Três falências numa semana: o que têm em comum iRobot, Luminar e Rad Power Bikes

Em oito dias, três colossos do setor de hardware solicitaram falência. iRobot, conhecida pelos seus Roomba, Luminar, especializada em sensores lidar, e Rad Power Bikes, no segmento de e-bikes, representam histórias muito diferentes que, no entanto, partilham um destino comum. Por trás destas três quedas surgem desafios estruturais semelhantes: pressões tarifárias crescentes, falências de aquisições estratégicas e a incapacidade de diversificar além do produto que as tornou famosas.

Rad Power Bikes: do pico aos vermelhos

Rad Power Bikes era o gigante silencioso do mercado de bicicletas elétricas. Fundada há anos, gozou de uma reputação sólida graças à qualidade de construção, comunicação de marca eficaz e capacidade de conectar-se com clientes num setor dominado por marcas desconhecidas em plataformas online. Durante a pandemia, a micromobilidade registou um crescimento exponencial e a Rad soube aproveitar a onda: em 2023, gerou receitas superiores a 120 milhões de dólares. Doze meses depois, o valor já tinha caído para cerca de 100 milhões, para despencar a 63 milhões durante o exercício em que foi declarada insolvente.

O verdadeiro golpe fatal? Um recall sinónimo de desastre financeiro: problemas nas baterias que poderiam ter exigido uma operação de recall massiva, incompatível com os balanços já em dificuldades. Mas o maior dano veio de uma posição de fragilidade tarifária que já tinha comprometido as margens.

Luminar: quando o futuro não chega a tempo

A Luminar nasceu no início dos anos 2010 com uma ambição clara: democratizar a tecnologia lidar. Na altura, estes sensores eram caros e volumosos, reservados exclusivamente ao setor aeroespacial e de defesa. Em 2017, o primeiro grande ciclo de hype em torno de veículos autónomos parecia abrir janelas de oportunidade. A Luminar estabeleceu parcerias com Volvo, Mercedes-Benz e outros atores do setor automóvel.

O problema: dependência excessiva de uma única tendência. Quando o entusiasmo pela autonomia veicular começou a diminuir e os tempos de implementação se alongaram, a Luminar ficou sem um plano B.

iRobot: o símbolo que se tornou prisão

O caso mais célebre: o Roomba tornou-se sinónimo da própria categoria de robôs aspiradores. Mas essa força tornou-se também uma fraqueza. Enquanto a tecnologia avançava rapidamente, a iRobot permaneceu presa na imagem do seu produto histórico. Procurou uma saída através da aquisição pela Amazon, operação que poderia fornecer os capitais e a diversificação necessárias. A intervenção da FTC bloqueou o acordo, e a iRobot perdeu a sua âncora de salvação.

O fio vermelho: dependência da China e tarifas

Entre as três empresas emerge uma fragilidade comum relacionada à estrutura do comércio global. A iRobot, em particular, representa o dilema macro do setor de hardware: construir uma cadeia de abastecimento localizada nos Estados Unidos nos últimos quinze anos teria sido economicamente proibitivo. Consequentemente, todas as três empresas desenvolveram uma vulnerabilidade estrutural às pressões tarifárias e geopolíticas. Este fator, já evidente durante a primeira administração Trump, revelou-se crucial para startups e empresas consolidadas no setor de micromobilidade e robótica.

A narrativa que esconde a realidade

A narrativa dominante atribui grande parte da culpa ao bloqueio da aquisição pela Amazon da iRobot, mas esta visão omite o quadro mais amplo. Por trás de cada falência existem problemas estruturais profundos: falta de inovação sustentada, incapacidade de diversificar, modelos de negócio frágeis num contexto de tarifas instáveis e cadeias de abastecimento vulneráveis. A iRobot não caiu por ter perdido a Amazon; pelo contrário, procurou a Amazon porque já estava a falir. Da mesma forma, a Rad Power Bikes não falhou por um recall sinónimo de infortúnio; o recall foi apenas o último dominó a cair numa sequência já iniciada por margens comprimidas e pressões de custos insustentáveis.

Estas falências contam uma história mais profunda: a de empresas de hardware que não souberam gerir a complexidade do mercado contemporâneo.