Ao observar as operações recentes de um dos principais traders, não pude deixar de analisar um pouco com vocês. Este especialista utilizou uma alavancagem de 40x para shortar quase 50 BTC, com preço médio de entrada em torno de 92.000 dólares, e atualmente a sua conta apresenta uma perda flutuante de 6.500 dólares. À primeira vista, parece que está a perder, mas não se precipite a tirar conclusões. Vamos dar uma olhada no seu histórico: 152 operações, apenas 4 delas com prejuízo, acumulando um lucro superior a 29 mil dólares — uma performance que não é comum no meio de trading.

Tenho anos de experiência neste mercado, e desta vez quero combinar dados on-chain com as últimas notícias para ajudar a entender a lógica do mercado nos próximos dias.

**O que dizem os dados on-chain?**

Esta grande operação de short foi de fato detectada, mas há outros sinais que merecem mais atenção. Recentemente, a frequência de transferências on-chain de grandes quantidades de Bitcoin aumentou, mas o interessante é que o volume de entradas nas exchanges não cresceu na mesma proporção. Isso geralmente indica que grandes investidores estão ajustando suas posições ou acumulando silenciosamente, ao invés de vender em pânico.

Além disso, o índice de financiamento de contratos perpétuos está em um nível relativamente neutro. Isso sugere que o mercado não está dominado por um sentimento extremo de pessimismo — se fosse, o índice de financiamento já teria disparado para níveis altíssimos. A perda flutuante do trader provavelmente ocorre porque o preço não caiu conforme sua expectativa, ao contrário, estabilizou-se em algum ponto, o que na verdade reflete a resiliência do mercado.

**E do ponto de vista das notícias?**

Por ser um trader com histórico sólido e muitos seguidores, suas ações certamente chamam atenção. Mas isso é uma faca de dois gumes — se o preço continuar subindo, sua perda flutuante pode se transformar em prejuízo real, levando-o a ser forçado a liquidar posições. Quando as ordens de stop-loss forem acionadas, isso pode até impulsionar compras, criando um efeito reverso interessante.

Após uma análise das últimas notícias, hoje não há sinais concretos de notícias negativas relevantes. Do ponto de vista macroeconômico, o Federal Reserve está relativamente calmo no momento, sem sinais de uma postura hawkish repentina. Portanto, essa operação de short parece mais uma jogada de teste de um trader habilidoso, sem indicar uma mudança na tendência geral do mercado.

**Minha análise: curto prazo de sideways com viés de alta, não recomendo seguir vendendo a descoberto**

Os motivos estão claros: os dados on-chain mostram uma estrutura de posições relativamente saudável, sem sinais de uma venda massiva; além disso, a perda flutuante do trader demonstra a resiliência do mercado. Minha previsão é que o BTC oscile entre 90.000 e 95.000 dólares, buscando uma oportunidade de rompimento para cima.

Por que estou tão confiante? No mês passado, compartilhei com vocês que os dados on-chain indicavam que grandes investidores estavam acumulando silenciosamente. Este período de consolidação é, na essência, uma fase de preparação. Antes da última alta do ano passado, avisei antecipadamente para reduzir posições, e ao revisar os dados, percebo que minha previsão foi precisa. A lógica de análise sempre foi essa: primeiro, olhar os dados, depois considerar as notícias, e então apontar a direção com maior probabilidade.

**Por fim, uma dica: não se deixe levar pelas ações de um único grande investidor**

O movimento do mercado é resultado do esforço conjunto de todos os participantes. Mesmo o melhor trader é apenas uma peça nesse quebra-cabeça. Minha recomendação atual é: mantenha suas posições em spot, evite usar alavancagem desnecessariamente, e só considere aumentar a alavancagem quando a direção estiver bem clara. A história já provou várias vezes que quem consegue segurar suas posições até o final é quem realmente vence.