Investimento de valor não é tudo no mundo

O investimento em valor é um martelo enorme,

Mas o martelo ainda maior é o negócio,

E o maior de todos é a própria vida.

Se compararmos o “investimento em valor” a um conjunto de instrumentos laboratoriais precisos,

Então o “mundo” é uma floresta complexa,

Caótica, mas cheia de vitalidade.

Apenas fixar o olhar nos instrumentos,

De fato, pode fazer você perder o vento na floresta,

A respiração do solo e a evolução da vida.

A seguir, de quatro dimensões, para entender por que dizer que “focar apenas no investimento em valor faz perder nutrientes”,

E por que “o mundo não serve aos investidores”:

O investimento em valor é um “espelho retrovisor”,

O mundo está em “processo”

O investimento em valor muitas vezes depende de demonstrações financeiras,

Fluxo de caixa histórico e barreiras de proteção verificáveis.

No entanto,

Estes são resultados de sucesso já ocorridos.

Nutrientes perdidos: Se você apenas olhar para os indicadores de valor,

Pode perder aqueles “primeiros caos” que estão moldando o mundo.

Por exemplo,

A internet inicial,

A exploração espacial em fase de startup,

Ou uma nova corrente cultural emergente.

Essas coisas, no começo, costumam ser “caras” ou até “prejudiciais”.

A verdade real: Grandes empresas geralmente surgem da obsessão do fundador ou da sensação de urgência em resolver um problema social,

E não para criar um modelo financeiro perfeito para futuros acionistas.

A essência do negócio é “criar”,

E não apenas “distribuir”.

O investimento, essencialmente, é uma alocação de recursos.

Mas, se uma pessoa só aprender a como distribuir (comprar ativos subvalorizados),

Ela pode perder o respeito pelo processo de “criação”.

Perspectiva deslocada: Os investidores costumam perguntar: “Quanto posso ganhar com isso?” Mas os criadores perguntam: “O que isso pode mudar?”

Perda de nutrientes: Focar apenas no valor,

Pode tornar você insensível às forças irracionais humanas (como sonhos,

vaidade,

vingança,

ou até o puro desejo de explorar).

No entanto,

São esses fatores irracionais que impulsionam explosões tecnológicas e avanços civis.

“O mundo não serve aos investidores”: Compreendendo a prioridade do sistema

Em uma sociedade ou ecossistema saudável,

Os investidores geralmente estão na parte inferior.

A ordenação real do sistema de dimensões, da perspectiva do investidor (propensa a vieses), é:

Prioridade número um: usuários/demanda social — o produto deve ser fácil de usar,

Capaz de resolver dores.

Lucro: Se o produto consegue vender, não importa se é fácil de usar.

Prioridade número dois: funcionários/criadores — a organização precisa de vitalidade e inovação.

Controle de custos: reduzir gastos com P&D e mão de obra para aumentar a margem de lucro.

Prioridade número três: sobrevivência a longo prazo — para viver 50 anos ou mais,

É preciso investir bastante agora.

Dividendos trimestrais: me entreguem o dinheiro agora,

Mesmo que sacrifique o futuro.

Reflexão: Muitas tecnologias incríveis (como as pesquisas iniciais do Bell Labs,

A recuperação de foguetes da SpaceX) parecem, para investidores iniciais, “enormemente tolas”.

Se o mundo seguisse completamente os investidores,

Talvez ainda tivéssemos um sistema de iluminação a gás extremamente perfeito,

Com altos dividendos,

E não a luz elétrica.

Perda de interdisciplinaridade (Latticework of Mental Models)

Como disse Charlie Munger,

É preciso possuir sabedoria universal.

Se você só possui uma “martelo de valor”,

Tudo parecerá prego.

Perspectiva sociológica: Algumas coisas são inestimáveis (como o senso de comunidade),

Mas não podem ser refletidas em demonstrações financeiras.

Perspectiva geopolítica: É difícil explicar a reestruturação da cadeia de suprimentos causada por conflitos políticos,

E essa é justamente a principal tendência do mundo atual.

Perspectiva de evolução tecnológica: Quando tecnologias disruptivas surgem,

As antigas “barreiras de proteção” podem se transformar em cemitérios da noite para o dia.

Ver o mundo como um sistema biológico complexo,

E não como uma simples máquina de saque: Física/tecnologia: determina o que é “possível”.

Geopolítica/política: determina o que é “permitido”.

Sociedade/psicologia: determina o que é “desejado”.

Financeiro/investimento: só então decide como “precificar” tudo isso.

Resumo

“Nutrientes” vêm da observação do comportamento humano,

Do contato com os limites da tecnologia,

E do pensamento sobre as mudanças geopolíticas.

O investimento em valor é apenas uma forma de monetizar esse vasto mundo,

E não uma visão de mundo em si.

Compreender que “o mundo não serve aos investidores”,

Pode fazer você lidar com as oscilações do mercado com mais tranquilidade — porque perceberá que,

Você está apenas alugando as grandes realizações criadas por esse mundo,

E não sendo o criador dele.

Se a mente de alguém for totalmente guiada por “investimento em valor” e “lógica de negócios”,

De fato, terá uma capacidade de penetrar profundamente — enxergando a essência das coisas,

A eficiência e as tendências de longo prazo.

Essa perspectiva pode levar ao grande sucesso material e profissional.

No entanto,

Como disse Charlie Munger: “Quem só tem um martelo na mão,

Tudo parece prego.”

Se essa ferramenta for muito pesada,

Pode fazer você, na busca pelo “valor”,

Filtrar inadvertidamente as cores da vida que são difíceis de quantificar,

De baixa eficiência, mas extremamente preciosas.

A seguir, alguns aspectos que essa perspectiva pode perder:

Perda da estética e da pureza do “não útil”

Na lógica de negócios,

Tudo tem propósito (Purpose) e resultado (Output).

Mas muitas experiências mais elevadas na vida são “não úteis”.

Arte pura: Ao visitar uma exposição de arte, você pode pensar “Qual o potencial de valorização desta obra?”; mas a essência da arte é a estética sem propósito,

Aquele momento de ser atingido pela beleza,

E o arrepio de não se importar com as consequências.

Curiosidade pura: A mentalidade de negócios tende a estudar áreas com “potencial comercial”; mas a verdadeira ciência ou exploração humanística muitas vezes nasce de “quero saber por quê”,

Mesmo que nunca possa ser monetizado.

Perda da profundidade emocional trazida pelo “irracional”

O investimento em valor enfatiza racionalidade,

Autocontrole e margem de segurança.

Mas a essência das emoções humanas é irracional,

De alto risco,

De baixo ROI (Retorno sobre Investimento).

Amor sem custos: Se usar “teoria dos jogos” ou “custos irrecuperáveis” para medir emoções,

Perceberá que o amor mais profundo costuma vir com grande incerteza e sacrifício próprio.

O excesso de pensamento comercial faz com que as pessoas busquem demais “reciprocidade” e “equilíbrio” na relação,

Perdendo a coragem de se entregar de corpo e alma.

Impulsos emocionais: Aquelas vezes em que, por um ideal, se pula na fogueira,

No modelo de negócios, isso é um “erro insustentável”,

Mas na história da humanidade,

São momentos de brilho da alma.

Perda do “aqui e agora” e do sentimento de presença

O núcleo do investimento em valor é “satisfação retardada” e “desconto de fluxo de caixa” — sacrificar o consumo presente pelo retorno futuro.

Prisioneiro do futuro: Se você estiver sempre calculando a “taxa de desconto”,

Fácil se torna viver no futuro.

Você terá dificuldade em aproveitar uma xícara de chá,

Uma chuva ou uma conversa sem sentido,

Pois seu cérebro está constantemente calculando: “Se eu dedicar esse tempo a ler demonstrações financeiras / treinar o cérebro,

O retorno será maior?”

Perda de experiências de vida: Algumas experiências são temporais (como viajar na juventude com pouco dinheiro ou viajar na classe executiva aos 60 anos,

A sensação é completamente diferente).

O excesso de busca por “juros compostos”,

Pode fazer você perder, no auge da vitalidade,

Aqueles momentos de vida que não podem ser quantificados.

Perda do respeito pelo “acaso” e pelo “caos”

A lógica de negócios busca causalidade,

Determinismo e sistematicidade.

Mas o mundo real é cheio de casualidades não lineares.

Falácia narrativa: O pensamento de negócios gosta de atribuir o sucesso a “estratégia” e “barreiras de proteção”,

E ignora a pura sorte.

Isso pode levar a uma arrogância intelectual,

Impossibilitando compreender milagres ou desastres que estão fora do sistema,

Que não podem ser deduzidos logicamente.

Caos poético: Muitas partes encantadoras da vida estão exatamente na sua “sem lógica” e “desordem”.

A confusão entre “valor” e “valores”

Este é o armadilha mais oculta: confundir “Price/Worth” (preço/valor) com “Values” (valores).

Algumas coisas são “passivo-ativos” na lógica de negócios,

Mas, do ponto de vista moral, são “obrigatórias”.

Se você se acostumar a julgar tudo com base em “barreiras de proteção” ou “tendências comerciais”,

Ao enfrentar uma verdadeira questão moral,

Inconscientemente, escolherá aquele caminho “mais eficiente” e não “mais correto”.

Resumo

O investimento em valor e o pensamento de negócios são sistemas operacionais excelentes,

Que garantem que você não erre,

E que você não fique pobre.

Mas, se eles se tornarem sua única interface,

O mundo que você verá será uma enorme planilha financeira.

O estado mais ideal,

Talvez, seja “com uma mente de negócios,

Vivendo uma vida poética”: Ao trabalhar e alocar ativos,

Seja um extremo racionalista; mas, ao enfrentar a família,

Arte,

Natureza e a solidão interior,

Pode sempre tirar a armadura chamada “valor”.