#美国终止政府关闭 BTC na controvérsia legal em algumas regiões, na verdade esconde uma história de jogo bastante intrigante.

Ao analisar a linha do tempo regulatória, três pontos-chave merecem atenção especial.

Em 2013, a posição oficial foi clara: isto não é uma moeda. Após negar a funcionalidade de pagamento, o mercado ficou em silêncio por quase três anos. Mas o silêncio não significou desaparecimento — durante esse período, a nova identidade de "ativos digitais" foi se formando gradualmente.

Em 2017, a situação ficou ainda mais severa. Exchanges coletivamente expulsaram usuários, e os canais de troca por moeda fiduciária foram cortados diretamente. O preço realmente caiu, mas por apenas alguns meses. E então? Na verdade, iniciou-se uma onda de valorização louca, que acabou batendo recordes históricos na época.

Até 2021, as políticas de mineração foram reforçadas, e a hash rate da rede caiu drasticamente a curto prazo. Menos de um ano depois, a hash rate se reagrupou no exterior, chegando até a superar o pico anterior.

Três golpes, três recuperações. Por trás dessa resiliência, há tanto a descentralização técnica quanto a demanda real do mercado. Regulamentações podem mudar as regras do jogo, mas parecem ser difíceis de alterar o próprio jogo.