Muitas pessoas acham que investir é especialmente difícil, que há demasiado a aprender, demasiado disperso. Mas há um facto gravemente ignorado: em comparação com os conhecimentos e técnicas de investimento, manter a mentalidade certa de investimento é na verdade muito mais difícil.

Buffett já resumiu há muito tempo que investir consiste em duas lições — aprender a avaliar o valor e aprender a lidar com a volatilidade. Parece simples, mas poucos conseguem realmente fazê-lo.

Descobri que pensar de forma contrária é especialmente útil. Em vez de se preocupar com o que fazer de certo, é melhor eliminar primeiro os caminhos claramente errados. Os restantes, mesmo que não sejam a solução ótima, estão demasiado longe da essência.

Vamos analisar os 9 erros de mentalidade mais comuns no investimento:

**Primeiro é o vício de previsão**. Sempre superestimar a capacidade de avaliar o mercado, imaginar que se consegue comprar no fundo e vender no topo com precisão, pensar todos os dias se deve entrar cedo ou esperar mais. O resultado? Ações frequentes, stop-loss frequentes, e no final, acaba-se a trabalhar para a bolsa.

**Segundo é a oscilação entre ganância e medo**. Quando ganham, hesitam em agir, querem esperar por preços mais baixos, por ofertas mais baratas, até venderem por medo de perder tudo. Ou, ao contrário, apostam pesado em ativos que não entendem, usam alavancagem, diluem o custo, e acabam com um caos. Quando o medo chega, entram em pânico, vendem tudo a qualquer preço, e transformam-se no exemplo clássico de comprar alto e vender baixo.

**Terceiro é seguir cegamente a moda**. Comprar só porque os outros compram, vender porque os outros vendem, sem pensar por si próprio. Entrar no topo do mercado em alta, sair na baixa do mercado em baixa, acertando na direção contrária várias vezes.

**Quarto é comprar na alta e vender na baixa**. Quando o mercado sobe, tem medo de perder a subida e compra de mais, quando cai, tem medo de perder tudo e vende às pressas, com emoções a acompanhar as oscilações dos gráficos.

**Quinto é aversão à perda e autoengano**. Quando ganha, fica eufórico; quando perde, fica amargurado. O medo de perder é muito maior do que o desejo de ganhar, por isso prefere-se a ilusão de “não vender para não perder”, ao invés de aceitar a realidade, esperando que um dia recupere o que perdeu.

**Sexto é ser escravo do custo**. O preço de compra fica como uma agulha no coração. Quando perde, insiste em segurar, convencido de que vai recuperar; quando ganha pouco, vende rápido, com medo de perder os lucros. Está completamente preso às decisões passadas, incapaz de avaliar o presente de forma racional.

**Sétimo é o viés de confirmação**. Ouve apenas opiniões que apoiam suas próprias ideias, ignora opiniões contrárias, não quer ver os fundamentos do mercado. Torna-se cada vez mais obstinado e isolado.

**Oitavo é querer ficar rico da noite para o dia**. Confunde investimento com jogo de azar, pensando em dobrar o dinheiro, em limites de alta, em comprar hoje para vender amanhã com lucro. Faz muitas operações, acha que controla tudo, mas na verdade está a pagar taxas e comissões, ignorando o valor de longo prazo.

**Nono é subestimar gravemente o risco**. Confia demais, acha que as coisas más não acontecem com ele, usa alavancagem, investe em ativos de alto risco, coloca toda a sua fortuna numa única aposta. Quando a onda passa, tudo se perde.

Para ser honesto, já caí em todas essas armadilhas. Agora elas ainda rondam minha cabeça, porque fazem parte da natureza humana. Essa é a parte mais difícil — não é aprender conhecimentos, mas vencer a si próprio.

A boa notícia é que já consigo ignorar bastante essas tentações, porque sei que todas estão erradas. Mas fazer isso completamente? Honestamente, ainda é muito difícil. Combater a nossa própria natureza é uma batalha dura.

Podemos aprender conhecimentos, praticar experiências, aprimorar técnicas. Mas a mentalidade de investimento precisa ser cultivada todos os dias, a cada momento. Essa é a prática constante — entender um princípio não é difícil, mas colocá-lo em prática é muito difícil. Cada operação, cada decisão, deve ser uma pedra de afiar, forjando a sua resistência emocional na prática.

A essência do investimento em valor é, na verdade, contrária à natureza humana. Ela obriga você a combater a ganância, reprimir o medo, abandonar a conformidade, controlar o orgulho. Substituir as emoções por análises racionais, usar o longo prazo para vencer o desejo de curto prazo, pensar de forma independente para derrotar o pensamento de manada, usar princípios e disciplina para se limitar.

Este é um aprendizado de longo prazo. Se você também está refletindo sobre esses erros, vamos juntos entender lentamente o que realmente é a mentalidade de investimento. Só quando realmente entender o que é errado, é que poderá caminhar em direção ao que é certo.