Há um fenómeno interessante que merece atenção — o volume de posições de opções de compra com vencimento em março dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos já atingiu um recorde, chegando a cerca de 171.150 contratos. O que este número significa? Simplificando, esses compradores de opções estão a apostar que o preço dos títulos vai subir, ou seja, que os rendimentos vão cair.

Ainda mais impressionante, o prêmio total dessas opções ultrapassou os 80 milhões de dólares. Não é uma quantia pequena. Combinado com o recente aumento de 300% nas vagas de emprego, o mercado está claramente a enviar algum sinal.

O momento também é crucial — essas opções vencem em 20 de fevereiro, uma data que fica após a reunião de política do Federal Reserve em janeiro. A intenção dos investidores é evidente: eles estão a preparar-se para uma postura dovish do Fed ou para uma nova redução nas taxas de juros.

Mais especificamente, o mercado parece estar a precificar um cenário — nas próximas semanas, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos cairá abaixo de 4,0%. Não é uma aposta aleatória, mas baseada na avaliação da direção da política do Federal Reserve. Os preços dos títulos realmente vão subir? Com base nesses dados de opções, grandes fundos já estão a apostar nisso.