Sistema de Classificação ESG: Um Estudo de Caso sobre como os Números Enganam

Elon Musk acabou de criticar uma das métricas mais absurdas no investimento hoje—escores ESG. A sua evidência? O gigante do tabaco Philip Morris obteve 84/100 enquanto a Tesla apenas conseguiu 37/100. Sim, você leu certo.

Vamos analisar a ridicularidade:

O cartão de pontuação que ninguém pediu:

• Tesla (impulsionando a revolução dos VE): 37/100
• Shell (empresa de combustíveis fósseis): Mais alto que a Tesla
• Exxon ( gigante do petróleo ): Mais alto que a Tesla
• Philip Morris (mata milhões anualmente): 84/100

Por que isso é importante para os investidores: Bilhões de dólares fluem para ações de alto ESG graças a gestoras de ativos como a BlackRock tratando essas pontuações como evangelho. Maior ESG = mais entradas = avaliações artificialmente inflacionadas. Mas aqui está o problema: o sistema de classificação está fundamentalmente quebrado.

A defesa ( e porque é fraca ): Os defensores do ESG afirmam que a Tesla tem uma boa pontuação em ambiental, mas tem um desempenho fraco em social/governança. Tudo bem. Mas esse sistema ponderado ainda faz com que as empresas de tabaco pareçam melhores do que a empresa que está literalmente acelerando a transição do mundo para a energia limpa. Isso não é análise—é teatro.

O que está realmente a acontecer: As empresas estão manipulando o sistema através do greenwashing e do teatro corporativo. Entretanto, os fundos ESG continuam a fluir enquanto a premissa fundamental—que ESG mais alto = melhores retornos E um mundo melhor—permanece não comprovada e cada vez mais questionável.

Isto não é Musk a ser contrariante para ganhar cliques. Isto é apontar que uma das maiores métricas em tendência de Wall Street pode estar a resolver o problema errado totalmente.