As cinco principais certezas do mercado de criptomoedas até 2026: do crescimento dos stablecoins à evolução da privacidade e proteção de dados

2025年 já terminou, a narrativa do mercado mostra uma clara desaceleração. Mas ao olharmos para 2026, a previsão de desenvolvimento do setor apresenta-se altamente unificada. Analisando as opiniões de instituições de pesquisa mainstream como Galaxy, a16z, Delphi Digital, Bitwise e profissionais experientes, podemos identificar cinco direções do setor com maior consenso.

Stablecoins: de ferramenta de criptografia a infraestrutura financeira mainstream

A transformação das stablecoins é a tendência mais certa. No último ano, o volume de transações de stablecoins atingiu 46 trilhões de dólares — equivalente a 20 vezes o volume anual do PayPal, quase 3 vezes o da Visa, e aproximando-se da escala da rede de pagamentos ACH dos EUA.

Mas o foco não é se a demanda por stablecoins existe ou não, e sim como conectá-las de fato aos cenários financeiros do dia a dia. Pesquisa da a16z aponta que os pontos críticos incluem quatro áreas complexas e desafiadoras: entrada/saída de fundos, pagamentos, liquidação e consumo. Uma série de startups inovadoras estão rompendo esses obstáculos uma a uma: algumas usam provas criptográficas para permitir que usuários convertam saldos locais em dólares digitais sem expor sua privacidade; outras integram diretamente redes bancárias locais, QR codes e canais de pagamento em tempo real; há também plataformas globais de carteiras e emissão de cartões, permitindo que stablecoins sejam usadas em comerciantes do cotidiano.

Quando esses canais de entrada/saída de fundos amadurecerem, o dólar digital se conectará diretamente aos sistemas de pagamento locais e às ferramentas comerciais, possibilitando pagamento de salários transfronteiriços em tempo real, recebimentos globais sem conta bancária, liquidações instantâneas entre aplicativos e usuários — as stablecoins evoluirão de uma ferramenta de nicho financeiro para uma camada fundamental de liquidação na internet.

Do ponto de vista técnico, a infraestrutura bancária atual é excessivamente obsoleta. Os livros-razão centrais ainda operam em mainframes, usando COBOL, com interfaces de arquivos em lote ao invés de APIs. Embora esses sistemas sejam estáveis, confiáveis e profundamente enraizados na realidade, quase não permitem iteração rápida. Adicionar uma funcionalidade de pagamento em tempo real pode levar meses ou anos, além de lidar com uma pilha de dívidas técnicas acumuladas. As stablecoins preenchem justamente essa lacuna.

A pesquisa da Galaxy prevê audaciosamente que, até o final de 2026, 30% dos pagamentos internacionais serão feitos via stablecoins. A Bitwise projeta que o valor de mercado das stablecoins dobrará, sendo o fator-chave a implementação do projeto de lei GENIUS no início de 2026 — abrindo novas possibilidades de crescimento para emissores existentes e atraindo novos participantes.

Economia de AI Agents: a necessidade de infraestrutura de microtransações e interações em tempo real

O segundo consenso é que os AI Agents se tornarão os principais participantes da economia na blockchain. Recentemente, competições de trading com AI em várias plataformas já confirmaram esse potencial.

A lógica é clara: quando AI Agents executam tarefas automaticamente, tomam decisões e interagem em alta frequência, eles precisam de uma forma rápida, barata e permissionless de transferência de valor — exatamente o oposto do que o sistema financeiro tradicional oferece. Infraestruturas financeiras tradicionais foram feitas para humanos, com contas, autenticação de identidade e ciclos de liquidação, o que gera atritos para os Agents.

Criptomoedas, especialmente stablecoins integradas com protocolos de pagamento como x402, parecem ter sido feitas sob medida para esse cenário: liquidação instantânea, suporte a microtransações, programabilidade, permissionless. 2026 provavelmente será o ano de transição do piloto para a escala real da infraestrutura de pagamento para Agents.

Pesquisadores da a16z apontam que o gargalo atual da economia de AI Agents mudou de “não ser inteligente o suficiente” para “falta de identificação de identidade”. No sistema financeiro, “identidade não humana” já supera a proporção de funcionários humanos em 96:1, mas a maioria dessas identidades são “fantasmas sem conta bancária”. A indústria precisa urgentemente de KYA (Know Your Agent — semelhante ao KYC, mas para agentes), uma certificação de identidade digital que, assim como a pontuação de crédito para humanos, prove a autenticidade, as condições e os responsáveis pelo agente. Esse processo pode levar apenas meses, muito mais rápido do que os anos necessários para estabelecer um sistema de KYC.

O protocolo x402 será o padrão de pagamento na economia de Agents. A previsão da Galaxy é que, até 2026, 30% do volume diário de transações na Base será feito via x402, e 5% das transações sem votação na Solana — marcando a chegada de uma grande quantidade de interações on-chain entre agentes. A Base, impulsionada pela Coinbase, se beneficiará do padrão x402, enquanto a Solana, com sua grande comunidade de desenvolvedores e usuários, se tornará outro polo. Novas redes de pagamento emergentes, como Tempo e Arc, também crescerão rapidamente nesse processo.

Dados de alta qualidade e confiáveis (DePAI) serão ativos-chave, exemplificados por projetos como BitRobot, PrismaX, Shaga, Chakra, que representam essa direção.

RWA: de “tudo na blockchain” para integração substancial

Diferente do entusiasmo anterior de “tudo pode ser tokenizado”, o RWA agora se mostra mais racional. Instituições de pesquisa não discutem mais o potencial de mercado teórico, mas focam na viabilidade prática.

Analistas da a16z apontam que, embora bancos, fintechs e gestoras de ativos demonstrem forte interesse em colocar ativos como ações americanas, commodities e índices na blockchain, a maioria das “tokenizações” ainda é uma mera cópia física. Esses ativos apenas trocam de uma casca tecnológica, mantendo a lógica de negociação, risco e entendimento tradicional de ativos, sem aproveitar de fato as características nativas do criptossistema.

O ponto de ruptura está na garantia colateral, núcleo do sistema financeiro tradicional. A previsão da Galaxy é que, no próximo ano, será a primeira vez que grandes bancos ou corretoras aceitarão oficialmente ações tokenizadas como garantia principal. Isso não é apenas um avanço de produto, mas uma ruptura simbólica — ações tokenizadas passarão de experimentos DeFi ou testes em redes privadas de grandes bancos para uma conexão real com o sistema financeiro mainstream.

A instituição aponta que fornecedores de infraestrutura financeira tradicional estão acelerando sua transição para sistemas blockchain, e reguladores também estão apoiando de forma clara. Espera-se que, pela primeira vez, grandes instituições financeiras reconheçam oficialmente a equivalência legal de ações tokenizadas na blockchain com valores mobiliários tradicionais.

A Hashdex é a mais otimista, prevendo que a escala de tokenização de ativos físicos crescerá 10 vezes, impulsionada por avanços simultâneos em regulamentação, participação institucional e maturidade tecnológica.

Mercado de previsão: de jogo de azar a ferramenta de agregação de informações

O mercado de previsão é amplamente visto com otimismo para 2026, mas surpreendentemente, as razões para esse otimismo vão além do “jogo de azar descentralizado”.

Economistas da a16z observam que o mercado de previsão está ultrapassando o limiar de “mainstream”. Com a integração profunda com criptografia e IA, esses mercados ficarão maiores, mais amplos e mais inteligentes. Mas essa expansão também traz custos: maior frequência de transações, feedback de informações mais rápido, mais participantes automatizados — o que amplia o valor, mas também apresenta novos desafios para os criadores, como como julgar resultados de forma justa sem gerar disputas.

A Galaxy quantificou essa mudança: o volume semanal de negociações na Polymarket deve ultrapassar US$ 1,5 bilhão em 2026. Apoiam-se nisso novos capitais que aprofundam a liquidez do mercado, aumento de comandos de alta frequência impulsionados por IA, e melhorias contínuas na distribuição da Polymarket, atraindo mais fundos.

A Bitwise projeta que o volume de contratos de abertura de posições na Polymarket ultrapassará o pico histórico da eleição presidencial dos EUA em 2024. Três fatores impulsionam isso: entrada de muitos novos usuários americanos, cerca de US$ 2 bilhões de novos capitais disponíveis, e expansão de categorias de mercado para além de política — incluindo economia, esportes e cultura pop.

O KOL Tomasz Tunguz estima que, até 2026, a proporção de usuários de mercados preditivos nos EUA subirá de 5% para 35% — próximo do uso de 56% dos americanos em apostas esportivas, indicando uma transição de ferramenta financeira de nicho para consumo de informação e entretenimento mainstream.

Porém, a Galaxy também alerta: há alta probabilidade de que o mercado de previsão seja alvo de investigações federais. Com a abertura regulatória, aumento de volume de negociações e contratos de abertura, surgem “eventos cinzentos” — escândalos envolvendo manipulação de informações privilegiadas ou resultados de eventos esportivos. Como os mercados de previsão on-chain permitem negociações anônimas e KYC flexível, há maior risco de uso indevido de informações privilegiadas. O gatilho para investigações pode não vir de comportamentos anômalos em sistemas tradicionais de apostas, mas de movimentos suspeitos nos preços de mercados preditivos na blockchain.

Moedas de privacidade: de “surpresa” a atualização de infraestrutura

À medida que mais capital, dados e decisões automatizadas entram na blockchain, o custo de vazamento de informações torna-se insustentável. O setor de privacidade já mostrou um desempenho de “surpresa” em 2025, com crescimento até superior ao do Bitcoin e das principais moedas.

A Galaxy Research faz uma previsão impactante: o valor de mercado total das moedas de privacidade ultrapassará US$ 100 bilhões até o final de 2026. A instituição aponta que, até o final de 2025, com mais investidores transferindo capital para a cadeia, a privacidade na blockchain se tornará prioridade. Entre as moedas, Zcash cresceu cerca de 800%, Railgun 204%, e Monero aumentou moderadamente 53%.

Curiosamente, os próprios desenvolvedores do Bitcoin, incluindo Satoshi Nakamoto, estudaram e exploraram tecnologias de privacidade. Nas discussões iniciais de design do Bitcoin, havia ideias de tornar as transações mais privadas ou até totalmente anônimas, mas na época tecnologias como provas de conhecimento zero ainda estavam longe.

Hoje, a situação é bem diferente. Tecnologias de provas de conhecimento zero tornaram-se viáveis, o valor na blockchain explode, e cada vez mais usuários — especialmente instituições — começam a questionar uma realidade antes aceita: eles realmente querem que saldos, trajetórias de transação e estruturas de capital fiquem permanentemente públicos para qualquer um?

A demanda por privacidade evolui de uma “reivindicação idealista” para uma questão prática de nível institucional.

O cofundador da Mysten Labs acrescenta uma lógica de outra dimensão: não partindo do valor de ativos ou comportamento de usuários, mas da dependência de dados mais profunda. Cada modelo, cada agente, cada sistema automatizado depende de uma coisa: dados. Mas a maior parte das pipelines de dados — seja na entrada ou na saída — é opaca, manipulável e não auditável. Pode ser aceitável em aplicações de consumo, mas na área financeira e médica é quase uma barreira intransponível. Quando sistemas de agentes começarem a usar crawlers, fazer transações e tomar decisões autonomamente, o problema se ampliará ainda mais.

Por isso, ele propõe o conceito de “segredo como serviço”: no futuro, não será mais uma questão de corrigir privacidade na camada de aplicação, mas de construir uma infraestrutura de acesso a dados nativa, programável, incluindo regras de acesso executáveis, mecanismos de criptografia no cliente e sistemas descentralizados de gerenciamento de chaves, para definir quem pode decifrar quais dados, sob quais condições e por quanto tempo. Essas regras devem ser aplicadas na blockchain, sem depender de processos internos ou restrições manuais. Com sistemas de dados verificáveis, a privacidade evoluirá de uma funcionalidade de aplicação para uma infraestrutura pública da internet, e não apenas uma característica adicional do produto.

Observação adicional do setor: a transferência de valor para a camada de aplicação como grande tendência

Além dos cinco principais consensos, várias instituições apontam uma fenômeno ainda não totalmente consolidado, mas que merece atenção: a transferência de valor para a camada de aplicação. Cada vez mais previsões indicam que a “teoria da obesidade da camada de aplicação” está substituindo a “teoria da obesidade da camada de protocolo”. O valor não se acumula mais principalmente na cadeia base ou nos protocolos genéricos, mas gradualmente na camada de aplicação — não porque a base seja irrelevante, mas porque o que realmente interage com usuários, dados e fundos é a camada de aplicação.

Isso provoca uma grande discussão: como o Ethereum, como representante da “camada de protocolo obesa” e com a ambição de ser a “computadora do mundo”, mudará de valor diante dessa tendência de “camada de aplicação obesa”? Alguns argumentam que o Ethereum continuará a se beneficiar da tokenização e do papel de infraestrutura financeira; outros acreditam que ele pode se tornar uma “rede chata, mas necessária”, com a maior parte do valor sendo absorvida pelas camadas superiores.

No caso do Bitcoin, o mercado principal ainda aposta na performance em 2026, com demanda contínua por ETFs institucionais e trusts de ativos digitais, consolidando sua posição como ativo macroeconômico e “ouro digital”. Mas a ameaça da computação quântica é real.

À medida que essas tendências evoluírem em 2026, toda a paisagem do setor de criptomoedas passará por uma profunda reestruturação.