2026-01-06 08:26:25

Milhares de milhões de utilizadores, uma equipa de cem pessoas — o modelo de operação do Telegram parece extremo, mas sustenta um nó importante numa ecologia de criptomoedas.

Dados recentes mostram que, na primeira metade de 2025, a receita do Telegram atingiu 870 milhões de dólares, um crescimento de mais de 65% em relação ao ano anterior. A estrutura por trás desta taxa de crescimento é bastante interessante: quase um terço da receita (cerca de 300 milhões de dólares) provém de acordos exclusivos relacionados com Toncoin, a receita de publicidade foi de 125 milhões de dólares, e as subscrições pagas contribuíram com 223 milhões de dólares, sendo que este segmento teve o crescimento mais rápido, com um aumento de 88%.

Mas há um ponto doloroso aqui. Apesar do lucro operacional estar próximo de 400 milhões de dólares, a empresa registou uma perda líquida de 222 milhões de dólares. Qual é a razão? O Toncoin desvalorizou-se. Isto significa que aquela enorme receita proveniente do acordo foi afetada pela desvalorização dos ativos.

A ambição do Telegram não diminuiu — a meta de receita para 2025 está fixada em 2 mil milhões de dólares. Apenas o ritmo de IPO foi travado por um processo judicial na França. De um lado, estão a acelerar a comercialização, do outro, a acumular riscos legais. Como é que esta jogada vai acabar? O mercado está a observar atentamente.

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Frontrunner

· 01-09 00:57

A operação da TON nesta onda foi realmente absurda, ganhou 400 milhões e perdeu mais de 200 milhões à força, a queda do preço da moeda é mesmo uma queda.

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LayerZeroHero

· 01-06 16:42

toncoin esta desvalorização foi realmente incrível, o dinheiro que ganhámos ainda nem deu tempo de gastar e já encolheu, essa é a rotina do mercado de criptomoedas O IPO foi adiado pela França, isso é realmente interessante, estou esperando para ver como o telegram vai resolver essa situação Uma equipe de cem pessoas sustenta um ecossistema de bilhões de usuários, essa eficiência é inacreditável, mas os números de lucro estão um pouco obscuros O crescimento de assinaturas pagas de 88% é na verdade a fonte de renda mais sólida, mais confiável do que o preço da moeda Os 300 milhões de dólares relacionados ao toncoin evaporaram diretamente, essa é a consequência de estar tão preso ao ecossistema A meta de 2 bilhões de dólares é um pouco ambiciosa, mas o principal é que as questões legais não criem mais obstáculos Na verdade, só quero saber para onde foi o dinheiro que entrou nesses lucros, se foi nos custos de desenvolvimento ou algo assim

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ShitcoinArbitrageur

· 01-06 08:55

A moeda TON foi cortada pela metade, é realmente absurdo, ganhar muito significa também perder muito. O IPO está distante, o que Durov está a pensar? Uma equipa de cem pessoas a suportar um mil milhões de utilizadores, esta eficiência é absurda. Subscrições pagas com crescimento de 88%, este é o negócio verdadeiro. Quando é que os problemas em França vão acabar? Se Toncoin cair, tudo se desmorona, o risco está demasiado concentrado. O objetivo de dois mil milhões parece fácil de dizer.

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GasGasGasBro

· 01-06 08:50

A receita suportada pelo ecossistema TON representa a maior parte da renda, Durov é realmente implacável, uma equipa de cem pessoas operando dez mil milhões de utilizadores é um número absurdo Mesmo com o TONCoin a descer assim, ainda conseguem registar lucro, parece que terão de contar com publicidade e subscrições para salvar a situação A situação em França está complicada, o IPO está muito distante, como vão chegar aos 2 mil milhões assim O crescimento de 88% nas subscrições pagas é realmente muito bom, pelo menos os utilizadores ainda estão dispostos a pagar Se a moeda TON continuar a descer, esses 3 mil milhões de dólares de receita do protocolo tornar-se-ão uma piada

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AltcoinTherapist

· 01-06 08:48

Cem pessoas na equipa sustentam 1 bilhão de utilizadores, esta é a genialidade patológica do Telegram Quando o TON cai, o lucro no papel desaparece instantaneamente, esta operação foi realmente impressionante Assinaturas pagas com crescimento de 88%, finalmente há uma fonte de receita confiável O IPO foi arruinado pelos franceses, os dias de Durov estão cada vez mais difíceis A meta de 20 mil milhões de dólares soa bem, mas a estabilidade do TON é o que importa O destino do Toncoin é o destino do Telegram, esta ligação está um pouco demasiado apertada Uma equipa de cem pessoas consegue suportar tantas, ainda há empresas assim na internet? Lucro operacional de 400 milhões, mas prejuízo de 200 milhões, isto é o que se chama "uma cadeia de ganhar e perder dinheiro" Processos legais não resolvem, por mais que se tente comercializar, é apenas uma nuvem passageira Ponto importante na ecologia cripto? No fundo, ainda é uma questão de apostar na tendência do TON

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WinterWarmthCat

· 01-06 08:42

百人团队撑十亿用户？不得不说Durov essa galera é realmente forte, mas a desvalorização do TON engoliu diretamente mais de 2 bilhões de lucro líquido, isso já é um pouco difícil de suportar Se o Toncoin cair mais uma onda, a meta de 20 bilhões de dólares provavelmente estará fora de alcance O crescimento de 88% na assinatura paga é realmente impressionante, parece que os usuários estão realmente dispostos a pagar por privacidade O IPO foi bloqueado por uma acusação na França, esse jogo de xadrez realmente é um pouco complicado... O Sr. Durov consegue resistir a várias rodadas de pressão de auditoria? Um terço dos 8,7 bilhões de dólares depende do TON para sobreviver, é muito disperso, se a moeda cair novamente, quem vai cobrir o prejuízo

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