O Senado dos EUA irá analisar uma lei de criptomoedas revolucionária em meados de janeiro — O que isto significa para o setor?

Em 15 de janeiro de 2025, uma sessão importante ocorrerá no Senado dos Estados Unidos com o objetivo de revisar a Lei CLARITY — um quadro regulatório esperado para moldar o futuro das criptomoedas e como elas serão reguladas nos EUA. Segundo informações da Crypto in America, esta revisão deve marcar um ponto de virada na longa espera por regulamentações claras.

Por que esta sessão é importante?

A indústria de crypto tem enfrentado há muito tempo incerteza jurídica. O que é dinheiro digital sob a perspectiva legal? É um valor mobiliário ou uma mercadoria? Questões como essas ainda não têm respostas oficiais, forçando exchanges, desenvolvedores e investidores a operarem em um ambiente jurídico ambíguo.

A Lei CLARITY foi criada para acabar com essa situação. Este impulso legislativo surge do esforço coordenado de legisladores republicanos, impulsionado ainda por David Sacks — chefe de IA e criptomoedas na Casa Branca. Ele afirmou que esta revisão será uma prioridade logo no início do novo ano.

O que a Lei CLARITY fará?

O objetivo principal do projeto de lei é estabelecer uma estrutura de governança com duas agências:

Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio (SEC) terá autoridade para supervisionar ativos digitais classificados como valores mobiliários — geralmente tokens de ofertas iniciais de moedas (ICOs) ou projetos altamente centralizados.

Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) supervisionará ativos descentralizados com características de mercadoria, incluindo Bitcoin, Ethereum e tokens de utilidade verdadeiramente independentes.

Essa divisão clara eliminará sobreposições na aplicação da lei e fornecerá orientações jurídicas necessárias. Além disso, o projeto inclui uma cláusula de isenção — redes que atingirem certos padrões de descentralização poderão ser isentas de requisitos complexos de registro de valores mobiliários.

Como se chegou a esta revisão?

A trajetória legislativa foi longa. Senadores republicanos iniciaram esforços para criar uma legislação abrangente de crypto na legislatura anterior, mas debates sobre o alcance do poder regulador e a proteção do consumidor causaram atrasos. O esforço atual foi formado por várias propostas de lei, audiências com especialistas e feedback do setor.

Essa normalização também reflete a pressão da competição global. A União Europeia implementou o quadro regulatório Markets in Crypto-Assets (MiCA), o Reino Unido tem suas próprias propostas, e outros centros financeiros têm restringido grande parte da inovação. Se os EUA não estabelecerem regulamentações claras, capital e talentos podem migrar para regiões com regras mais definidas.

Quais serão os impactos práticos?

Se a Lei CLARITY for aprovada, o ecossistema de crypto passará por mudanças significativas:

Para exchanges: A clareza regulatória reduzirá riscos jurídicos e custos de conformidade. Muitas plataformas atualmente operam na zona cinzenta; o novo quadro permitirá que operem legalmente.

Para instituições tradicionais: Bancos e fundos de investimento aguardam regulamentações claras para participar plenamente. Com a implementação da lei, grandes investidores institucionais poderão entrar no mercado, aumentando liquidez e estabilidade.

Para desenvolvedores de blockchain: Os critérios de isenção claros estabelecerão um padrão de descentralização. Isso incentivará o desenvolvimento de protocolos verdadeiramente independentes, ao mesmo tempo que impedirá projetos centralizados de evitarem regulações.

Quais pontos principais serão discutidos?

A sessão deve focar em:

• Definição de “descentralização”: O projeto de lei precisa definir com precisão o que torna uma rede suficientemente descentralizada para ser elegível à isenção. Trata-se de uma linha tênue jurídica.

• Proteção ao investidor: Garantir que o quadro proteja investidores menores contra fraudes e manipulação de mercado.

• Coordenação interagências: Estabelecer processos claros para que a SEC e a CFTC cooperem em casos de fronteira.

Observadores destacam que o apoio bipartidista será fundamental. Embora seja impulsionado pelos republicanos, os democratas também se interessam por promover inovação responsável. A participação da Casa Branca indica que o governo acompanha de perto o processo e busca uma abordagem equilibrada.

Quais são os próximos passos?

A revisão de 15 de janeiro é uma etapa processual no procedimento legislativo. Após a sessão, o projeto pode ser alterado, enviado para comissões para mais análises ou agendado para votação plenária. Para se tornar lei, precisa ser aprovado pelo Senado e pela Câmara, e então assinado pelo Presidente.

O resultado terá impacto amplo: moldará a forma como as criptomoedas são desenvolvidas, utilizadas e reguladas nos EUA nos próximos anos, além de influenciar padrões regulatórios globais.