Recentemente, as mensagens privadas explodiram, nove em cada dez perguntam a mesma coisa: agora, afinal, é touro ou urso?

Para ser honesto, em 2017, quando comecei a brincar com criptomoedas, ouvi pessoas falarem sobre ciclos de quatro anos, e eu não acreditei. Na época, pensei que isso era apenas um truque dos veteranos para assustar os novatos. E o que aconteceu? O mercado me educou com uma queda real – caiu de 126 mil dólares para 94 mil, e as altcoins nem se fale, uma queda pela metade já era algo bom, algumas simplesmente evaporaram oitenta ou noventa por cento.

Isso me fez entender uma verdade: o touro e o urso nunca são apenas conversa, são realmente dinheiro que caiu.

No início do mês foi bastante mágico. O Bitcoin estava patinando perto dos 110 mil, enquanto um monte de altcoins pareciam estar cheias de energia, com várias a multiplicar cinco ou dez vezes em um dia. Essa cena é muito familiar, no final do mercado em alta de 21, foi exatamente assim, com moedas estranhas dançando por toda a tela, e no final tudo se tornou uma piada.

Naquela época, mencionei um risco e fui tratado como um tolo pessimista. Agora está tudo bem, o colapso total da rede foi de 19 bilhões de dólares, e toda a valorização desde o início do ano foi completamente revertida. Provavelmente, muitas pessoas agora estão se arrependendo amargamente.

Na verdade, o sinal já existe há muito tempo. Quando o sentimento do mercado está excessivamente aquecido, a tempestade já está no ar. O mais crucial é o ponto no tempo — este ano coincide exatamente com o 18º mês após a redução pela metade; olhando para os dados históricos, em cada ciclo, neste ponto crucial, o mercado geralmente começa a virar.

O Bitcoin ainda tem o suporte de fundos institucionais, mas as altcoins estão em apuros, pois ninguém está comprando. No aspecto técnico, a situação é ainda mais sombria: a linha de 200 dias foi rompida em três anos e a de 365 dias também está em risco. Agora, todos estão de olho no nível de 72 mil; se romper, a situação ficará realmente complicada.

O cenário macroeconômico também não é amigável. As expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve foram por água abaixo, os oficiais estão cada vez mais hawkish, o governo está em crise, a liquidez está extremamente apertada. E quanto ao rally de Natal deste ano?