A febre das meme coins presidenciais: como um casal ganhou bilhões enquanto os pequenos investidores perdiam tudo

Quando Donald Trump e Melania hanno lanciato os seus tokens digitais em janeiro de 2025, os preços subiram vertiginosamente antes de caírem 90% em poucos dias. Mas por trás desta mania aparentemente repentina há uma rede global de consultores, desenvolvedores de plataformas e intermediários financeiros que orquestraram uma das maiores transferências de riqueza do setor de retalho para os verdadeiros marionetistas do mercado.

A noite da inauguração: quando os tokens “presidenciais” fizeram sua estreia

O fim de semana da inauguração presidencial, em janeiro passado, o panorama de Washington transformou-se numa espécie de bolsa de valores paralela. Durante o “Crypto Ball” realizado no Mellon Auditorium, com bilhetes a 2.500 dólares, personalidades de destaque do setor – desde o político Brock Pierce (cofundador de uma empresa crypto de 180 mil milhões de dólares) até ao consultor de Trump Zak Folkman – circulavam entre os convidados enquanto o presidente eleito anunciava no Truth Social o lançamento de “TRUMP”, um token puramente baseado no hype.

Poucas horas depois, Melania lançou “MELANIA”. Num fim de semana, o valor combinado dos tokens detidos pela família e pelos seus parceiros comerciais ultrapassou os 5 mil milhões de dólares. Depois, tudo caiu. Segundo estimativas de empresas de análise blockchain como Chainalysis e Bubblemaps, a equipa arrecadou mais de 350 milhões de dólares, enquanto centenas de milhares de pequenos investidores ficaram com perdas totais.

O que são as meme coin: pura especulação sobre especulação

As meme coin não são investimentos no sentido tradicional. Criadas em 2013 como uma brincadeira com Dogecoin (baseada num meme de um Shiba Inu), evoluíram para um fenómeno de mercado onde o valor depende exclusivamente da “fé coletiva” em vez de fundamentos económicos.

“Segundo a hipótese dos mercados eficientes, isto não deveria funcionar, mas a realidade é que faz ganhar dinheiro,” observou Alon Cohen, um jovem de 22 anos fundador da plataforma Pump.fun, a maior para o lançamento destes tokens. A sua plataforma ajudou a lançar cerca de 1.400 meme coin e arrecadou quase um bilião de dólares em comissões no último ano.

Criar uma meme coin nesta plataforma é banalmente simples: poucos cliques, sem necessidade de programação. Os preços partem de frações de cêntimo e sobem segundo fórmulas matemáticas predeterminadas baseadas na procura. Se um token atrair atenção suficiente, é cotado em grandes exchanges como certos operadores conhecidos, atraindo ondas sucessivas de traders que elevam ainda mais o preço.

O mecanismo é puro “pump and dump”: quem entra primeiro – os insiders – ganha cifras astronómicas enquanto os últimos a chegar perdem tudo.

Os consultores das sombras: de Hayden Davis à rede internacional

O verdadeiro mistério é: quem criou efetivamente os tokens de Trump? O presidente afirmou não saber de nada durante a conferência de imprensa do primeiro dia. O único indício era uma empresa indicada no site: “Fight Fight Fight LLC”, claramente alusiva ao lema trumpiano após o atentado.

Investigadores de blockchain descobriram que os verdadeiros marionetistas eram consultores crypto operando numa rede internacional. Hayden Davis, um consultor de 29 anos da Liberty University, emergiu como figura central. Davis e o pai, Tom, fundaram a Kelsier Ventures, uma empresa que fornecia “consultoria” para o lançamento de tokens, ligações com influenciadores e gestão de transações.

Segundo análise blockchain, Davis e os seus sócios ganharam mais de 150 milhões de dólares. Mas a sua experiência anterior já os tinha exposto: tinham “consultado” o presidente argentino Javier Milei no lançamento de “Libra”, um token que caiu poucas horas depois. Davis admitiu publicamente ter ganho cerca de 100 milhões de dólares com essa operação, alegando que “gestiona apenas fundos de terceiros” – fundos que aparentemente nunca foram devolvidos.

A plataforma subjacente: Meteora e o papel de Ng

Por trás dos grandes lançamentos de meme coin estava a Meteora, uma exchange descentralizada cofundada por Ming Yeow Ng, um quarentão de Singapura com o avatar de um gato astronauta (sobrenominado “Meow”).

Ben Chow, então CEO da Meteora, surge como ligação chave. Segundo testemunhos recolhidos, Chow era “profundamente envolvido nos grandes projetos de meme coin” e Davis repetia frequentemente frases como “Ben disse assim” e “Ben diz que o token está para ser lançado”. Quando confrontado diretamente, Chow admitiu ter feito de “ponte” entre a equipa de Melania e Davis, fornecendo “suporte técnico”.

A Meteora, ao contrário da Pump.fun, é maior e mais personalizável, permitindo operações sofisticadas. Os 90% dos 134 milhões de dólares de receitas da exchange no último ano provinham das meme coin. Ng afirma que a sua plataforma fornece simplesmente “suporte técnico” e que não pode “controlar as intenções dos emissores”, comparando o seu papel ao de um provedor neutro.

O mecanismo do “sniping” e o trading privilegiado

Uma análise da blockchain revelou esquemas claramente indicativos de insider trading. Alguém comprou 1,1 milhões de dólares em TRUMP em poucos segundos – claramente informado antecipadamente – para depois vender em três dias e ganhar 100 milhões de dólares.

Outro endereço comprou MELANIA “antes de ser pública”, ganhando 2,4 milhões de dólares. Rastreando a cadeia de transações, analistas de blockchain descobriram que esse endereço pertencia à mesma pessoa ou equipa que criou o token.

“Na Wall Street chama-se insider trading. No setor crypto, o crime é legal,” observou Nicolas Vaiman, cofundador da Bubblemaps.

A ceia da corrupção: quando os maiores detentores jantam com o presidente

Em abril de 2025, o site de TRUMP anunciou: “Os maiores investidores terão a honra de jantar com o presidente.” Os primeiros 220 investidores por volume de compra foram convidados para um jantar de gala no Trump National Golf Club na Virgínia no mês seguinte.

O maior detentor era o bilionário crypto Justin Sun, nascido na China, que tinha comprado 15 milhões de dólares em TRUMP. Poucos meses antes, as autoridades americanas tinham suspendido uma ação por fraude contra Sun. A senadora Elizabeth Warren descreveu o evento como uma “festa da corrupção”.

A porta-voz da Casa Branca defendeu Trump dizendo que ele participava “no seu tempo livre”, como se isso pudesse evitar conflitos de interesse. Quando o evento aconteceu, a segurança verificou os documentos na entrada – alguns convidados exibiam passaportes estrangeiros. O prato principal era filé de vaca. Trump chegou de helicóptero, fez um breve discurso sobre crypto e foi-se embora. Ninguém relatou ter tido encontros privados relevantes com o presidente.

O whistleblower: o que revelou o ex-sócio de Davis

Moty Povolotski, cofundador da startup DefiTuna, apareceu como whistleblower, contando como Davis contratou a sua empresa para “ajudar nas transações de meme coin”. As mensagens reveladas mostravam claramente a intenção: “Rapazes, sejamos honestos, só temos que espremer tudo deste token,” escrevia Davis.

Povolotski relata ter visitado Davis em Barcelona, onde o pai mostrava “um programa automático” para fazer sniping de um novo token chamado ENRON (do nome da empresa energética que quebrou por fraude). Depois de ver tudo, Povolotski cortou relações com ambos.

Quando Povolotski confrontou Chow numa chamada de vídeo (que depois foi mostrada às autoridades), Chow apareceu perturbado. “Sinto-me péssimo,” gemia. Mas não negou estar próximo de Davis e admitiu ter apresentado contactos para a equipa de Melania.

O filósofo da “vasca”: Ming Yeow Ng e a sua visão da finança

Ng, o cofundador da Meteora, ao ser confrontado sobre a questão dos tokens presidenciais, tornou-se evasivo. “Se te dissesse que a história é mais aborrecida do que pensas, acreditarias?” disse.

Admitiu que alguém da equipa de Trump contactou a Meteora para “suporte técnico”, mas insistiu que a sua empresa forneceu apenas infraestrutura, não participou nas transações e não fez “nada ilícito”.

Filosoficamente, Ng defende que o mercado de meme coin é “mais puro” porque reflete apenas “o valor que os utilizadores atribuem com base na sua fé”. Comparou o julgamento do setor ao provérbio: “não se deve jogar fora o bebé com a água suja”. Na sua metáfora, a “vasca” contém tanto “caca de cão” (fraudes) como o verdadeiro “bebé” (inovação legítima).

“O dólar é uma meme coin,” exclamou, batendo na mesa durante uma entrevista num café de gatos em Singapura, “tudo é uma meme coin!”

O declínio e os conflitos de interesses não resolvidos

Em novembro de 2025, o volume total de meme coin caiu 92% em relação ao pico de janeiro. Os investidores foram “espremidos” até não sobrar dinheiro.

Em 10 de dezembro, TRUMP tinha caído 92% desde o pico, para 5,90 dólares; MELANIA tinha despencado 99%, para apenas 0,11 dólares – praticamente papel de embrulho.

Entretanto, a família Trump construiu uma “carteira diversificada de conflitos de interesse” negando que “os interesses pessoais influenciem a política”. O presidente promoveu um plano para adquirir reservas estratégicas de bitcoin para o governo; o filho Eric possui uma empresa de mineração de bitcoin. Trump também perdoou o bilionário Changpeng Zhao (cofundador de uma grande exchange), que forneceu apoio fundamental a projetos crypto da família.

Ausência de regulamentação: o vazio legal

Segundo advogados que moveram ações civis contra os responsáveis, “esta é a máquina definitiva para extrair valor, projetada por pessoas altamente capazes”. Max Burwick, advogado de Nova York, entrou com ações contra a Pump.fun em nome de investidores em perdas, chamando-lhe de “um casino manipulado por insiders”, e citou Davis, Chow e a Meteora por “pump and dump” repetidos.

Todos os réus negam: os advogados sustentam que os tokens “não são fraudes” e que nunca prometeram aumentos de valor. Nenhuma acusação direta foi feita contra Trump ou Milei.

A SEC americana declarou que “não irá regular” as meme coin, limitando-se a observar que “outras leis contra fraudes podem ainda aplicar-se”. Até agora, nenhum outro órgão regulador interveio eficazmente.

Epílogo: quando a tecnologia encontra a ganância

Ng continua a operar. A Meteora lançou a sua criptomoeda em outubro, com uma capitalização superior a 300 milhões de dólares. Davis tornou-se um “pária” no setor, mas a blockchain mostra que a sua carteira continua a fazer trading de meme coin.

Enquanto quem ajuda a lançar e promover estes tokens permanecer em silêncio, é difícil compreender exatamente como ganharam tanto em tão pouco tempo. No mercado tradicional, as autoridades poderiam analisar as transações e procurar provas de manipulação. No mundo das meme coin, uma regulamentação semelhante ainda parece distante – um vazio que parece destinado a ser preenchido com o próximo grande hype do mercado crypto.