Parece que o mercado de trabalho está a travar, e os responsáveis pela Reserva Federal não estão muito surpreendidos. De acordo com declarações recentes, a desaceleração não é apenas aleatória—está ligada a uma incerteza económica mais ampla que está a tornar as empresas hesitantes em relação a novos planos de contratação.

Aqui está o que está a acontecer: as empresas estão basicamente numa fase de espera neste momento, aguardando para ver como se desenrolam as decisões de política e os desenvolvimentos geopolíticos antes de se comprometerem com novas contratações. Não é que haja uma recessão hoje, mas a névoa à frente torna os executivos cautelosos.

Há também um ângulo interessante sobre a política de imigração. Controles de imigração mais rígidos reduziram o crescimento da força de trabalho mais do que o esperado, o que significa que a expansão económica global também enfrenta ventos contrários do lado da oferta. As empresas não podem contratar com tanta liberdade, e a oferta de mão-de-obra não está a expandir-se como antes.

Tudo isto importa para os mercados de ativos porque a força do mercado de trabalho geralmente sinaliza riscos de inflação e expectativas de taxas da Fed. Quando a contratação desacelera, pode alterar as expectativas sobre quando e quanto a Fed poderá aliviar—o que se reflete rapidamente nos mercados de criptomoedas e tradicionais.