3 Jogadas Defensivas Quando os Mercados Ficam Instáveis: O Que os Dados Dizem

Com as probabilidades de recessão a rondar os 61% para o ano, o manual de estratégias muda. Em vez de perseguir o crescimento, o dinheiro inteligente está a rotacionar para o que os traders chamam de “chato, mas estável.” Aqui está o padrão: ações de baixa volatilidade + dividendos decentes + avaliações razoáveis.

A Vantagem Oculta da Pharma (PFE)

A Pfizer pode ter despencado recentemente, mas a matemática da avaliação é interessante. Negociando a 11,4x os lucros futuros com um rendimento de dividendo de 4,08%—é esse tipo de rendimento que você pode realmente dormir em cima. Por que farmacêutica? Simples: as pessoas ainda precisam de medicamentos em uma recessão. Os fluxos de caixa não se importam com o PIB.

A empresa está sentada sobre um robusto pipeline de novos medicamentos que estão chegando ao mercado, o que significa que a receita permanece estável. Além disso, estão ativamente à procura de aquisições ( a palavra é que estão a circular em torno da Seagen para potencialmente $30B), o que normalmente sinaliza confiança no poder de ganhos futuros.

O Jogo de Vento Favorável do Ouro (NEM)

2022 foi brutal para o ouro à medida que as taxas dispararam, arrastando a Newmont com ele. Mas aqui está a virada: se os medos de recessão forem legítimos, o dólar enfraquece. Um dólar mais fraco = o ouro se valoriza (é historicamente confiável).

O balanço da Newmont é semelhante a uma fortaleza ($6.7B de liquidez, classificação de grau de investimento) com 96 milhões de onças de reservas comprovadas garantidas. Com um rendimento de dividendo de 3,67% e preços do ouro em melhoria, a expansão do fluxo de caixa livre deve seguir. O ciclo de aumento de dividendos geralmente atrasa a força do ouro em 1-2 trimestres.

A Jogada Defensiva de Retalho (COST)

Os números de janeiro da Costco mostraram um crescimento de vendas de 6,9% ano a ano – isso é resiliente num ambiente de desaceleração. Mas aqui está a verdadeira barreira: a receita de adesão. $4,3B nos últimos 12 meses apenas de taxas de adesão, com uma taxa de renovação alta que é praticamente à prova de recessão.

Essa é a receita recorrente com que a maioria dos retalhistas sonha. Aberturas de novas lojas continuam a aumentar isso. Como uma ação de dividendos, é o raro nome no retalho que realmente entrega.

A Conclusão

Manual da recessão = preservação de capital + geração de rendimento + lacunas de valorização. Estes três atingem esse trifecta. O cenário de enfraquecimento do dólar favorece o ouro, a resiliência farmacêutica é estrutural, e a barreira de proteção da Costco se torna mais forte quando os consumidores restringem gastos. Não é emocionante, mas esse é meio que o ponto.