O Wall Street tem estado um pouco estranho recentemente, as instituições começaram a estudar antecipadamente a direção do mercado de ações dos EUA em 2026 — esse tipo de discussão prospectiva é realmente incomum.

A lógica por trás disso é bastante direta. Atualmente, a inflação está presa perto de 2,7%, já se tornou uma certeza, o Federal Reserve está pronto para cortar taxas de juros, e assim que a liquidez for liberada, os fundos reprimidos certamente procurarão uma saída, com o mercado de ações sendo o primeiro a ser afetado. Além disso, o plano de reforma tributária de Trump, com cortes de impostos e depreciação acelerada, claramente incentiva as empresas a aumentarem seus investimentos de capital — como os altos executivos das empresas poderiam não ficar tentados?

Mas o que realmente está agitando o mercado de capitais é o valor prático da aplicação de IA. Desta vez, não se trata de especulação de conceito, mas de melhorias reais de eficiência. As estimativas do Goldman Sachs indicam o potencial de aumento nos lucros do S&P 500, uma expectativa de crescimento tangível que, mais do que qualquer narrativa, consegue atrair mais fundos.

Porém, não se deve ficar demasiado otimista. O impacto da IA no emprego cedo ou tarde terá que ser enfrentado, e a segmentação do mercado certamente virá junto, sendo improvável uma alta generalizada. O ciclo de aumento de taxas, a implementação de reformas e a liberação de dividendos tecnológicos — esses três fatores, quando combinados, formam uma janela de tempo realmente rara. Os fundos atuais já não se preocupam com as oscilações diárias, estão pensando: daqui a dois anos, em que posição na cadeia de produção eles deverão estar?