Bitcoin Atacado por uma Grande Limpeza de Alavancagem à Medida que a Ameaça de Carteiras Dormidas se Aproxima

Fonte: ETHNews Título Original: Bitcoin Atacado por Liquidação de Alta Alavancagem Enquanto Ameaça de Carteira Dormante Paira Link Original: https://www.ethnews.com/bitcoin-hit-by-deep-leverage-flush-as-dormant-wallet-threat-looms/ Uma nova análise circulando pela comunidade cripto alerta que 30% de todo o Bitcoin está em endereços antigos e inativos, muitos dos quais precedem os padrões de segurança modernos. De acordo com os dados, essas moedas dormentes, acumuladas ao longo dos últimos 10 anos, formam uma camada maciça do suprimento de longo prazo da rede.

O gráfico mostra como as ondas de detentores de Bitcoin se tornaram cada vez mais pesadas na parte superior, com a oferta envelhecida dominando o panorama de longo prazo. A preocupação agora: quando as atualizações de carteiras resistentes a quânticos se tornarem necessárias, migrar esta oferta antiga pode desencadear uma intensa congestão na cadeia, disputas políticas ou até mesmo uma luta de coordenação em toda a rede.

A maioria dessas moedas pertence a mineradores iniciais, detentores OG e custodientes de longo prazo. Movê-las exigiria chaves privadas que podem estar perdidas, comprometidas ou nas mãos de indivíduos que não estão mais envolvidos no ecossistema. Isso cria um desafio potencial de governança que nenhum ciclo testou antes.

O Interesse Aberto Sofre o Maior Colapso em 30 Dias Desde 2022

Sobrepondo-se a esta questão estrutural está um choque de mercado mais imediato. Novos dados da CryptoQuant mostram que o interesse aberto em Bitcoin teve a sua maior queda em 30 dias desde 2022, eliminando mais de 5 milhões de BTC em posições agregadas de futuros nas principais bolsas.

O gráfico ilustra uma violenta liquidação em grandes bolsas globais e plataformas de derivados. Este tipo de reposicionamento em todo o mercado costuma ocorrer:

• em pontos de pivô macro principais
• seguindo eventos onde a alavancagem excessiva se desfaz
• perto de fundos de ciclo ou zonas de acumulação

Durante ciclos passados, quedas semelhantes no interesse aberto marcaram as etapas finais de capitulação antes de uma fase de recuperação. A queda atual está alinhada com um período de incerteza macroeconómica, liquidez apertada e realização de lucros após o Bitcoin não ter conseguido manter níveis-chave perto dos seus máximos recentes.

O Que Isso Significa para os Próximos Movimentos do Bitcoin

A combinação da imobilidade histórica da oferta a longo prazo e do desmantelamento especulativo a curto prazo pinta uma imagem incomum:

• A base estrutural do Bitcoin é extremamente forte, com antigos detentores firmemente estacionados.
• Mas os mercados de derivados estão passando por uma profunda limpeza que normalmente remodela as trajetórias de preços a curto prazo.

Se a história se repetir, a eliminação do interesse em aberto poderia estabelecer as bases para uma fase de estabilização, mas a questão não resolvida da atualização de endereços com décadas de existência paira no fundo como um futuro ponto de conflito para a rede.

A Narrativa Maior

De um lado, as moedas mais antigas do Bitcoin representam os seus crentes mais fortes.

Por outro lado, os traders mais agressivos estão a sair de posições à velocidade mais rápida em anos.

O resultado:

Um mercado dividido entre uma convicção inabalável de longo prazo e uma incerteza de curto prazo, com ambas as dinâmicas provavelmente a moldar a volatilidade à medida que o Bitcoin se aproxima da sua próxima janela de catalisador macro.