Os dados económicos mais recentes mostram que as perspectivas de crescimento dos EUA este ano são um pouco mais positivas do que o esperado. A Fitch aumentou recentemente as suas previsões para a economia americana — a taxa de crescimento do PIB de 2025 foi revista em alta de 1,8% para 2,1%, e a velocidade de crescimento do próximo ano também foi aumentada de 1,9% para 2,0%. Este ajuste foi principalmente devido ao preenchimento da lacuna nos dados governamentais do final do ano passado, com o desempenho real a superar as expectativas.

Mas a inflação é realmente um pouco problemática. Como os dados de outubro ainda estão incompletos, a tendência inflacionária destes dois meses é um pouco difícil de discernir. A estimativa actual é que a taxa de inflação em Dezembro já tenha subido para 3,0% (em Novembro era 2,7%), e no próximo ano pode continuar a aumentar devido ao factor das tarifas, podendo mesmo atingir 3,2% no final do ano.

Quanto ao emprego, é bastante estável. Embora o ritmo de recrutamento esteja a desacelerar, a diminuição da oferta de mão-de-obra está a compensar este efeito. É previsto que a taxa de desemprego média em 2026 se mantenha em torno de 4,6%, aproximadamente ao nível actual.

Do ponto de vista da Reserva Federal, eles preveem duas oportunidades de corte de taxas na primeira metade de 2026, reduzindo o tecto da taxa de fundos federais do nível actual para aproximadamente 3,25%. Para os investidores que acompanham continuamente o ambiente macroeconómico, estes dados podem ajudar a compreender melhor o ritmo futuro do mercado.