A melhoria das finanças do Reino Unido abre espaço para afrouxamento do Banco Central, especialistas apontam condição-chave para redução de juros

Recentemente, Andrew Wishart, economista sénior do Reino Unido no Banco Berenberg, afirmou que o défice orçamental do Reino Unido está a mostrar sinais claros de aperto, criando condições para futuros ajustamentos na política monetária do Banco de Inglaterra.

De acordo com os dados mais recentes do Office for Budget Responsibility do Reino Unido, a situação fiscal dos próximos dois anos continuará a melhorar. Wishart afirmou que a expansão do espaço fiscal significa que o governo já obteve resultados na disciplina orçamental, o que fornece um forte suporte para que o banco central implemente uma política de afrouxamento moderado após estabilizar a inflação.

Do ponto de vista macroeconómico, ao formular a política monetária, o Banco de Inglaterra não se concentra apenas nos níveis de inflação, mas também avalia de forma abrangente a situação fiscal do governo. A redução do défice orçamental indica que as finanças públicas estão a tornar-se mais sólidas, eliminando alguns fatores de restrição de política. Essa coordenação entre política fiscal e monetária está alinhada com a lógica das decisões dos bancos centrais globais — quando os fundamentos fiscais melhoram, o banco central geralmente dispõe de mais espaço para ajustar as taxas de juros.

A análise de Wishart reflete um consenso importante do mercado: a otimização das finanças do Reino Unido está a preparar o terreno para uma redução das taxas de juros pelo Banco de Inglaterra. Com o défice a continuar a diminuir, espera-se que o banco central inicie um ciclo de redução de juros no momento adequado para apoiar o crescimento económico.