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Sonho de redução de juros desfeito? Probabilidade de manutenção da taxa pelo Federal Reserve em janeiro dispara para 95%

As expectativas do mercado deram uma volta de 180 graus. Há poucos meses, os traders ainda estavam apostando fortemente numa redução de juros em abril, mas agora quase todos mudaram de opinião — a probabilidade de uma redução em janeiro caiu para apenas 5%, concentrando-se na janela de junho.

Por que essa mudança tão rápida? A economia dos EUA simplesmente não mostrou sinais de fraqueza. Observando os dados de pedidos iniciais de auxílio-desemprego, na semana até 10 de janeiro, o número caiu para 198 mil, bem abaixo dos 215 mil previstos, e a taxa de desemprego de dezembro também vem diminuindo, o que desmistifica a expectativa de uma redução de juros de curto prazo. Os dirigentes do Federal Reserve também não estão parados, soltando declarações hawkish uma após a outra: o presidente do Fed de Atlanta, Bostic, disse que "não há necessidade de pressa", o presidente do Fed de Chicago, Goolsbee, afirmou que "controlar a inflação é prioridade", e o presidente do Fed de Kansas City, Scheide, foi direto ao se opor à continuidade do corte de juros.

Como o mercado de Wall Street vê isso? A previsão mais recente do Goldman Sachs é de uma redução de 25 pontos-base em junho e outra em setembro, com a inflação núcleo no final do ano podendo se aproximar da meta de 2%. Mas também há alertas — se a política monetária ficar excessivamente frouxa, pode-se repetir a tragédia da segunda inflação dos anos 70.

O mercado já está em movimento. A queda do dólar se reduziu, e ativos de refúgio como ouro e prata, após uma alta, começaram a recuar. Os ativos de risco que se beneficiaram da queda de juros também estão mudando de perspectiva.

Para o mundo das criptomoedas, isso não é brincadeira. Historicamente, uma mudança na política do Federal Reserve já causou uma queda de mais de 17% no Bitcoin em um único dia, além de uma liquidação de mais de 1,64 milhão de traders. Agora, com o ambiente de juros ainda elevado e a janela de liquidez frouxa se estendendo, a batalha de alta taxa de juros no mercado de criptomoedas acaba de começar.

Qual é a sua opinião — será que em junho o Federal Reserve realmente cortará os juros? O Bitcoin conseguirá resistir a esse ciclo de juros altos? Deveríamos esperar até que o risco de uma segunda inflação realmente apareça para que os ativos digitais possam se transformar em uma nova classe de refúgio?