Guia de Previsão de Mercado para Encontrar Oportunidades: Como a Polymarket e a Kalshi se Tornaram as "Máquinas de Verdade" de Wall Street

Uma revolução de mercado com altos e baixos

Arriscar com dinheiro de verdade na previsão do futuro está a tornar-se uma forma de avaliação de ativos reconhecida pelas instituições de Wall Street.

O conceito de mercados preditivos não surgiu do nada. Em 1988, o mercado eletrônico de Iowa propôs pela primeira vez a ideia de “preço é probabilidade”. Nos 16 anos seguintes, a precisão das previsões eleitorais chegou a superar 74% das sondagens de opinião. Mas o crescimento explosivo só aconteceu com a entrada da tecnologia blockchain — através de contratos inteligentes que realizam liquidações sem confiança, eliminando completamente as barreiras regulatórias.

O impacto das eleições presidenciais dos EUA de 2024 neste setor foi decisivo. Durante a eleição, o volume de negociações nos mercados preditivos disparou para quase 2 bilhões de dólares por semana, com a Polymarket às 1h30 da manhã, horário de Nova York, já fixando a probabilidade de vitória de Trump em 99%, muito antes do anúncio oficial pelos principais meios de comunicação. Nesse momento, a porta de entrada do mercado de criptomoedas para o mainstream financeiro foi aberta.

Quem está lucrando: o ecossistema dos participantes do mercado

A prosperidade dos mercados preditivos não é um crescimento linear, mas uma entrada coletiva de diversos tipos de participantes.

Equipes de aprendizado de máquina tornaram-se novas caçadoras de lucros. A equipe Synth usa sinais de IA para prever a tendência de preços de criptoativos em 1 hora e 24 horas, e aposta de acordo na Polymarket. Essa estratégia transformou US$ 3000 em US$ 15000 em um mês, com um retorno de 500%. Outros times similares incluem Sportstensor, Sire, Billy, que também investem dobrado na previsão de mercado, aprimorando continuamente seus sinais e modelos.

Arbitradores individuais lucram ao explorar discrepâncias de preço. Por exemplo, na Kalshi, um trader comprou contratos sobre o noivado de Taylor Swift e Travis Kelce por US$ 0,37, e acabou lucrando US$ 50.000. Histórias assim aparecem frequentemente na mídia, impulsionando a entrada de usuários do setor de entretenimento.

Investidores institucionais começam a usar mercados preditivos para hedge de riscos. Em 2025, o volume de negociações na Polymarket sobre a decisão de taxa de juros do Federal Reserve ultrapassou US$ 50 milhões, com investidores apostando na probabilidade de aumento de 25 pontos base para realizar uma cobertura precisa.

Uma mudança sutil na estrutura do mercado

Entre 2024 e 2025, o domínio dos mercados preditivos passou por uma transformação delicada.

A Polymarket continua sendo o símbolo do mercado preditivo descentralizado. Seu volume total de negociações já ultrapassou US$ 18,1 bilhões, atingindo um pico mensal de US$ 2,63 bilhões em novembro de 2024, quase 1000 vezes maior que os dados iniciais de dezembro de 2020. Durante a eleição, mais de 60% das negociações eram de categorias “política/economia”, com um volume semanal que chegou a ultrapassar US$ 1 bilhão.

Porém, em 2025, a estrutura de negociações da Polymarket mudou silenciosamente. Após o declínio do interesse político, o foco passou a ser “esportes” e “criptoativos” — contratos relacionados ao Super Bowl movimentaram cerca de US$ 1,1 bilhão, e mercados de previsão de Bitcoin ultrapassaram US$ 15,5 milhões em volume.

A Kalshi mostrou o crescimento mais impressionante. Em outubro de 2025, seu volume semanal de negociações já representava entre 55% e 60% do mercado, ultrapassando oficialmente a Polymarket como a plataforma de previsão com maior liquidez. A força da Kalshi está na vantagem regulatória — ela conseguiu integrar canais Web2, acumulando mais de US$ 10 bilhões em volume total e mais de 40 milhões de negociações. Isso indica que usuários comuns, não criptográficos, começaram a participar em grande escala.

A verdade por trás do volume semanal de US$ 30 bilhões

Em outubro de 2025, os mercados preditivos estabeleceram um novo recorde — volume nominal semanal de negociações ultrapassou US$ 3 bilhões pela primeira vez. Por trás desse número, há uma mudança profunda na estrutura do mercado.

De uma atividade puramente baseada em eventos para uma operação financeira contínua, o volume de fundos e a base de usuários atingiram recordes históricos. O número de usuários ativos semanais no mercado total ultrapassou 225 mil, e a Polymarket chegou a um pico de 450 mil traders ativos mensais em janeiro de 2025. Mesmo após o declínio do interesse político, a plataforma manteve mais de 260 mil usuários ativos contínuos.

Mais importante ainda, a estabilidade do tamanho de contratos em aberto. Durante as eleições de 2024, o valor de contratos em aberto atingiu quase US$ 800 milhões. No segundo semestre de 2025, o total de contratos em aberto estabilizou entre US$ 500 milhões e US$ 600 milhões. Isso indica que os participantes não são mais apenas especuladores de curto prazo, mas investidores de fato.

A lógica por trás da “democratização das opções”

Os mercados preditivos são, essencialmente, uma experiência de democratização financeira — reembalando produtos de opções complexos em formatos acessíveis a qualquer pessoa.

Ao invés de entender letras gregas (Δ, Γ, Θ, etc.) e modelos complexos de precificação de opções, os usuários dos mercados preditivos só precisam fazer uma escolha simples: comprar “Yes” ou “No”. A redução drástica da barreira de entrada estimulou uma participação massiva.

A cultura de criptomoedas também se integrou profundamente nesse processo. A maioria das plataformas de previsão usa stablecoins em dólares como método de liquidação, oferecendo uma experiência de entrada e saída de fundos fluida. Em 2025, com a introdução de modelos de incentivo por tokens, surgiu até uma febre de “mineração de liquidez” — usuários podem explorar oportunidades de arbitragem de preço e, ao mesmo tempo, receber recompensas em tokens.

A faca de dois gumes da regulação e tecnologia

O futuro dos mercados preditivos não é livre de obstáculos. Em setembro de 2025, a CFTC dos EUA aprovou a Polymarket para retornar ao mercado americano, mas a oficial Kristin Johnson alertou que a regulação ainda é insuficiente, com pouca visibilidade sobre o mercado. Como os mercados preditivos se encontram na zona cinzenta entre apostas e derivativos financeiros, sua classificação ainda é uma questão em aberto.

A falta de liquidez também é uma limitação prática. A maior parte do capital nos mercados concentra-se em eventos populares, enquanto mercados de cauda longa sofrem com baixa liquidez, tornando os preços de eventos menos populares pouco confiáveis. Isso afeta a precisão do mercado — relatórios de 2025 mostram que baixa liquidez impede que grandes necessidades de hedge sejam atendidas adequadamente.

Por outro lado, oportunidades também surgem nesses desafios. Através de mecanismos AMM, tokenização de NFTs e interfaces móveis leves, a barreira de entrada para participação nos mercados preditivos está sendo continuamente reduzida. A otimização móvel da Polymarket em 2025 impulsionou o crescimento de usuários em 20%.

O espaço para o futuro

Ideias mais audaciosas estão em gestação. Os mercados preditivos podem se fundir profundamente com DeFi e IA, inaugurando uma chamada “Era DeFi dinâmica”. Imagine um novo protocolo DeFi que, com base no preço de um ativo no mercado preditivo, automaticamente alavanca ou reduz a alavancagem, reequilibrando posições de provedores de liquidez — tudo impulsionado por IA e machine learning.

Isso não é uma fantasia. A ICE, controladora da Bolsa de Nova York, planeja investir cerca de US$ 2 bilhões na Polymarket, sendo vista por especialistas como uma aprovação formal da infraestrutura financeira de ponta para o modelo Web3.

Quando as pessoas apostam com dinheiro de verdade em suas convicções, o mercado se torna o lugar mais próximo da verdade. E os mercados preditivos estão provando que essa verdade pode ser quantificada, negociada e lucrativa.