Cinco consensos emergentes sobre o futuro das criptomoedas em 2026: o que esperar

Enquanto 2025 chega ao fim, o panorama cripto prepara-se para transformações significativas. O estudo de mais de 30 previsões provenientes de instituições de pesquisa renomadas—Galaxy Research, a16z, Delphi Digital, Bitwise, Hashdex, Coinbase—e dos principais investigadores do setor revela cinco tendências com amplo consenso para o próximo ano.

A questão da privacidade volta ao centro: das moedas de privacidade ao controlo dos dados

A privacidade representa a surpresa do setor em 2025, com performances que superaram até o bitcoin. Com a crescente transferência de capitais e dados na blockchain, a exposição tornou-se um custo insustentável, transformando a privacidade de um ideal teórico para uma necessidade concreta para os operadores institucionais.

A Galaxy Research prevê que a capitalização das moedas de privacidade atingirá 100 mil milhões de dólares até ao final de 2026. No último trimestre de 2025, a Zcash cresceu 800%, o Railgun 204%, enquanto o Monero registou um aumento mais moderado de 53%. Esta aceleração reflete uma procura substancial e até agora subestimada da privacidade como infraestrutura crítica.

Adeniyi Abiodun, cofundador da Mysten Labs, aprofunda o tema numa perspetiva mais ampla: não se trata apenas de criptomoedas anónimas, mas de um problema de infraestrutura de dados. Com sistemas de agentes autónomos que começam a negociar e decidir sem intervenção humana, a ausência de mecanismos verificáveis de acesso aos dados representa um obstáculo intransponível, especialmente nos setores financeiro e de saúde. A solução proposta é uma infraestrutura nativa de “secrets-as-a-service”: regras de acesso executáveis, criptografia do lado do cliente e sistemas descentralizados de gestão de chaves, aplicados diretamente on-chain em vez de depender de processos manuais.

Stablecoin: de ferramenta cripto a pilar das finanças globais

As stablecoins representam a narrativa com o maior nível de consenso entre os analistas. Em 2026, estas moedas completarão a sua transição de “ferramenta cripto” para “infraestrutura financeira mainstream”.

Os números da a16z são incontestáveis: as stablecoins já geraram cerca de 46 trilhões de dólares em volume transacional. Para contextualizar: é 20 vezes o volume anual do PayPal, quase 3 vezes o da Visa, e aproxima-se das dimensões da rede ACH americana. Contudo, o verdadeiro gargalo não é a procura, mas sim a integração concreta nos circuitos financeiros diários—depósitos, levantamentos, pagamentos, liquidações e consumos.

Uma nova geração de startups está a enfrentar exatamente este problema. Algumas utilizam provas criptográficas para permitir a conversão do saldo local em dólares digitais sem comprometer a privacidade; outras integram diretamente redes bancárias regionais e sistemas de pagamento em tempo real; outras ainda constroem carteiras globais interoperáveis e plataformas de emissão de cartões.

Sam Broner, da a16z, destaca o significado profundo deste desenvolvimento numa perspetiva de engenharia: os sistemas bancários atuais estão obsoletos. Os mainframes e o COBOL em que operam são estáveis e regulamentados, mas quase impossíveis de evoluir rapidamente. A adição de um simples pagamento em tempo real pode levar meses. As stablecoins oferecem uma alternativa paralela e modular.

A Galaxy Research prevê que até ao final de 2026, 30% dos pagamentos internacionais utilizarão stablecoins. A Bitwise estima que a capitalização total duplicará, com o GENIUS Act no início de 2026 como principal catalisador. A conclusão é inequívoca: 2026 marcará a transição das stablecoins do limite para o centro das finanças mainstream.

Agentes de IA como participantes primários na economia on-chain

Os agentes inteligentes tornar-se-ão protagonistas principais das atividades económicas na blockchain, uma transformação que muitos subestimam na velocidade de realização. A lógica é direta: quando os agentes executam tarefas autonomamente, tomam decisões e interagem a alta frequência, necessitam naturalmente de um sistema de transferência de valor rápido, económico e sem permissões—semelhante à transmissão informática.

Os sistemas de pagamento tradicionais são projetados para seres humanos com contas, identidades e ciclos de liquidação. As stablecoins associadas a protocolos como x402 são praticamente concebidas para os agentes: liquidação instantânea, suporte a micropagamentos, programabilidade e ausência de permissões. 2026 poderá representar o primeiro ano em que a infraestrutura de pagamento da economia dos agentes transitará da experimentação para o uso generalizado.

Sean Neville, da a16z, identifica o verdadeiro gargalo: o problema já não é a “inteligência insuficiente”, mas a “identidade inexistente”. No sistema financeiro, as identidades não humanas superam os empregados humanos numa proporção de 96 para 1, mas permanecem como “fantasmas sem conta bancária”. Falta o KYA—Know Your Agent—o equivalente do KYC para algoritmos. Antes que isto seja implementado, muitos comerciantes só podem bloquear os agentes ao nível do firewall. Se o KYC levou décadas a implementar, o KYA poderá necessitar apenas de meses.

Lucas Tcheyan, da Galaxy Research, quantifica este fenómeno: prevê que os pagamentos conformes com x402 representarão 30% do volume diário na Base e 5% das transações não de voto na Solana até 2026. A Base beneficiará da promoção do padrão x402 pela Coinbase, enquanto a Solana aproveitará a sua base de desenvolvedores, e novas blockchains focadas em pagamentos crescerão rapidamente.

Bens reais tokenizados: do limite à garantia mainstream

A narrativa RWA (Real World Assets) evoluiu de um “tudo pode ser tokenizado” para uma perspetiva muito mais sóbria, centrada na efetiva exequibilidade. Guy Wuollet, da a16z, critica os ativos tokenizados atuais: embora demonstrem grande interesse de bancos e gestores de património, a maior parte da “tokenização” permanece essencialmente uma simulação com “nova embalagem tecnológica” mas lógicas tradicionais subjacentes.

A Galaxy Research prevê uma mudança estrutural: um grande banco ou corretora começará a aceitar ações tokenizadas como garantia oficial. Isto significaria passar de experiências DeFi marginais para uma integração efetiva no sistema financeiro tradicional. Os principais fornecedores de infraestruturas financeiras estão a acelerar a migração para sistemas baseados em blockchain, enquanto os reguladores manifestam atitudes cada vez mais favoráveis.

A Hashdex apresenta previsões ainda mais ambiciosas, estimando um crescimento decuplicado dos ativos reais tokenizados, sustentado por maior clareza regulatória, preparação institucional e maturidade tecnológica.

Mercados preditivos: evolução de apostas descentralizadas para instrumentos de agregação de informação

Contrariamente às expectativas, o motor do crescimento dos mercados preditivos não é o “jogo de azar descentralizado”, mas a sua função como instrumentos de agregação de informação e suporte à decisão. Andy Hall, da a16z, economista de Stanford, sustenta que estes mercados já ultrapassaram o limiar da viabilidade mainstream.

No próximo ano, com o aprofundamento da integração cripto-IA, os mercados preditivos tornar-se-ão mais vastos e sofisticados, embora com novas complexidades: frequências de negociação elevadas, feedback informativo rápido, estruturas participativas automatizadas. Estas mudanças aumentam o valor, mas colocam desafios construtivos, nomeadamente na avaliação justa dos resultados.

Will Owens, da Galaxy Research, prevê que o volume semanal do Polymarket ultrapassará constantemente 1,5 mil milhões de dólares em 2026, impulsionado por maior eficiência de capital, fluxos de ordens alimentados por IA que aumentam a frequência transacional, e capacidade de distribuição do Polymarket em contínua evolução. Ryan Rasmussen, da Bitwise, é ainda mais agressivo, prevendo que o interesse aberto excederá o recorde das eleições presidenciais americanas de 2024, alimentado pela abertura a utilizadores norte-americanos e pela expansão para além da política, para economia, desporto e cultura pop.

Tomasz Tunguz estima que a adoção pela população americana crescerá de 5% atual para 35% até 2026—próximo ao ritmo de adoção do jogo de azar americano de 56%. Contudo, a Galaxy alerta para possíveis investigações federais: com o rápido aumento do volume e do interesse aberto, surgem escândalos relacionados com insiders e manipulações. A pseudonimidade dos mercados on-chain amplifica a tentação de abuso de informações privilegiadas em relação às plataformas de jogo regulamentadas com rigoroso KYC.

Reflexões adicionais: da captura de valor nos protocolos às aplicações

Para além destas cinco narrativas principais, quase todas as instituições ofereceram observações adicionais não universalmente partilhadas, mas significativas. A mais relevante refere-se à mudança na tendência de captura de valor: a “teoria das aplicações gordas” está a substituir gradualmente a dos “protocolos gordos”. O valor já não se concentra nos níveis base e nos protocolos gerais, mas migra para o nível de aplicação, onde ocorre o contacto direto com utilizadores, dados e fluxos de caixa.

Esta transição levanta questões fascinantes sobre a Ethereum, tradicional representante dos “protocolos gordos” aspirante a computador mundial. Enquanto o valor migra para o layer de aplicação, a Ethereum poderá evoluir para uma “rede base necessária mas ordinária”, com a maior parte do valor absorvida pelos níveis superiores de aplicação, ou continuará a beneficiar como base da tokenização e infraestrutura financeira.

Para o bitcoin, a análise geral antecipa um desempenho positivo em 2026, sustentado por uma procura institucional crescente através de ETFs e produtos derivados, consolidando o seu papel de ativo macro estratégico e “ouro digital”. Uma consideração mais sombria refere-se à ameaça real representada pelo quantum computing a médio e longo prazo.