Desde o início do ano, as ações do mercado norte-americano têm registado uma tendência de subida generalizada. Influenciadas pelo ambiente macroeconómico, as ações relacionadas com criptomoedas também seguiram a tendência de subida, mas o entusiasmo do mercado não está distribuído de forma uniforme.

Atualmente, o foco dos investidores está principalmente nas principais plataformas de negociação de criptomoedas (Robinhood, Coinbase, etc.), nos produtos ETF de criptomoedas, e naquelas mineradoras que conseguiram transformar-se com sucesso em negócios de IA. Em comparação, os ativos que apenas abordam a narrativa DAT já perderam atratividade, exceto alguns dos principais players (como Strategy, Bitmine) que ainda têm espaço para uma recuperação, mas o desempenho desses ativos continua fortemente dependente da direção das políticas de janeiro.

Com base nos resultados deste ano, o desempenho das ações de conceito de criptomoedas tem sido bastante variado. A BitMine registou a maior subida, com um aumento acumulado de 345%, a IREN seguiu com um crescimento de 300%, e a Cipher Mining também obteve um aumento de 250%, enquanto a Robinhood também apresentou um desempenho sólido. Em contrapartida, a Strategy tem tido um desempenho mais lento, formando um contraste marcante com os líderes do mercado.

Curiosamente, o S&P 500 subiu quase 20% este ano, enquanto o preço do Bitcoin caiu cerca de 4%. Esta discrepância reflete o fenómeno de desconexão entre as ações de conceito de criptomoedas e o preço das moedas — o mercado prefere empresas com negócios reais, expectativas de lucro ou estratégias de transformação, em vez de ativos que apenas acompanham as oscilações do preço das moedas.