O mercado de pagamentos doméstico está a passar por uma transformação intensa. Por um lado, as instituições de pagamento de pequeno e médio porte continuam a ser eliminadas. Até ao final de 2025, o Banco Central já cancelou um total de 107 licenças de pagamento, restando apenas 163 instituições licenciadas, uma diminuição de mais de 40% em relação ao pico.

Por outro lado, os principais players estão a expandir significativamente o capital. Na recente alteração de registo comercial, a Tenpay viu o seu capital social aumentar de 15,3 mil milhões para 22,3 mil milhões de yuan. A Douyin Pay, Online Banking, entre outros, também iniciaram planos de aumento de capital na ordem de milhões a dezenas de milhões de yuan.

Por que esta estratégia? Simplificando, o bolo doméstico já não oferece muitas oportunidades de lucro. As taxas de pagamento permanecem estagnadas entre 0,3% e 0,6%, e a margem de lucro foi comprimida ao máximo. Em comparação, as taxas de pagamento internacional podem facilmente atingir 1,5% a 3%, quase cinco vezes mais do que no mercado interno.

Uma tendência evidente é que cada vez mais empresas estão a entrar em mercados emergentes como o Médio Oriente e o Sudeste Asiático, tentando construir redes de liquidação globais no estrangeiro. No entanto, expandir-se internacionalmente não é fácil: os custos elevados de licenças, os requisitos de conformidade complexos e as variáveis geopolíticas são obstáculos difíceis de ultrapassar. A expansão internacional de pagamentos evoluiu de uma corrida rápida para conquistar terreno para uma batalha de resistência e conformidade.