Japão aumenta taxa de juros: o fim da era do "dinheiro barato" no mundo das criptomoedas? Evento central: o Japão inicia uma mudança de política com o aumento da taxa de juros. Ontem, o Banco do Japão aumentou a taxa em 25 pontos base, elevando-a para 0,75% (um novo recorde desde 1995). O mercado parece calmo, mas na verdade, essa mudança de política, que ocorre uma vez a cada trinta anos, está retirando com precisão o nutriente essencial do mundo das criptomoedas — a liquidez. Lógica chave: a desaceleração das operações de arbitragem em ienes. A principal razão pela qual a liquidez no mundo das criptomoedas está sob pressão é a contração das operações de arbitragem em ienes: nas últimas décadas, instituições globais tomaram emprestado ienes a praticamente zero custo, investindo em criptomoedas e outros ativos de alta rentabilidade para lucrar com a diferença de taxas. Essa operação, que chega a dezenas de trilhões de dólares, foi um combustível importante para o mercado em alta das criptomoedas anteriormente. Agora, o aumento da taxa de juros no Japão eleva diretamente o custo do empréstimo, comprimindo significativamente o espaço de arbitragem, forçando as instituições a venderem Bitcoin e resgatarem ienes para pagar suas dívidas, resultando em uma "drenagem" da liquidez do mercado. Impacto no mercado: riscos e oportunidades coexistem. No lado do risco: dados históricos mostram que, nas três primeiras aumentos de taxa do Japão, o Bitcoin caiu entre 20% e 30% nas 4-6 semanas seguintes; atualmente, com o período das festas de Natal, a liquidez do mercado já é fraca, e a pressão de venda pode ser amplificada. No lado das oportunidades: se o mercado absorver plenamente as expectativas de aumento das taxas e o sentimento de pânico atingir o pico, pode ocorrer um rali de "alívio de vendas"; além disso, a política de aperto do Japão, que ocorre de forma isolada no ciclo de redução de taxas do Fed, pode, a longo prazo, destacar as propriedades de hedge de ativos não soberanos como o Bitcoin. Recomendações operacionais: reduzir alavancagem como prioridade: alta alavancagem é o maior risco atual, e em momentos de volatilidade é fácil entrar em liquidação, portanto, é necessário reduzir a alavancagem e manter caixa. Esperar por sinais: não comprar em baixa de forma cega, mas focar na estabilização do Bitcoin em 85.000 dólares, bem como em sinais de redução de volume no nível diário. Ficar atento às políticas de médio e longo prazo: observar o ritmo dos futuros aumentos de taxas no Japão e as direções políticas do Fed, se as expectativas de liquidez se recuperarem, o Bitcoin pode ser o primeiro a se recuperar. Lembrete central: quando a maré recua, sobreviver é mais importante do que ganhar dinheiro rapidamente. O mercado nunca carece de oportunidades, o que falta é ter fichas para continuar na mesa após preservar o capital. #2026行情预测