Estas últimas dias, tenho assistido ao BTC a oscilar repetidamente entre 96.000 e 98.500, quase a atingir os 100.000 na análise semanal, mas depois a recuar. Os comentários na secção de comentários explodiram—uns a alertar "cuidado com armadilhas", outros a insistir "isto é apenas uma acumulação". Tenho raízes no mercado de criptomoedas há quase dez anos, e preciso esclarecer uma coisa: esta fase de lateralização não é de todo má, pelo contrário, parece ser uma estratégia das instituições para preparar os investidores de retalho para a entrada.

A análise técnica não mente. Nas últimas três semanas, o BTC manteve-se acima de 95.000. Este padrão de usar lateralizações em altos níveis em vez de correções é algo que já aconteceu três vezes na história. E após cada uma delas, seguiu-se uma grande movimentação. Basta olhar para a lateralização de 2021, quando o BTC atingiu os 50.000 dólares, ou para o período de oscilações antes da aprovação do ETF de spot em 2024, quando o preço rondava os 80.000 dólares. O padrão é sempre o mesmo: os grandes fundos precisam de fazer rotatividade de posições em altos níveis, eliminando os investidores de humor instável, ao mesmo tempo que atraem novos fundos para entrar, preparando o terreno para a próxima fase de subida.

A linha de defesa mais importante nesta fase é os 92.000 dólares. Desde que esta semana o preço não caia com volume abaixo deste nível, qualquer correção será apenas uma oportunidade de entrada faseada. Quero reforçar que "correção é oportunidade" não significa apostar tudo de uma vez, mas sim distribuir as entradas ao longo do tempo. As instituições não vão deixar os investidores de retalho muito tempo para apanhar posições a preços baixos abaixo de 95.000, este período de janela de oportunidade é bastante apertado.

No que diz respeito ao fluxo de fundos, este é o verdadeiro ponto de viragem. É fundamental acompanhar o fluxo de fundos do ETF de spot após a abertura do mercado nos EUA, pois é um sinal direto do entusiasmo do mercado. Ainda mais importante, na primeira semana do ano, é provável que entre uma onda de fundos de pensões. O governo de Trump ajustou recentemente as políticas de investimento relacionadas, o que deve liberar um fluxo considerável de capital. Embora esse montante possa parecer modesto, o efeito psicológico e o impacto de demonstração são enormes—os investidores institucionais, ao verem esse sinal, tendem a aumentar as suas posições.

Portanto, a situação atual é: suporte firme na base, fluxo de fundos aquecido, lateralização em altos níveis a dar tempo para consolidar. Se mantivermos os 92.000 dólares, podemos aguardar por um catalisador no fluxo de fundos; os 100.000 dólares deixam de ser um sonho. Claro que não estou a fazer previsões aleatórias, mas a basear-me na história e nos dados atuais. E, como sempre, a última palavra é: gerem bem os vossos riscos, não se deixem levar pelo ruído de curto prazo.