A regulamentação de criptomoedas da UE, MiCA, começou a apertar menos de um ano após a sua implementação, com o compartilhamento de livros de ordens tornando-se a maior fonte de controvérsia

【ChainWen】A regulamentação de criptomoedas da UE está em funcionamento há menos de um ano, e já surgiram fissuras.

A implementação do regulamento MiCA ainda não completou um ano, e os Estados-membros já começam a ter interesses diversos — alguns concedem licenças rapidamente, e os órgãos reguladores estão inquietos. A Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) prepara-se para restringir ainda mais os poderes, planejando uma supervisão mais unificada e robusta em toda a UE, embora os detalhes ainda não estejam definidos.

O maior ponto de controvérsia atualmente é o compartilhamento de livros de ordens. A questão é a seguinte: se for permitido que plataformas de negociação dentro da UE compartilhem livros de ordens com plataformas fora da UE, as autoridades reguladoras temem que a responsabilidade fique confusa — quem responde por problemas na correspondência de negociações? Quem é responsável pela divulgação de informações? Quem cobre os riscos? Mas os traders discordam, achando que quanto maior o pool de ordens, melhor a liquidez, mais preciso o descobrimento de preços, e mais suaves as negociações.

A ESMA não respondeu diretamente às propostas específicas de compartilhamento de livros de ordens, apenas reiterou por e-mail sua posição anterior: sob as regras do MiCA, as empresas de criptomoedas não podem misturar seus livros de ordens com plataformas fora da UE ou que não estejam sob o regime do MiCA. A justificativa é clara — criar um ambiente de competição justa dentro da UE, e essa postura não vai mudar.

Parece que o aperto regulatório só vai ficar mais apertado.