Hyperliquid baleia de 6,2 bilhões de posições com grande reversão: os curtos lucram muito, os longos perdem pesado, o risco de alta alavancagem surge à tona

De acordo com as últimas notícias, o tamanho das posições das baleias na plataforma Hyperliquid é de 6,211 milhões de dólares, mas o cenário de alta e baixa já sofreu uma inversão clara. Os vendedores a descoberto já realizaram um lucro de 231 milhões de dólares, enquanto os compradores a longo prazo estão com uma perda flutuante de 157 milhões de dólares. O que está por trás disso? Por que o dinheiro inteligente está a fazer short neste momento?

Os vendedores a descoberto já são os vencedores, os compradores a longo prazo estão em apuros

De acordo com os dados, a estrutura de posições das baleias na plataforma Hyperliquid apresenta uma vantagem clara para os vendedores a descoberto:

Estes dados transmitem dois sinais principais. Primeiro, os vendedores a descoberto já lucraram 231 milhões de dólares com a queda do mercado — isto não é um ganho fictício, mas um lucro real. Em segundo lugar, as perdas dos compradores a longo prazo continuam a aumentar, com uma perda flutuante de 157 milhões de dólares, o que indica que as baleias que apostam na subida estão a pagar o preço pela sua previsão otimista anterior.

ETH caiu, tornando-se um pesadelo para os compradores a longo prazo

As informações relacionadas mostram que o preço atual do ETH é de 3093,07 dólares, uma queda de 0,93% nas últimas 24 horas. Esta queda pode parecer pequena, mas para os operadores com alta alavancagem, é fatal.

O endereço de baleia mencionado na notícia, 0xb317…ae, é um exemplo típico. Este endereço abriu uma posição de compra de ETH com uma alavancagem de 5x, ao preço de 3147,39 dólares. Desde então, o ETH caiu cerca de 54 dólares, o que, para uma alavancagem de 5x, representa uma perda direta do capital investido. A perda flutuante não realizada desta baleia atingiu já 10,14 milhões de dólares, e isto é apenas a ponta do iceberg.

Hyperliquid torna-se o campo de batalha principal das baleias

Por que todo este dinheiro se concentra na Hyperliquid? Segundo informações, esta plataforma possui algumas vantagens únicas.

Posição da plataforma

• Volume de negociação de 24 horas de aproximadamente 29,7 milhões de dólares, o maior entre os Perp DEX
• TVL de cerca de 4,22 bilhões de dólares, com contratos não liquidados de aproximadamente 8,34 bilhões de dólares
• Isto significa que a Hyperliquid já se consolidou como a principal plataforma de negociação de derivativos

Por que as baleias escolhem aqui

As baleias realizam operações de grande volume na Hyperliquid, uma razão importante é que a plataforma suporta alavancagens elevadas e execuções rápidas. Isto é crucial para investidores institucionais que precisam de execução precisa de ordens grandes. Em comparação, ordens de grande volume em exchanges centralizadas tradicionais podem causar pânico no mercado, enquanto na Hyperliquid, operando num Perp DEX, é possível construir posições de forma mais discreta.

O risco da alta alavancagem está a emergir

A divulgação dos dados das posições das baleias revela um fenômeno importante no mercado de derivativos: a alavancagem elevada amplifica os riscos.

Por trás da perda flutuante de 157 milhões de dólares dos compradores a longo prazo, há muitos participantes a apostar na continuação da subida do ETH. Mas quando o mercado ajusta, essas posições de alta alavancagem tornam-se aceleradores da queda. Tomando como exemplo o endereço 0xb317…ae, uma alavancagem de 5x significa que uma queda de 20% no preço pode levar a uma liquidação forçada.

As informações também indicam que há várias baleias ativas na plataforma Hyperliquid. Algumas estão a construir posições, outras a realizar lucros ao fechar posições, e há ainda aquelas a ajustar as suas posições. Esta alta frequência de mudanças demonstra precisamente que os participantes do mercado têm expectativas diferentes quanto ao movimento futuro.

Resumo

Os dados mais recentes das posições das baleias na Hyperliquid revelam uma mudança importante: os vendedores a descoberto já assumiram a liderança, enquanto os compradores a longo prazo estão a pagar o preço por uma visão excessivamente otimista. Isto não se reflete apenas nos números (lucro de 231 milhões de dólares para os vendedores a descoberto versus uma perda de 157 milhões de dólares para os compradores a longo prazo), mas também na estrutura de posições (a relação long/short caiu de equilíbrio para 0,92).

Para os participantes do mercado, há três pontos importantes a observar. Primeiro, o risco de operações de alta alavancagem é rapidamente ampliado durante ajustes de mercado, como a perda de milhões de dólares do endereço 0xb317…ae serve de aviso. Segundo, a Hyperliquid, como líder no mercado de Perp DEX, cujas baleias mudam de posição frequentemente, pode ser um indicador de mudança de sentimento do mercado. Terceiro, se a vantagem dos vendedores a descoberto se manterá ou não, depende de o ETH continuar a cair ou estabilizar-se em níveis baixos.

O que se deve acompanhar a seguir é se estas perdas flutuantes dos compradores a longo prazo irão levá-los a manter-se firmes ou a desistir e sair. Se muitos compradores a longo prazo fecharem posições, isso poderá agravar ainda mais a queda; por outro lado, se optarem por aumentar as posições para amortecer as perdas, isso aumentará a instabilidade do mercado.