Esta fase de observação deve ter revelado aos amigos que acompanham o mercado que 15 de janeiro está destinado a se tornar o ponto de virada deste mês. A história do ETH está prestes a escrever um novo capítulo — dois grandes anúncios positivos ao mesmo tempo estão atingindo o mercado, e os dados on-chain já expuseram claramente as intenções dos grandes players.

Vamos começar pelo primeiro sinal: a mudança na política regulatória

A votação do projeto de lei de conformidade no Senado parece visar combater negociações fraudulentas, mas na realidade está abrindo caminho para o fluxo de fundos institucionais. A prova de reserva obrigatória é uma jogada que atingiu diretamente os pontos sensíveis das exchanges — aquelas plataformas que operam na obscuridade terão que passar por uma grande reformulação. As mudanças na cadeia são a melhor prova disso: recentemente, as reservas de ETH nas exchanges centralizadas caíram 12%, enquanto o fluxo líquido para contratos de staking aumentou drasticamente. Veja, o dinheiro inteligente já está em ação — saindo de plataformas de risco e migrando para opções mais conformes e seguras. Isso não é coincidência, é o olfato do capital.

O segundo sinal é ainda mais direto: aumento significativo na liquidez

A proposta de emissão adicional de uma grande instituição passou de alguns milhões para centenas de bilhões de ações, parecendo uma diluição, mas na verdade é uma estratégia de captação de recursos. Uma vez aprovada a votação, quase dez vezes mais fundos estarão prontos para investir no ETH. O mais interessante são as ações dessas baleias na cadeia — nas últimas 72 horas, alguns endereços principais compraram silenciosamente dezenas de milhares de ETH, e mais de 60% dessas compras foram feitas fora da bolsa. Claramente, eles querem evitar a volatilidade do mercado, uma estratégia que só fundos institucionais conseguem executar com tanta precisão. Os investidores de varejo não têm como fazer uma jogada tão refinada.

O que acontece quando esses dois eventos se combinam?

Resumindo, é uma combinação perfeita de "proteção regulatória + injeção de capital". Se o projeto de lei passar, o ETH, como um ativo amigável à regulamentação, receberá respaldo institucional, abrindo as portas para mais capital. Ao mesmo tempo, o aumento na liquidez cria uma pressão de compra, e com a expectativa de aquecimento do mercado de ETFs, há uma possibilidade real de o câmbio ETH/BTC romper uma resistência importante.

O mercado sempre explode em meio a dúvidas. No ano passado, enquanto todos zombavam das notícias negativas de regulamentação, as linhas de candlestick já estavam respondendo às perguntas. Desta vez, os dados on-chain e a lógica macro finalmente se alinharam — a situação está clara, o que importa é quem consegue resistir às oscilações e manter suas posições. Não fique no chão enquanto o mercado decolando, isso seria uma grande perda.