As últimas informações sobre opções da Deribit oferecem-nos uma perspetiva interessante.

Neste momento, o mercado de opções de BTC apresenta uma clara concentração de posições em aberto. Verifica-se que grandes posições estão todas concentradas num único nível — opções de compra com preço de exercício de 100.000 dólares e vencimento a 30 de janeiro. O valor nocional dessas opções já supera significativamente o de outros níveis de preço de exercício, o que isso indica?

Indica que há um grupo de investidores com uma visão bastante alinhada sobre o mercado de médio prazo. Apesar da volatilidade recente, eles expressaram otimismo quanto às perspetivas de preço com dinheiro de verdade.

Há também um detalhe que merece atenção — o indicador de prêmio de opções de venda está a diminuir. Isto geralmente significa que o sentimento de tensão no mercado está a aliviar, e a pressão de venda sobre os ativos não é tão pesada como antes. Do ponto de vista técnico, isto dá ao mercado à vista algum espaço para respirar.

No entanto, os analistas também apontam que esta estrutura de opções reflete um delicado impasse entre posições longas e curtas. A concentração de posições de compra em níveis elevados sugere um sinal otimista, mas o prêmio de opções de venda, embora tenha recuado, ainda não deve ser subestimado. O desfecho final dependerá de como evoluirá a liquidez à vista e o contexto macroeconómico.

Cada movimento no mercado de derivados pode ser um indicador antecipado do sentimento do mercado; aqueles que querem aproveitar uma baixa ou fugir do topo estão atentos a esses dados.