O halving do Bitcoin já perdeu o seu significado? O fundador da Gate.io explica o novo paradigma do mercado de criptomoedas

Lin Han, fundador da bolsa de criptomoedas Gate.io, manifesta-se na discussão sobre o futuro do bitcoin e aponta para uma mudança fundamental nos mecanismos que impulsionam o mercado. Segundo ele, o esquema tradicional de “ciclo quadrienal” baseado no halving do BTC foi completamente desacreditado pela realidade do mercado.

Halving do Bitcoin perde força — já não é segredo

No passado, o halving do bitcoin funcionava como um catalisador chave para os aumentos de preço, mas Lin Han destaca que a sua influência está a diminuir gradualmente. Isto deve-se a um facto simples: à medida que o mercado amadurece, a nova oferta de Bitcoin tornou-se demasiado pequena para dominar o preço. Hoje, o halving é mais um ciclo técnico do que um evento de ruptura no mercado. Esta mudança reflete uma mudança fundamental — o Bitcoin deixou de ser uma ilha isolada do mundo financeiro e tornou-se um ativo de risco comum no espaço diversificado.

Bitcoin acompanha a economia global

A observação principal de Han refere-se à nova relação entre criptomoedas e o mercado de ações dos EUA, bem como à macroeconomia global. Há alguns anos, o ecossistema de criptomoedas vivia quase por conta própria, mas agora a dinâmica do BTC acompanha de perto os movimentos dos índices bolsistas e as condições económicas. Isto significa que o mercado de criptomoedas já é um participante de pleno direito no sistema financeiro global.

História do mercado: do DeFi Summer à ERA de maturidade

Lin Han aponta 2020 como o último momento em que o mercado operava principalmente com uma dinâmica interna — então dominada pela euforia em torno do “Verão DeFi”. No entanto, já em 2022, quando as condições macroeconómicas pioraram, o setor entrou em rápida queda. O período de 2022–2023 foi relativamente frio para toda a indústria. A viragem só aconteceu no final de 2023, quando as aprovações de ETFs nos Estados Unidos e as expectativas de recuperação económica reacenderam o entusiasmo dos investidores.

Recessão à vista? Mais uma correção do que uma crise

Han rejeita o cenário de uma recessão abrupta semelhante às de ciclos anteriores. A sua argumentação é simples: mesmo no caso de uma correção significativa, uma queda de entre 100 000–120 000 dólares para 80 000–90 000 dólares ainda representaria um valor relativamente alto. Trata-se de uma abordagem completamente diferente da mentalidade de “tudo ou nada” de há alguns anos.

Também é interessante notar que os dados da plataforma Gate.io relativos a novembro mostraram uma redução limitada nos volumes, o que contrasta com relatos de problemas de liquidez noutras partes do mercado. Isto sugere que a tendência de alta mantém-se mais forte do que poderia parecer.

Novo risco: a bolha da IA pode dominar o cenário

Segundo Han, o verdadeiro desafio para o mercado não é uma crise do bitcoin, mas a questão da saúde do ecossistema de inteligência artificial. Este ano, entrou um capital enorme em centros de dados e infraestrutura computacional, mas surgiu uma questão fundamental: será que isto é uma bolha? Apesar dos resultados impressionantes das empresas de infraestrutura, a rentabilidade de muitos megaprojetos permanece incerta. Se esta bolha rebentar, os efeitos em cascata podem ser profundos para os mercados financeiros inteiros.

Para concluir, Lin Han apresenta uma visão do mercado de criptomoedas que evolui de um jovem impulsivo para um participante maduro do sistema financeiro global. A tendência de alta pode durar muito mais do que os analistas puristas preveem, mas as ameaças hoje vêm de direções inesperadas — e não dos ciclos tradicionais do bitcoin.