Polymarket redefine o mecanismo de confiança dos oráculos: de dependência do Polygon para a era autônoma do L2

Polymarket está a passar por uma profunda transformação na sua infraestrutura. Recentemente, na comunidade oficial do Discord, o membro da equipa do projeto Mustafa confirmou uma decisão-chave: construir uma rede L2 independente tornou-se a prioridade atual da plataforma. Por trás desta mudança, estão as três dificuldades que os plataformas de mercados preditivos enfrentam na expansão em escala — gargalos de desempenho, deficiências nos mecanismos de confiança e a pressão regulatória iminente.

Teto de desempenho: da “aluguer” à “auto-construção” como escolha inevitável

Durante muito tempo, a Polymarket beneficiou da rede Polygon para uma expansão inicial, mas à medida que o volume de transações cresceu exponencialmente, este modelo de infraestrutura partilhada revelou fraquezas fatais.

Em 2025, a rede principal do Polygon registou 15 incidentes de anomalias, incluindo interrupções de manutenção e quedas de desempenho. Uma falha grave ocorreu entre 12 e 13 de dezembro, deixando a rede Polygon numa situação de “transações intermitentes com lentidão”. Esta interrupção causou respostas lentas do RPC da rede principal, com uma grande quantidade de ordens de previsão acumuladas no pool de memória, impossibilitando a sua execução normal. Ainda mais problemático foi o problema de “atraso na finalidade de consenso” em 10 de setembro — embora as transações na rede Polygon fossem confirmadas progressivamente, a camada de consenso não conseguiu emitir sinais finais de confirmação, levando o sistema de liquidação da Polymarket a um impasse de várias horas.

Para uma plataforma que se prepara para uma IPO, apoiada pela ICE, a controladora da NYSE, a instabilidade da infraestrutura ameaça diretamente o seu futuro de conformidade. Os utilizadores, ao enfrentarem informações de eventos em rápida mudança, perdem oportunidades de apostar devido à congestão da rede subjacente, uma experiência que mina a confiança na plataforma.

Ao construir uma rede L2 independente, a Polymarket consegue libertar-se da competição por espaço de bloco com outras dApps, além de poder personalizar profundamente as necessidades específicas dos mercados preditivos. Isto significa não só uma rede mais estável, mas também que a Polymarket obterá controlo central sobre a ordenação de blocos, otimizando o fricção nas transações e recuperando receitas de taxas anteriormente enviadas para a cadeia pública.

A Polymarket lançou na sua página oficial uma secção dedicada a Builders e documentação wiki, disponibilizando interfaces e ferramentas de forma sistemática a desenvolvedores externos. É difícil construir um ecossistema verdadeiramente fechado numa blockchain pública, mas com a maturidade do L2, aplicações relacionadas com previsão, liquidação e jogos de informação poderão migrar de forma nativa para esta rede, trazendo utilizadores, volume de transações e casos de uso reais.

Crise dos oráculos: a gestão violenta do mecanismo de confiança da UMA

Se uma rede L2 de alto desempenho e baixa taxa de falhas é a espinha dorsal do império preditivo, então os oráculos são o coração desta máquina. Durante muito tempo, a Polymarket dependia profundamente do mecanismo de oráculo otimista da UMA, mas, com o crescimento explosivo do volume de transações, esta dependência externa está a evoluir para um risco sistémico potencial.

O mecanismo de resolução de disputas da UMA, ao lidar com controvérsias complexas, muitas vezes requer um ciclo de confirmação de até 48 horas — 24 horas de votação anónima e 24 horas de revelação de votos. Este atraso não só prejudica a circulação de capital, como também deixa brechas para manipulação por grandes investidores.

Em 2025, a comunidade da Polymarket enfrentou várias disputas graves, tornando-se uma lição dolorosa sobre as limitações do mecanismo da UMA. A mais controversa foi o caso do “evento do fato de Zelensky com fato de 2,37 mil milhões de dólares”. Apesar de várias fontes confiáveis reconhecerem que a roupa de Zelensky na cimeira da NATO era adequada a um fato de vestir, os “baleias” da UMA, orientadas pelos seus interesses, votaram contra este resultado. Seguiu-se o “evento do contrato de minerais na Ucrânia”, que agravou ainda mais a situação — sem qualquer confirmação oficial, as baleias da UMA usaram novamente a sua influência de governança para impor decisões, apesar de a Polymarket admitir que a resolução foi “inesperada”, recusando-se a compensar com base nas limitações do protocolo.

Este tipo de “governo autoritário” viola a base de consenso objetivo dos mercados preditivos descentralizados, causando perdas de milhões de dólares, essencialmente zombando da justiça dos mercados descentralizados.

A Polymarket já começou a migrar os fluxos de dados de preços do mercado de criptomoedas para a Chainlink, refletindo a perceção de que, para mercados preditivos que exigem alta precisão e resistência à manipulação, mecanismos de votação externos simples já não são suficientes.

Ao integrar oráculos nativos de forma vertical, a Polymarket consegue construir um sistema de confiança baseado em staking de tokens POLY na sua própria rede. As liquidações diárias serão executadas por nós nativos altamente automatizados, de forma rápida e barata, enquanto disputas complexas serão decididas por stakeholders reais com interesse na rede POLY. Esta integração de oráculos soberanos não só reduz significativamente o ciclo de liquidação, como também elimina o espaço de rentabilidade gerado por intermediários externos.

Estrutura binária de ações e tokens: o papel do POLY como meio de produção

Sobre a posição do token POLY, o núcleo está em clarificar a relação entre “ação” e “token”.

Quando a avaliação da Polymarket atingiu 90 mil milhões de dólares e iniciou planos de IPO, o mercado temia que a rota de tokenização fosse substituída pelo processo de IPO em conformidade. Mas, em 24 de outubro do ano passado, o CMO Matthew Modabber confirmou no Twitter o plano de emissão e distribuição de POLY, que, aliado ao planeamento de infraestrutura subsequente, revela que a Polymarket está a seguir uma trajetória única de “duas vias”.

A estrutura acionista, como veículo do mundo financeiro tradicional, suporta o valor da marca, licenças de conformidade e lucros da empresa, oferecendo aos investidores tradicionais um ponto de referência a longo prazo; enquanto o POLY é definido como “meio de produção” e “matéria-prima” do ecossistema de mercados preditivos. Já não é uma mera credencial de governança superficial, mas sim um combustível que alimenta a operação da rede L2, um ativo necessário para staking de oráculos, e um meio físico de liquidação e taxas dentro do ecossistema.

Esta posição de “usabilidade” do token evita o risco regulatório de ser considerado um valor mobiliário, ao mesmo tempo que permite ao POLY integrar-se profundamente na camada de protocolo e aplicações, promovendo uma verdadeira ligação entre valor e uso prático.