5 coisas que deves entender sobre o Bitcoin esta semana: entre a cruz da morte e o potencial de recuperação

O mercado de Bitcoin encontra-se num ponto de inflexão crítico enquanto fecha novembro. A criptomoeda, que negocia em torno de $92.170, oscila entre o pessimismo técnico e sinais tentativos de recuperação. A seguir, cinco questões fundamentais que irão moldar a direção do BTC nos próximos dias.

1. O cruzamento da morte do Bitcoin e suas implicações históricas

Em 15 de novembro, o Bitcoin presenciou um evento que os analistas técnicos acompanham de perto: a formação do “cruzamento da morte” nos gráficos diários. Este fenómeno ocorre quando a média móvel simples (SMA) de 50 dias cai abaixo da equivalente de 200 dias.

Embora este sinal tenha conotações baixistas, os dados históricos revelam uma dualidade interessante. Analistas como Benjamin Cowen apontaram que cruzamentos da morte anteriores frequentemente marcaram mínimos locais em ciclos de alta anteriores. No entanto, a eficácia deste sinal depende do momento do ciclo de preços em que ocorre.

A janela temporal é crucial. Se o Bitcoin não conseguir recuperar-se dentro de uma semana, a SMA de 200 dias em $110.130 tornará-se o próximo objetivo, estabelecendo um máximo mais baixo e selando perspetivas baixistas mais prolongadas. Os traders que dominam estas questões com precisão analítica compreendem que o rebound deve materializar-se já para evitar uma tendência descendente sustentada.

2. Estrutura técnica: intacta ou fracturada?

A avaliação do panorama técnico do Bitcoin apresenta visões contraditórias entre os especialistas. Alguns traders como BitBull observaram recuperações modestas: o Bitcoin recuperou a sua média móvel simples de 20 períodos no gráfico de 4 horas pela primeira vez em duas semanas.

O analista Daan Crypto Trades alerta para uma consequência mais grave: o Bitcoin perdeu completamente a sua Banda de Suporte do Mercado em Alta, deixando uma brecha superior a $20.000 para retornar a este nível crítico.

Em contraste, Michaël van de Poppe observa padrões nos gráficos de 3 dias que sugerem formações de fundo de mercado. Considerando o sentimento extremamente sobreestendido (comparando-o com a implosão da FTX em 2022), esta análise prevê consolidação entre $90.000 e $96.000 para a próxima semana.

A EMA de 50 semanas acrescenta complexidade. O fecho semanal do Bitcoin abaixo deste nível há duas semanas foi o primeiro desde março de 2023. Agora, esta média converge com uma linha de tendência macro baixista, sugerindo que uma resistência composta poderá rejeitar novamente o preço, confirmando assim máximos progressivamente mais baixos.

3. O fluxo de moedas: especuladores absorvendo distribuição de holdings de longo prazo

Os dados onchain da CryptoQuant revelam uma mudança significativa na composição do mercado. Os holders de longo prazo (LTH), definidos como aqueles que possuem Bitcoin há mais de 155 dias, estão a distribuir moedas ativamente. Simultaneamente, os holders de curto prazo (STH) as absorvem com entusiasmo.

Esta transferência atingiu 63.000 BTC, marcando uma mudança estrutural fundamental. Os recém-chegados ao mercado, historicamente mais reactivos a movimentos emocionais, estão a acumular a níveis de preços elevados.

O indicador SOPR (Spent Output Profit Ratio) dos STH atingiu mínimos de 15 meses em 0.927 durante o fim de semana, ilustrando perdas significativas entre este grupo. Isto sugere que os especuladores entraram em posições menos favoráveis e enfrentam decisões difíceis sobre se manter ou liquidar.

4. A semana de Ação de Graças: dados acumulados e pivôs macroeconómicos

A próxima semana apresenta um calendário denso apesar da sua duração encurtada pelo feriado norte-americano. Uma acumulação de relatórios económicos chegará ao mercado, cada um potencialmente impulsionando mudanças no sentimento de risco.

Entre os dados esperados estão o Índice de Preços ao Produtor (PPI), o Índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), o PIB do terceiro trimestre e pedidos iniciais de desemprego. Estas publicações podem reconfigurar as perspetivas dos traders sobre a saúde económica geral.

As expectativas sobre taxas de juro estão a diminuir. As probabilidades de um corte de 0,25% na reunião de dezembro da Reserva Federal rondam os 70%, segundo o CME Group. Os próprios membros da Fed adotaram uma postura mais agressiva, com atas de reuniões recentes a sugerir manter as taxas sem alterações durante o resto do ano.

O contexto é relevante: analistas como os da Mosaic Asset Company argumentam que os mercados de ações norte-americanos estão “sobrevendidos”, especialmente considerando que o índice RSI do S&P 500 desceu brevemente abaixo de 35, o seu nível mais baixo desde abril.

5. Sentimento do mercado: cripto lidera a recuperação enquanto ações caem

A mudança mais esperançosa surge do panorama emocional do mercado. O Crypto Fear & Greed Index quase duplicou desde os seus mínimos conjuntos de 2025, atingindo 19/100 na segunda-feira (ainda em território de “medo extremo”, mas com momentum positivo).

Este contrasta favoravelmente com o equivalente dos mercados tradicionais, que caiu para 11/100. Pela primeira vez em meses, o sentimento cripto está positivamente atrasado em relação aos ativos de risco convencionais, potencialmente antecipando uma recuperação mais ampla.

No entanto, os indicadores de sentimento social revelam extremos históricos. A Santiment informou que o sentimento do Bitcoin nas redes sociais atingiu o seu ponto mais baixo desde 11 de dezembro de 2023. Os comentários otimistas versus pessimistas no X, Reddit e Telegram indicam capitulação minorista numa escala não vista há dois anos.

A natureza estrutural do declínio é significativa. A Kobeissi Letter destacou que nem cripto nem ações foram acompanhadas por notícias definidoras; a correção foi impulsionada por alavancagem excessiva e liquidações em cascata, amplificando mudanças no sentimento dos investidores.

Perspectiva para o Bitcoin nesta semana

O Bitcoin enfrenta uma semana decisiva com múltiplos fatores confluintes. Os traders dividem-se entre o pessimismo técnico do cruzamento da morte e indícios de formações de fundo. As questões de importância crítica incluem: se o Bitcoin mantém a sua SMA-20 de 4 horas, se consegue fechar acima de $92.000 semanalmente (abrindo caminho para $105K-$110K), e se o sentimento do mercado continua a recuperar-se.

O fluxo de moedas sugere que alguns capitais especulativos veem oportunidades nestes níveis, embora com considerável incerteza. A próxima semana macroeconómica atuará como catalisador: os dados económicos norte-americanos, combinados com sinais técnicos, determinarão se o Bitcoin rebenta para $96.000 ou cai para novos mínimos.