpenAI, 6,5 bilhões de dólares na aquisição da empresa de design de chips Ampere… tudo isso requer dinheiro. Fechar todas as posições na NVIDIA no valor de 5,8 bilhões se tornou um fluxo de caixa crucial.

Em termos simples: Masayoshi Son está se transformando de “investidor em hardware” em “integrador de ecossistemas de IA”. Os chips da Nvidia estão gerando lucro, mas sua visão já se voltou para um nível mais alto - quem controla as aplicações de IA e o ecossistema de poder de computação, poderá colher os frutos na próxima década.